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20:24 el 16 octubre 2011

Previsión de resultados (1) [KO, APPL, BMW]

El martes presentarán resultados Apple y Coca-cola (Q4 y Q3, respectivamente); así que con el habitual optimismo, voy a echar mi lotería a ver cómo nos aproximamos: Como complemento, incluyo el resultado esperado de BMW, que presentará el 3 de noviembre (Q3), aunque ya ha publicado los datos de ventas.
Coca-cola.                                                                                                              
Con la vista puesta en el retrovisor, y en base a resultados estacionales según la siguiente figura (cosecha propia, cualquier parecido con la realidad es mera coincidencia), resulta: Es decir, un BPA de 1.10$ frente a un promedio de 1.02$ que estiman los analistas.
Apple.                                                                                                                                    
Aquí las cosas son más complicadas, si bien el abanico de los analistas “pros” oscila entre 6.10$ y 8.22$ (media 7.28$); los “bloggers”, que promedian un BPA de 9.07$, llegando a pronosticar $10.1 los más optimistas.
Con un poco de imaginación, resulta:
  Es decir, (en millones de unidades) 4 macs, 22 iphones y 13 ipads, resultando un BPA de 8.69$.
BMW.                                                                                                                                  
Con BMW los analistas son bastante pesimistas, ya que parece que prevén una importante caída en los márgenes (pero no en la facturación). Si en la primera mitad de año BMW tuvo un BPA de 4.60€; para el conjunto del año prevén 7.54€; aunque en ingresos consideran que obtendrá el doble de los 34M€ que tenía a mitad de año.
A mí me sale un BPA de 2.18€ este trimestre (casi un 30% mayor que el consenso indicado en yahoo finance). Ese 30% es aproximadamente la caída que ha tenido la acción desde que se especula con la recesión.
Las ventas de julio, agosto y septiembre ya están publicadas (400.000 coches), si se han mantenido los precios (¿alguien sabe donde obtener este dato?) y los márgenes no varían (yo he sido optimista, y he considerado que la caída del euro habrá beneficiado este aspecto) todo parece apuntar a un beneficio de 2€ por acción ¿podríamos ver un buen “subidón” en la acción, de ser así?
 
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3 comentarios
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Que los resultados de BMW van a ser más o meno buenos, parece más o menos lógico.

Ahora bien, vamos a ver el patrón que sigue a corto plazo.

Tiene la pinta de que el valor se comporte bien hasta el día de la presentación de resultados, para luego caer justo cuando salga sus cuentas el día 3 Nov.

Ahora bien, si los resultados fuesen muy buenos (tirando a espectaculares), igual nos llevamos una sorpresa de un rebote importante.

BMW hoy cotiza a 56€, un valor donde se ve que una y otra vez le sale papel, y se va para abajo. Si las cosas tiran camino de 60, el valor se puede poner muy bien.

El año pasado el valor cerro en diciembre en los entornos de 60, por lo que a día de hoy, está siendo un título que está aguantando a medio plazo, razonablemente bien, con la que está cayendo. 

Gracias por tus análisis e interpretación.

Saludos!

Muchas gracias por vuestros comentarios. Finalmente, como adelantaba, mis previsiones fueron bastante "optimistas".

En apple, me he pasado en 5 millones de iphones (por no haber considerado el efecto del anuncio del lanzamiento del iphone 5).

En coca-cola, aunque me aproximé mejor que el promedio de analistas al dato de facturación, he pecado de optimismo en los márgenes.

Próximamente publicaré mis previsiones de Exor, Bayer y L'oreal; aunque la parte de Fiat se me está atragantando un poco (si BMW ofrece toda clase de información en sus comunicados, Fiat prácticamente sólo informa de la facturación -ni unidades, ni desglose por marcas o regiones- además de haber añadido chrysler en el útlimo cuarto y escindido fiat industrial en el último año).

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