Peter Lynch  

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PeterLynch
08:45 el 01 mayo 2015

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Cartera Crecimiento y Conservador cambios MAYO 2015

Hola.

Acabo de publicar los cambios en las Carteras Crecimiento y Conservador para el mes de MAYO.

Recordar que ambas son carteras modelo que sirven para seguir los dos sistemas de igual nombre que se explican en el Blog.

Mes a mes iré comentando:

  • Comportamiento y situación de la cartera.
  • Cómo realizar las aportaciones adicionales.
  • Rebalanceos en la carterasi aplican.
  • Sustituciones en los fondos de inversión que la componen si se estima necesario.


Cartera Crecimiento (Consultar Aquí)

  • Comportamiento. La cartera ha perdido la rentabilidad obtenida durante el mes, para quedarse en una situación similar al cierre de abril, estando en un 14,00% desde el 1 de enero. Cómo adelantamos el mes anterior, los fondos que más han sufrido han sido los USA; ahora que no nos estamos beneficiando el efecto divisa, al mantenerse este mercado lateral, han sido los más débiles. El M&G Optimal sigue muy plano, sin duda en postura muy defensiva; para esta estrategía necesitamos preservación de capital, pero algo más dinámico, que aporte más rentabilidad.
  • Aportaciones adicionales. De los 1000€, se aportan 400€ al Legg , 400€ al JOHCM y 200€ al Vontobel. Aprovechamos el momento de recortes para aportar a aquellos que peor comportamiento han tenido en el último mes. Compramos más barato.
  • Rebalanceos. De momento, no se estiman necesarios.
  • Sustituciones. Finalmente damos salida MG Optimal, por otro Mixto Defensivo que está teniendo mejor comportamiento, cómo es el Jyske Invest Stable Strategy.


La Cartera para mayo queda así:
 

Cartera Crecimiento Mayo



Cartera Conservador (Consultar Aquí)

  • Comportamiento. Al igual que la otra cartera, la rentabilidad obtenida durante el mes, se ha consumido con los recortes de esta semana. Aún así, la cartera aguanta bien y se mantiene en una rentabilidad del 4.57% desde el 1 de enero. Dado el dificil entorno actual que estamos, vamos a confiar más tiempo, para esta cartera, en el M&G Optimal y en su posición adoptada. A nivel individual de fondos, ninguna mención especial; quizás esperamos más rendimiento del JPM, si bien hay que ser pacientes. 
  • Aportaciones adicionales. De los 600€, se aportan 300€ al JPM y 300€ al PIMCO. Son los dos fondos que peor se han comportado durante el mes y se espera que recuperen terreno en lo sucesivo.
  • Rebalanceos. De momento, no se estiman necesarios.
  • Sustituciones. Sin cambios. MG Optimal sigue en vigilancia. La duda es si su comportamiento se debe únicamente a una posición defensiva que dará sus frutos, o si hay otros problemas de transfondo, cómo dificultades con el alto patrimonio bajo gestión.


La Cartera para mayo queda así:
 

Cartera Conservador Mayo



Saludos.

Para más detalle, no olvidéis visitar el Blog http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/ y visitad también a los anunciantes que patrocinan el mismo. Gracias!!

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22 comentarios
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Buenos días Peter soy un fiel seguidor de tus consejos, muchas gracias por tu conocimiento y trabajo gratuito que nos brindas y me ha hecho cambiar mi forma de invertir

Yo traspasé toda la RV USA hace unos dias y estoy pensando traspasar de la RV EMERGENTE mas peso a la RV GLOBAL,ya que  si suben los tipos de interés en USA , la RV EMERGENTE caerá con fuerza.

Ya que conoces tambien el mercado te pido investigues de Fondos de Renta VARIABLE GLOBAL DE CALIDAD BUENA y en  que los gestores inviertan su patrimonio pues sin duda son muy interesantes para confiar nuestro dinero . NO SE SI LOS QUE ESTAN EN TU CARTERA CUMPLEN LA PREMISA

Propongo investigar entre todos , distintas categorias de fondos que cumplan la anterior condición

Un saludo y mil graciasr tu blog

 


 

@Cesararturo es complicado saber con exactitud esta información, a menos que trabajes en hacienda. Por mucho que se diga que un gestor invierte en su fondo nunca sabes que porcentaje real de su patrimonio está invirtiendo allí. Tampoco sabes si lo hace por convicción real o por contrato. Muchos gestores tienen claúsulas en sus contratos que les obligan a invertir parte de lo que cobran, especialmente la parte variable, en su fondo.
Incluso conozco casos de inversores que por delante compran un determinado valor y por detrás están cubriendo la posición con futuros o cortos.

