Roberto Borrás  

Robert-RBS (344º) 

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
Robert-RBS
10:32 el 20 diciembre 2011

Asesoramiento en Inversiones / Estrategia Patrimonial

¿Es buen momento para invertir...?

Apreciados amigos,

 

A lo largo de Noviembre y en lo que llevamos de mes, los mercados han vuelto a tener comportamiento negativo. Las bolsas testearon los mínimos del año, rebotaron al ánimo de las noticias positivas de la cumbre europea y han vuelto a diluirse cual azucarillo en un café por la falta de mayor concreción de las medidas propuestas en dicha cumbre. Asimismo, la deuda pública europea ha visto dispararse sus precios y por ende, el mercado secundario de renta fija ha caído también. El Euro ha seguido depreciándose frente al USD que ha actuado como moneda refugio y tanto las materias primas como los metales preciosos han caído también.

 

Con todo ello tenemos la siguiente situación (a 19/12/2011):

 

  à (Ver tabla-resumen en documento adjunto)

 

La volatilidad ha descendido en el último mes y medio (índice VIX en niveles de 24,90) y las primas de riesgo aún en niveles preocupantes (la del bono español a 10 años en niveles cercanos a los 335 p.b.).

 

A nivel macro, la situación ha empeorado y las perspectivas de crecimiento han sido revisadas a la baja. En Europa, el escenario de recesión para 2012 parece el más evidente, y en EE.UU. es más que probable un escenario, cuanto menos,   de desaceleración económica.

 

Por otro lado, en las aún denominadas economías emergentes, si bien también los últimos indicadores publicados mostrarían cierto nivel de ralentización, podríamos hablar todavía de un escenario de crecimiento en sus principales países que podría ser el nuevo motor de la economía mundial.

 

Acaba el año y empieza la publicación, por parte de gestoras y de las grandes casas de análisis, de sus previsiones para el año que viene. Por lo general, dichas previsiones suelen ser positivas, sesgadas en muchos casos por sus propios intereses. Solo el tiempo dirá si están o no en lo cierto, pero como bien sabéis, nos gusta estar con los pies en el suelo…

 

Bien es verdad que podemos hablar de valoraciones “baratas” en bolsa comparativamente hablando con las de años anteriores. Bien es verdad que invirtiendo en momentos como el actual, aprovechando la volatilidad de los mercados, es cuando pueden montarse buenas carteras de inversión. Bien es verdad que a poco que baje la presión del “ruido” que rodea a los mercados, estos pueden tener un buen comportamiento… Pero también es verdad que el momento del ciclo económico en el que nos encontramos no es el más adecuado para asumir grandes riesgos. La recesión-ralentización conllevará una revisión a la baja de los beneficios empresariales, recortes en sus niveles de dividendos (como ya han empezado a producirse en algunos casos con muy buen criterio, por cierto) y por consiguiente una valoración global de las compañías a la baja.

 

No pretendemos con ello decir que haya que salirse de la Renta Variable, pero si queremos alertar de los riesgos que actualmente vemos a su alrededor. Por supuesto, que con un buen “stock picking” podemos ir haciendo cartera, seguro, pero debemos ir con mucho cuidado con la excusa muchas veces mal utilizada del largo plazo, y que puede acabar siendo una trampa como ya hemos comentado en ocasiones anteriores. Posiblemente en la actualidad, el mercado de la Renta Variable sea una buena alternativa a corto plazo antes que a largo plazo…

 

¿Hay otras alternativas de inversión aparte de la bolsa?. Pensamos que si, que aún a sabiendas de que estamos en un entorno de fuerte crisis y que por tanto la confianza y expectativas están seriamente dañadas, pueden haber oportunidades en la Renta Fija Corporativa (tanto en investment grade como en high yield), en las divisas (llevamos todo el año, con éxito, recomendando la inversión en USD y también en monedas refugio como la corona noruega), en inversiones de corporate, start-ups y nuevas ideas de negocio que analizamos para nuestros potenciales inversores.

