Mike_kemi

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
Mike_kemi
13:57 el 11 febrero 2015

Intentando hacer una cartera value y resistente!!

Hola a todos,

Supongo que como muchos de vosotros, me encuentro rehaciendo la cartera después de los movimientos de Bestinver. Saqué sólo una pequeña parte en su momento pero no quiero que la pereza se apodere de mí y me gustaría tener una cartera value de alta calidad (como casi todos supongo jeje). Los porcentajes que estoy pensando son un 60% de Renta Variable, quedando el resto ahora mismo en liquidez y algo en Renta 4 Pegasus y M&G Optimal Income. Es muy difícil acertar con el timing, pero me cuesta ahora mismo dedicar mayor porcentaje a la renta variable.

Después de leer muchos comentarios, artículos, sobre gestores (gracias especialmente a @manuelcu y @secuoya23), etc. la selección sería la siguiente:

EEUU:

HEPTAGON YACKTMAN US EQUITY   -   16,7%

LEGG MASON ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY    -   16,7%

EUROPA:

ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES   -   16,7%

MERIDIAN FUNDS EUROPEAN VALUE FUND   -   16,7%

BESTINFOND   -   16,7%

ASIA:

TEMPLETON ASIAN GROWTH   -   8,3%

ABERDEEN GLOBAL - ASIAN SMALLER   -   8,3%

 

También estoy valorando Magallanes, True Value y a la espera de la SICAV de @cfindipendente. Y con la oreja puesta en las noticas sobre ex-Bestinvers.

Puede que sean muchos fondos... me gustaría reducirlos pero visto lo visto, el riesgo gestor también hay que manejarlo. Agradecería comentarios sobre qué os parece y me gustaría preguntaros dos dudas que me surgen al contratarlos (seguro que de principiante):

1) ¿Mejor en USD ó EUR? (Especialmente en EEUU Y ASIA) ¿Moneda local en Asia?

2) ¿Le veis sentido cubrir la moneda en alguno de ellos?

 

Muchas gracias.

Miguel

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
17 comentarios
2 veces compartido

Gracias por la propuesta @Mike_kemi.

Mi opinión:

- Siempre en la moneda propia del inversor (EUR).

- No cubriría. A la larga, no suele compensar.

Saludos,

 

Gracias. Lo de cubrir lo veo así también. Lo de USD lo hacía por diversificar un poco la moneda ¿no es conveniente?

@Mike_kemi: yo quiero tener mis inversiones denominadas en mi moneda. La moneda en que me manejo: tengo ingresos, tengo deudas, etc. No veo necesidad de añadir un "extra" de complicación a mi cartera. Dicho esto, es cierto que el subyacente (la acción individual) puede cotizar en otra divisa. Si invertimos en RV USA las acciones cotizan en USD obviamente. Estamos expuestos a los movimientos de la cotización EUR/USD. Que la clase en la que invertimos sea USD o EUR no debería ser demasiado relevante, a largo plazo.

Sobre lo que indicas de moneda local en Asia, no tengo opinión formada, más allá de mi tendencia innata a preferir en EUR, cuando esto es posible.

Hay que tener en cuenta que estamos hablando de RV. Si fuera RF de emergentes habría que tener en cuenta el posible efecto adverso de una devaluación de la moneda local para emisiones en esa moneda.

Respecto a la divisa, podéis revisar los comentarios recientes al respecto,  a partir de la 1:30 del día 25 -enero-2015: Foto de scribe

01:30 el 25 enero 2015

Yo tengo el Aberdeen asian small caps en dólares pero solo porque no encontré versión en euros. En todo caso hay que tener claro que la rentabilidad de ambas clases sería igual salvo por comisiones de cambio. Y de ahí que mejor en euros. Creo que estás comfundiendo la moneda de cuenta de cada clase del fondo con la moneda principal de las acciones del fondo. La pregunta relevante  es si cubrir o no la moneda. Yo en rv por defecto no lo hago. 

@augur, para facilitar la consulta a @Mike_kemi y a quien quiera conocer tu opinión sobre el tema de cubrir o no la divisa en los fondos, intento poner un enlace directo a los comentarios que citas.