A veces es mejor centrarse en su gestión del fondo que en el hecho de cuanto tienen allí metido. Piensa que los fondos que manejan un volumen de cierta consideración, el primer interesado en que el fondo siga funcionando bien es el propio gestor ya que su sueldo suele estar en consonancia con el volumen gestionado y la segunda interesada en que funcione bien es la gestora, especialmente si son gestoras que su principal negocio es la gestión de fondos de inversión. Si entraramos en fondos sin gestor identificable o de poco historial ya seria otro tema.

agenjordi estoy totalmente deacuerdo con tu aseveración.
 
 
 
Pero antes de su dimisión,los Gestores  de BESTINVER ,fondos de categoria Gold ,invertian su pasta en 

sus fondos gestionados

Paramés dimitió y el dinero voló de dicha gestora.

BESTINVER sin publicidad ni canales comerciales sencillos consiguió mucho capital gestionado y unas rentabilidades escepcionales .TODOS comprabamos sus fondos

Al desaparecer Paramés nos hemos quedado sin un gestor de fondos que cumplan dicha condición.

Haberlos ,haílos pero hay que buscarlos

Lo digo sin acritud .

El DWS KALDEMORGEN buen fondo alternativo aunque pocos años recorridos si cumplen mi condición

 

@PeterLynch. Veo que en las dos carteras mantienes el fondo de renta fija pura y dura a pesar de las predicciones negativas sobre este activo. ¿Hasta cuando piensas mantener esta posición? Yo también tengo un fondo de renta fija pura y dura (Raiffeisen) y el M@G Optimal. Por ahora sólo me estoy planteando de aquí a tres meses (junio/julio) redistribuir el M@G Optimal entre los fondos defensivos de la cartera (Pareturn Income, Nordea, R4 Pegasus). Sobre el M@G Optimal, has optado en la cartera Crecimiento por sustituirlo totalmente por un mixto defensivo con el fin de conseguir más rentabilidad pero preservando el capital, acorde con los objetivos de la cartera. En este sentido ¿no crees que el Pareturn Cartesio Income, al jugar más con el efectivo, asegura más el capital dando más o menos el mismo rendimiento? (el Jyske, Ethna y el Pareturn presentan un rendimiento parecido aunque los dos primeros orientados más hacia US). En la cartera Conservadora vas a mantener el M@G Optimal, ¿hasta cuando? Mantienes algunas dudas sobre la causa de su bajo rendimiento, en este enlace que resume la conferenica de su gestor: http://www.rankia.com/blog/araceli-de-frutos-casado/2761225-mercado-soberano-m-g-optimal-income-fund#comentario_2761225 se resume muy bien su postura, concretamente al final dice la autora:

Por resumir,   su estrategia se basa en estar invertidos en sobre todo en investment grade preferentemente en Estados Unidos y Reino Unido en lugar de UE, inversión en crédito no en bonos, y cortos de duración entre 2,8-2,7 años. No tiene renta variable ya que la ven cara.

Por el momento el mercado parece que no le da la razón. Para que su estrategia funcione se tiene que dar una confirmación de crecimiento de la economía estadounidense que venga acompañada de una actuación por parte de la FED, que en Europa la política monetaria funcione y los precios aumenten y la periferia crezca. De momento el mercado parece ser soberano, en un futuro veremos…

¿Qué opinas sobre la estategia del gestor del M@G Optimal? La verdad, parece que va en contra del mercado "soberano"

Gracias por tu trabajo.

Hola @Cesararturo, cómo muy bien le ha comentado @agenjordi, saber si realmente los gestores tienen su dinero invertido es imposible. Pero ni eso mismo garantiza una buena gestión. Creo que debemos centrarnos en buscar fondos bien gestionados, con equipos estables y trayectoria demostrada. Esto es lo que trato de aplicar, entre otros criterios, a los fondos que muestro en mi blog. Saludos.

 

Hola @beagle y @mtx2001. Es cierto que Renta4 no permite los traspasos en este fondo, y es un incordio para la operativa. Esto no debería ser así, puesto que el fondo sí es traspasable.