 

Por tanto, oportunidades de inversión las hay y las habrá, en Renta Variable, Renta Fija, divisas, corporate, e incluso en el tan denostado sector inmobiliario. Oportunidades que bien identificadas y aprovechando el momento, pueden suponer muy buenas alternativas de inversión. Ahora bien, la incertidumbre actual invita a la precaución en las inversiones y la precaución sugiere una mayor diversificación para de este modo evitar la concentración de riesgo. La PRESERVACIÓN DE CAPITAL y SEGURIDAD en las inversiones sigue siendo a día de hoy nuestro principal objetivo.

 

Estamos seguro que el mundo no se va a acabar (en algunos momentos hemos podido tener nuestras dudas J ), pero sí creemos que nos va a tocar afrontar un nuevo entorno y escenario económico muy diferente al vivido en los últimos años que posiblemente a la larga acabaremos agradeciendo…

 

¿Es por tanto un buen momento para invertir…? Porqué no, con cabeza, sentido común y conocimiento de cual es el nivel de riesgo de cada uno, pensamos que puede ser un buen momento para aprovechar algunas de dichas oportunidades que la crisis y el actual entorno nos están dejando. Eso si, como decíamos el mes pasado, con PRUDENCIA y PACIENCIA.

 

… Qué pensáis vosotros, ¿es un buen momento para invertir?

 

… ¿Cuáles son vuestras apuestas para el 2012?; ¿R.V., R.F., liquidez…?

 

… ¿Cómo veis a los mercados?

 

… ¿Invertir, tomar posiciones, trading, wait and see…?

 

Un fuerte abrazo y felices fiestas!

Mensual Dic2011.doc

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
7 comentarios
0 vez compartido
pues conforme está ahora la cosa no es momento para invertir
feliz navidad para todos mis compañeros de unience
Muchas Gracias Javier, lo mismo para ti!
gracias roberto
como se presentan las navidades
Pues ya que lo preguntas, Roberto, te daré mi opinión:
Aunque en marzo de 2009 estaban incluso mejor que ahora, los mercados son en estos momentos una "perita en dulce". Sí que es momento de comprar RV.
Feliz Navidad a todos
gracias luis
 Comentar

Artículos relacionados en Finect

Forex: Toda la atención puesta en el BCE. Análisis en vídeo y texto. (20-10-2016)

forexindices.es


Desde un punto de vista macro en la presente jornada estaremos muy atentos a los datos de ventas minoristas desde el Reino Unido a las 8:30 GMT y a la reunión del banco central europeo que hará pública la decisión ...

Álex Fusté: ¿Alternativas al euro? ¿La libra? Sí, gracias

ANDBANK


Hace poco estuve en NYC. Quedé con un viejo amigo para ir a cenar. El tipo me llevó a un restaurante oriental (ahora recuerdo no haber visto la letra en la puerta ¡Aviso para navegantes!). Dejé que pidiera. Al lleg...

Descubriendo el mundo de los swaps

finanzasmania


Teníamos pendiente desde la entrada de hipotecas a tipo fijo hablar sobre los swaps para poder hacernos nuestra propia hipoteca fija de forma mucho más barata que contratarla con el ba...

Forex: Estabilidad a primera hora europea. Análisis en vídeo y texto. (19-10-2016)

forexindices.es


Los datos de IPC que se publicaron en la jornada de ayer martes desde el Reino Unido y desde Estados unidos hicieron revalorizar al par GBPUSD de forma abultada en un 0.71% hasta el radio de influencia del refugio ...

Últimos artículos del blog de Robert-RBS

Al hilo de los últimos acontecimientos en la zona Euro...
0 Comentarios
¿Dónde están más seguros los ahorros en caso de quiebra de un país?
9 Comentarios
Ronda de Previsiones para 2012 (Recopilación de Funds People)
2 Comentarios
¿Es buen momento para invertir...?
7 Comentarios
La "pereza" bancaria...
12 Comentarios
¿Y, ahora qué...?
39 Comentarios
¿Qué nos deparará lo que queda de verano...?
4 Comentarios
PARADOJA: Invertir o especular; la historia de Juan y Pepe…
19 Comentarios
¿Alarma bajista o momento de oportunidades...?
13 Comentarios
Semanal de Mercados (27/May/2011) -RBS-
3 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5