Manuel Cubiles  

ManuelCu (53º) 

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ManuelCu
18:53 el 30 marzo 2015

Analizo Gestores y Fondos de Inversión.

Richard Pease: Una apuesta segura en RV Europea

Hola, 

Lo conocí en la Feria de Abril pasada, cuando asistió con su cuñado Crispin Odey a conocer Sevilla. Por aquellos días no tenía mucha información sobre él y tras conocerlo me dio por investigar.  Richard Pease es uno de los gestores de Renta Variable Europea más talentosos de las últimas dos decadas y finalmente ha decidido construir un nuevo proyecto: Crux Asset Management. Abandonará por tanto la casa Henderson, una de las firmas de servicios financieros con más fama y activos del sector.

Como hiciera Oliver Kelton con el Fondo Waverton European Fund, Richard también se llevará el fondo Henderson Special Situations a su nueva casa, con lo que los partícipes pueden estar tranquilos. Al menos de momento.

¿Quién es Richard Pease?

Se hizo famoso como jefe de renta variable europea en la firma Jupiter Asset Management. Cuando abandonó la firma el testigo lo recogió Alex Darwall quién no lo ha hecho nada mal (segundas partes no tienen por qué ser malas, este es un claro ejemplo). 

Como gestor en Jupiter destacó su talento en el stock-picking (selección de valores) visitando empresas y manteniendo una relación fluida con los equipos de dirección de las mismas. Tras abandonar Jupiter, se unió a la firma New Star Asset Management que fue posteriormente adquirida por Henderson.

¿Su método?

Business strategy + Quality management + Sound Finances + Attractive Valuations = BUY

En resumidas cuentas: encontrar negocios con grandes nichos, altas barreras de entrada y  una potente estructura familiar en su capital social.

¿Los datos?

El fondo Henderson Special Situations (GB00B3W46246) ha sido gestionado por él desde octubre de 2009 con un buen performance (15,53% GAGR a cinco años según Morningstar). Tiene un billion GBP, lo que le da mucha flexibilidad.

A 28 de febrero de 2015 estas son las principales posiciones:

Top 10 holdings (%)

Nordea Bank 4.6
Sampo 4.1
Zodiac Aerospace 3.5
Brenntag 3.4
DCC 3.2
Novartis 3.1
Atlas Copco 3.0
Kone 3.0
UBS Group 2.9
Reed Elsevier 2.8
Total number of holdings 58

Top 10 countries (%)

Germany 18.5
Sweden 16.0
Switzerland 13.3
France 12.9
Finland 8.7
Netherlands 6.8
Ireland 5.4
Denmark 4.0
United Kingdom 3.6
Norway 3.1

Top 10 sectors (%)

Chemicals 12.1
Industrial Engineering 11.3
Support Services 9.5
Non-Life Insurance 9.0
Banks 7.5
Pharmaceuticals & Biotechnology 7.2
Media 5.0
Health Care Equipment & Services 3.6
Automobiles & Parts 3.6
Electronic & Electrical Equipment 3.5
Cash 4.6 

Es comercializable a través de las principales plataformas para minoristas.

Espero que os resulte interesante.

Un abrazo, 

M Cubiles

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8 comentarios
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Gracias por el muy buen artículo como siempre Manuel. Una pregunta si no es molestia. ¿Estas seguro de que Kelton se ha llevado el Waverton con él?

@valor como dice @manuelcu así es. Lo dicen por ejemplo también  aqui http://www.funds-europe.com/home/news/15248-oliver-kelton-leaves-waverton-to-join-odey-asset-management

Sí, Kelton se lleva el fondo! 

Muchas gracias Manolo,pongo mucha atencion a tus palabras,

De nada!

Gracias @ManuelCu, habrá que echarle un vistazo.

Pues muchas gracias a ambos. Me alegro de saberlo porque no he salido de la posición que tengo en el fondo, ahora le tendrán que cambiar el nombre de waverton... digo yo....

@ManuelCu

Quieres decir que el Waverton European fund sigue siendo gestionado por Oliver Kelton? Aunque este trabaje para otra gestora?

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