Respecto a alternativas para desempeñar este rol, precisamente he iniciado un hilo en Rankia para debatir sobre fondos mixtos defensivos. La cuestión trata sobre cuales son a vuestro juicio los fondos que mas rentabilidad van a ofrecer en los próximos meses/años, ajustado a riesgo. Hablo de fondos que tengan como premisa la preservación de capital y realicen un estricto control del riesgo.
Yo creo que los que mejor se adaptan a esto son, a priori: Dws Kaldemorgen, Nordea Estable Return, Carmignac Patrimonio, Ethna Aktiv, Cartesio X y Jyske Estable Strategy. Y añado el NN Patrimonial Defensive, que aunque parece que no realiza este estricto control de riesgo, sus ratios a 5 años son muy buenos en este sentido.

 

Vosotros qué opináis? Quizás nuestro experto @lopv tendría mucho que decir al respecto. El se fija mucho en los ratios, entre ellos el Drawdown, aunque en sus tablas lo maneja a tres años, y es interesante disponer de ese dato a diez años, para ver el comportamiento en 2008 y en 2011.

Un saludo.

 

Hola @Luisunience. Profe, quien le ha visto y quien le ve. Hablas y debates ya cómo un verdadero experto en la materia ?

En mis carteras he reducido algunos fondos de RF puro por mixtos defensivos, buscando un punto más de rentabilidad y la habilidad del Gestor para salirse de la RF si lo estima oportuno. Y fondos puros de renta fija voy a seguir manteniendo, procurando siempre que sean muy flexibles para dar margen de actuación al Gestor. ¿Existen riesgos? Por supuesto, pero cómo en todos los activos. Mi forma de invertir no está pendiente del ruido diario; se centra más en carteras compensadas y diversificadas compuestas por activos de calidad, y todo esto, por supuesto, apoyado en el largo plazo.

Respecto al M&G, yo no le daría mas vueltas. Está claro que ha tomado una postura que ha hecho que tenga una rentabilidad pobre en los últimos 12 meses. Quizás el mercado le de la razón en los próximos meses, o quizás no. Pero yo no le daría muchas vueltas. Si confías en el Gestor, quedate, y si no, hay buenas alternativas en este mismo mensaje.

Saludos.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La pregunta clave en el tema de la renta fija es cual es nuestro objetivo cambiando fondos de renta fija por fondos flexibles más o menos defensivos o moderados.
Si pretendemos protegernos a medio-largo plazo de la posible baja rentabilidad del activo los próximos años o pretendemos protegernos de fuertes caídas a corto plazo en el valor de los activos.

Porque me parece que para quien busca rentabilidad a medio-largo plazo es un cambio muy interesante como lo son las carteras de @PeterLynch pero para quien busque refugio para el caso de caídas fuertes, no debe olvidar que cambia renta fija por renta variable que en caso de caídas importantes en renta fija suelen multiplicar el efecto caída a corto plazo en la renta variable.

Aquí también es importante señalar que no todos los fondos de renta fija están adoptando la misma estrategia. Los hay que están intentando exprimir la  rentabilidad y los hay que están intentando bajar el riesgo incrementando calidad crediticia o disminuyendo duración de los bonos a costa de perder rentabilidad. Si pensamos que la renta fija se está convirtiendo en un problema por el efecto de posibles caídas, tal vez es mejor plantearse cambiar el primer tipo de fondos de renta fija en lugar del segundo tipo, para estrategias de corto plazo.

Resumiendo que cuando se adopta una determinada estrategia hay que ser conscientes de que buscamos con ella y cuales situaciones se pueden presentar. Si se busca mayor rentabilidad a largo plazo pero también si posiblemente se asume mayor volatilidad.

@PeterLynch. Pues sí, vamos cogiendo ritmo. El otro día me llamaron de La Caixa (no se resignan a "perderme") y me dijeron que  me están preparando una cartera alternativa a la que tengo. En cuanto me la pasen la publico aquí para que me déis vuestra opinión. Desde que les hice un "pequeño" agujero, como que me tienen más "respeto" ;-)), no sé, cuando hablo con ellos me escuchan atentamente ;-)), yo creo que se preguntan: "¿Dónde ha aprendido este tanto?" My God!, con lo que me falta por aprender. Lo que veo es que no conocen los fondos que tengo, fijaos, los que me atendieron no conocían ni ¡el Bestinfond!, de hecho debieron mandar mi cartera a la  "central" para estudiarla ;-))

Sí, tienes, razón, estoy de acuerdo contigo en cuanto a la conformación de las carteras. Sobre la RF, en el pasado y hace algunos meses, ya me quité algunos fondos de RF y los redistribuí por otros mixtos defensivos de la cartera (algunos de los que propones para preservar el capital a largo plazo). Yo no soy partidiario de comprar fondos nuevos, los que tengo cubren casi todas las alternativos, según mi modesta opinión.

