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Ocobriga
17:37 el 24 octubre 2011

Previsión de resultados (2) [EXOR(FIAT, FIAT IND, SGS), BAYER]

Ante la inminente presentación mañana de resultados por parte de Bayer, Fiat y Fiat industrial, realizaré una nueva entrega de optimistas previsiones. Para ello, será necesaria una pequeña introducción para explicar la simplificación del reparto que realizo en Exor.
Exor                    
Exor es un holding italiano que posee el 30% de fiat y fiat industrial; y un 15% de SGS (multinacional suiza de servicios de ingeniería, certificación, inspección etc). Esto supone un 97% de su participación en empresas cotizadas. Tiene además otros 1.000 M en activos, que vamos a considerar que se “anulan” con otro tanto en dedudas.
Para simplificar en mayor medida el cálculo de los resultados, consideraré que se reparten equitativamente entre todas las acciones en circulación, obviando que sean ord, pref ó sav.
El valor en bolsa de Exor (en la mañana del 17/10/2011) era de 3.600 M€) repartidos entre 227,2 M de acciones (la mayoría ordinarias); lo que resulta un precio de 15,84 €/acción (la ordinaria cotizaba a 16,20 €).
En primer lugar, establecemos cuántas acciones de Fiat, Fiat ind y SGS “tocan” por cada acción de EXOR. Simplificando de una manera parecida obtengo:
1,55 acciones de fiat y fiat ind (7,4 y 8,8 €, resp)
0,00516 acciones de SGS (7,6 €)
El valor de mercado de estas acciones es por tanto 23,90 € (es decir, Exor cotiza con  un 32% de descuento respecto al valor de sus activos principales).
Los resultados serían:  

                                                        
                                         
Bayer:                                                           
En el caso de la química alemana, resulta lo siguiente:     

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2 comentarios
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Muy interesante la información, pero Kaloxa en Mozilla Firefox no salen los cuadros, aunque si en Internet Explorer.
Por alguna razón, creia que "mañana" era 27; pero el mañana sí que es "mañana"......
Los gráficos, los intenté subir en el mozilla, y me salía el icono de "enlace roto", por lo que al final subí el artículo con el explorer. Yo tampoco los puedo ver si entro con el mozilla.
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