Peter Lynch  

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PeterLynch
20:44 el 24 febrero 2015

http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

Aberdeen Global Asia Pacific Equity Fund

Hola.

Si en el anterior artículo relativo a mis fondos favoritos de los ofrecidos por esta Gestora, hablábamos de un fondo de compañías de pequeña capitalización de los mercados emergentes, hoy me gustaría centrarme en otro de los puntos fuertes de Aberdeen, la inversión en bolsas asiáticas.

Presente en Singapur desde 1992 y con oficinas en la actualidad en nueve países de la región, Aberdeen cuenta con un total de 112.000 millones de dólares en activos bajo gestión en estos mercados, de los que 85.300 millones corresponden a sus estrategias de Asia Pacífico sin Japón. Al frente del equipo se encuentra Hugh Young, Director de renta variable asiática de la gestora y uno de los expertos más reconocidos de la industria en la gestión de acciones asiáticas.
 
 
Hugh Young
 
El fondo Aberdeen Global Asia Pacific comparte el mismo estilo de inversión que el resto de productos de renta variable de la casa:
  • Selección de compañías bottom-up a partir de un riguroso análisis fundamental de cada una de las entidades.  Este proceso, transparente y disciplinado, lleva a la construcción de carteras concentradas compuestas por compañías de calidad, bien gestionadas y que cotizan a precios que consideran razonables.
  • Entienden que a largo plazo, las valoraciones reflejan los fundamentales subyacentes de las empresas y nunca invierten en una compañía sin haberse reunido antes con su equipo directivo.
  • En el caso en concreto que hoy estamos analizando, los equipos de Aberdeen realizaron cerca de 1600 visitas a entidades a lo largo de todo 2014. El resultado de estas reuniones y de sus análisis propios ha sido la construcción de una cartera alejada del índice de referencia (su tracking error oscila entre 4-12,5%), con baja rotación  (en los últimos cinco años ha sido inferior al 15%),  que suele estar completamente invertida (la liquidez es residual) y con beta inferior a 1.

 

Aberdeen Global Asia Pacific Equity Fund
 
 
A día de hoy, la composición actual del fondo refleja una preferencia por la calidad de las compañías indias frente a las chinas y una sobreponderación en nombres del sector financiero, pero como resultado de una selección muy específica. Por ejemplo, no tiene ni bancos chinos ni australianos.   
 
A nivel geográfico, el fondo está sobreponderado en Hong Kong y Singapur por la calidad y prudencia de la gestión que encuentran allí y, por el contrario, está infraponderado en Korea y Taiwán debido, entre otras razones, a motivos de gobierno corporativo y de falta de transparencia en sus entidades. 
 
Asimismo, también está infraponderado en Australia dado que entienden que los ingresos y los balances presentan una menor resistencia. Por último, y en términos más generales, hay una sobreponderación hacia compañías orientadas hacia la demanda doméstica
 
Saludos.
 
http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/2015/02/aberdeen-global-asia-pacific-equity-fund.html
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9 comentarios
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Hola.

Ya lo he comentado varias veces en el foro. En mi opinión, Asia es una gran apuesta para los próximos 10 años.

¿Qué fondos lleváis que cubran esta zona?

Saludos.

Ahora mismo el Fidelity China Focus y en un porcentaje de un 7% de la cartera. Estoy de acuerdo en lo que dices de que Asia es una apuesta ganadora. Y habrá que aumentar el porcentaje allí, pero el cuando es el problema.

Yo he llevado el  Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield B Acc, al final me sali, pero no descarto volver.

Tengo el http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06X0N

 Con un porcentaje del 1, 5 %

 

Y el http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000R2N

con un porcentaje del 2, 7 %

Mi idea es no tener más de un 5 % en emergentes.

 

 

Tengo curiosidad por ver que dirá Paramés cuando pueda hablar sobre estos temas sobre sus inversiones en empresas coreanas.

Yo también creo que la zona asiática será de las que más crecerán económicamente hablando los próximos 10 años, aunque puede ser en un margen de tiempo más amplio. Pero de hecho ya lo lleva haciendo estos últimos 10 años. No recuerdo que página miraba de gestores y había varios gestores de fondos chinos con rentabilidades anualizadas a 10 años superiores al 15%.

Sin embargo creo que hay que tener en consideración factores de riesgo geopolítico que más importantes són cuando menos desarrollada es una región, con posibles grandes incrementos de volatilidades.
A veces tiene menor riesgo aunque también menor rentabilidad pensar que invirtiendo en según que tipo de empresas que no cotizan en la bolsa local pero con negocios con gran incidencia en la zona o muy globalizados que posiblemente se beneficiarían de un gran crecimiento económico de la zona.
 

Gracias a todos por vuestras respuestas.

Veo que se sobrepondera mucho China. Yo prefiero India, Tailandia, Malasia e Indonesia; aparte de Australia, a diferencia de Hugh Young.

Respecto al momento de entrar, yo sólo entiendo este tipo de inversión yendo a largo o muy largo, y entrando poco a poco y sobre todo en recortes.

Saludos.

Yo que también tengo más confianza en Tailandia, Malasia e Indonesia antes que China y no sé muy bien explicar el por qué, me estoy plantenado entrar en esos mercados pero, no sé el cuándo.

De momento, sabiendo que puedo estar perdiendo algo, me limitaré a intentar seguirlos.

Yo llevo el Templeton Asian Gouwth ( LU0260870406) , voy aumentando poco a poco .

Salut

Por cierto , los emergentes ponderan un 61% en la cartera de ray Dalio

http://www.gurusblog.com/archives/composicion-cartera-loeb-dalio-paulson-steyer-y-mandel/20/02/2015/

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