En cuanto al M@Optimal, también estoy de acuerdo, creo que es un buen gestor y le voy a dar algunos meses, igual lo paso después a los mixtos defensivos. En la cartera tengo algunos fondos flexibles y de renta variable que están ahí, buscando rentabilidad. El M@G Optimal hace de amortiguación. Yo soy de los que piensan que no hay que ser excesivamente ambicioso y no olvidar nuestros "orígeness". Siempre he tenido IPFs y mira cómo están ahora, al 0.2%. El M@G Optimal está bajo, pero con los interes en 0% o negativo y la inflación a -0.6%, oye, pues que tampoco es un drama.

Como fondo refugio este es muy bueno       http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002T8S  , es un corto / largo en deuda.

Y como mixto con un gran curriculum éste tambien lo tengo:  http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001AI5

fijáos en el 2008 y 2011  y su posterior reacción a estos años. Un gran mixto defensivo con categoria de plata en Morningstar

 

@Luisunience ya ves como para fiarse mucho de la banca, donde venden fondos gente que ni conoce Bestinver. A veces voy a dar alguna vuelta por alguna entidad para ver que como se respira el ambiente y ver como anda de madura la subida bursátil. No es extraño ver como te intentan vender las bondades de productos cuya comparación respecto a los buenos fondos de su categoría es regular, mala o directamente deplorable. Claro que como lo va a saber el que te lo intenta vender si no conoce a Bestinver o Cartesio o algunos buenos fondos de Renta 4 (también los hay no tan buenos).

@PeterLynch.Ya que das el dato del rendimiento de tus carteras, voy a dar los datos del rendimiento de la mía (la he publicado en otro hilo: https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/durante_el_primer_trimestre_solo_un_5), como curiosidad. Este mes me ha pasado como a ti, el rendimiento ha sufrido una parada (que no retroceso, apenas un +0,06%).

El rendimiento de la cartera real, cuyo grueso de fondos cumplirá un año a lo largo del mes que viene, más los cambios que hice en febrero hasta que he conseguido conformar casi la cartera definitiva es de 6,33%.

El rendimiento de la cartera teórica (como si hubiese hecho la compra de todos los fondos el 1 de enero de este año), según datos de Renta 4 y Bestinver, me da un 8,43%.

En fin, estos cálculos lo hago con todas las reservas; como digo, el mes que viene cumplirá el grueso de fondos de la cartera un año, y si algo he aprendido es que esto es dinero virtual, o sea, ahora lo ves, ahora no lo ves. Hay que entrenerse con algo ;-)))

Es dinero real, o casi. Otro tema es el plazo. La mayoría de los buenos fondos de inversión suelen recuperar en plazos no muy grandes (menos de 5 años) sus niveles máximos. Pero por esto es importante estar bien colocado. Bestinver y otros fuenos fondos de inversión a finales de 2010 estaban casi a niveles máximos del 2007. Muchos fondos del montón en cambio no han llegado a sus niveles máximos del 2007 hasta 2014 o incluso 2015. E incluso hay que no han llegado. Aquí tienes un ejemplo de uno de la caixa que no ha llegado y ya veremos si llega alguna vez: http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06HFU

¿Se os ve este hilo con un fondo gris oscuro? Otros hilos no y no creo que sea mi portátil.

Debe de ser un error por copiar y pegar alguna cosa en un formato incorrecto. @Cesararturo si puedes borra tu último post que parece que al copiar datos se ha introducido algun elemento que ha distorsionado el formato del foro.

@Cesararturo, muchas gracias por sus palabras. Le disculpo el haberme roto el hilo ;-)

No puedo ver bien los cuadros que ha subido. Pero sí puede leerse una rentabilidad anualizada a tres años del 62,22%. ¿Se trata de un error?

Un saludo.

Yo también lo veo algo distorsionado y con un fondo negro

 

Buenas tardes a todos .Presento mis disculpas por copiar y pegar desde mornigsta en un formato incorrecto. Lo acabo de borrar y espero haber arreglado el desaguisado.

La rentabilidad del 62,22% por supuesto es un error.al introducir los datos de fecha de compra y traspaso . Supongo que el sistema le hace pensando que sería la obtenida si los hubiera mantanido desde hace tres años.Este año llevo un 21,57 % y los ultimos seis meses un 26,54%.

REPITO que no se volverá a repetir

Gracias @Cesararturo, ya se ve bien!

!PERDON A TODOS OTRA VEZ !

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