Hace tiempo que llegue a la conclusión de que en RV americana y RV Emergente estábamos expuestos al tipo de cambio euro dólar, independientemente de que el fondo fuera en euros o dólares. Si alguien me corrige, encantado de la vida porque creo que hay bastante desconocimiento de este apartado, el cual es muy importante y hay que valorarlo por la influencia que tiene en la rentabilidad. La única forma de que el fondo no este expuesto al tipo de cambio es que sea Hedged. En cualquier caso, es mejor que sea en euros, ya que me consta que a la hora de hacer el cambio euro dólar a la suscripción y lo contrario en el reembolso le meten un tipo de cambio floating muy beneficioso para el intermediario y perjudicial para el inversor.

Genial. Muchas gracias por los comentarios

En cuanto a la cartera, ¿alguna opinión?

Un apregunta sobre tu cartera, que a mi entender esta bien distribuida. Porque solamente RV?. Todo a punta a que esta categoría será la que mejor funcione este año, pero no es asumir mucho riesgo?

¿Podrias poner los ISIN para ver cuanto tienes en dolares, cuanto en euros, etc?. En principio es una sólida cartera si está pensada para el largo plazo, porque está todo en renta variable. Muy valiente y en espera de ver los ISIN también muy bien pensada, fuerte apuesta por Europa sin dejar de lado a USa. Si aguantas una fuerte corrección, tendrás buenos resultados ya que los fondos son todos muy buenos.

@cachupati per como lo veo yo, el riesgo hay que evaluarlo siempre en relación a la rentabilidad esperada.

Si como alternativa a la RV pienso a la Renta Fija, para los próximos años, percibo un riesgo mucho mas elevado que la renta variable, porqué las rentabilidades van a ser muy bajas y el riesgo de rentabilidades negativas (subidas de tipos) es muy elevado.   

 

@cachupati, al principio comentaba que esta cartera supone el 60% el resto de momento esta en liquidez y algo de renta 4 y m&g optimas income, pero poco. No me gusta la renta fija. 

Como dice @fabala el riesgo depende de la rentabilidad esperada y ademas no habría que mezclarlo con la volatilidad aunque cuesta...

@fbf001 ahora no tengo los isin. Cuando pueda los pongo. Eso si, salvo uno en Asia que no lo hay en € creo que el resto lo pondré en € vistos los comentarios

Gracias

Dos cuestiones, los ISIN se pueden sacar fácil buscando por el nombre.

La otra cuestion es que tampoco espero nada positivo de la RF en los proximos meses, pero mi cultura y costumbre financiera (no soy capaz de abstraerme de ella) me dice que todo en RV es una barbaridad.

Como alternativa, bien es cierto que sin rentabilidad pero sin riesgo, estaría un fondeposito o tal vez uno de RF a ultra corto.

Actualmente me muevo en Mixtos flexibles, moderados y defensivos, y un pequeño porcentaje en RV sector salud, en lo que va de año estoy satisfecho, pero soy consciente que debo variar mi cartera 

Que opinais?

Se me olvidaba, no soy ptimista con las ganancias derivadas de la divisa dolar, yo creo que la situación de bajada del € ha finalizado.

Al final es un tema de propensión al riesgo de cada inversor y la opción de tener un porcentaje mas o menos significativo de liquidez o equivalente, tiene mucho sentido, y de hecho yo también lo tengo.

Perdonad por no haber respondido antes, ahí van los ISIN:

IE00B95B6G86 HEPTAGON YACKTMAN US EQUITY   -  16,7%

IE00B19Z4C24 LEGG MASON ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY   -  16,7%

LU0524465977 ALKEN FUND EUROPEAN OPPORTUNITIES   -   16,7%

LU0125951151 MERIDIAN FUNDS EUROPEAN VALUE FUND   -   16,7%

ES0114673033 BESTINFOND   -   16,7%

LU0260870406 TEMPLETON ASIAN GROWTH   -   8,3%

LU0231459107 ABERDEEN GLOBAL - ASIAN SMALLER   -   8,3%

 Comentar

Últimos artículos del blog de Mike_kemi

app version

Mon Jan 16 15:34:09 CET 2017

2250

602d512870e4b8b4332ce2dc5c1544072d6ee18c