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10:18 el 04 abril 2011

Asesoramiento en Inversiones / Estrategia Patrimonial

Semanal de Mercados (01/Abr/2011) -RBS-

  SEMANAL DE MERCADOS (01/ABR/2011)

 

Semana positiva para los mercados de Renta Variable, marcada por datos macroeconómicos confirmando la consolidación de las economías a un lado y otro del Atlántico y por las rebajas de rating de los países periféricos en Europa. Con todo ello, el Ibex subió un tímido +0,18%, el Eurostoxx 50 un +1,77% y el S&P 500 subió un +1,42%. El Nikkei japonés, también continuó recuperando parte del terreno perdido tras el terremoto y el tsunami y se revalorizó un +1,81% a lo largo de la semana.

 

      Ibex 35 à 10.729,90 (+0,18%)       Eurostoxx 50 à 2.962,92 (+1,77%)      S&P 500 à 1.332,41 (+1,42%)

 

A nivel macro, en EE.UU., datos positivos:

 

  • Continúa la recuperación del mercado laboral. La tasa de paro descendió una décima hasta el 8,8% y el empleo no agrícola aumentó hasta las +216 mil personas (+194 mil anteriores).
  • Incrementa la confianza del consumidor, situándose en el 1ºT en el 66,7 (57,0 anterior).
  • Se mantiene el consumo. El gasto personal registró una tasa interanual en febrero del 2,5% (frente al 2,7% anterior).
  • El PMI de Chicago bajó en marzo hasta 70,6 (frente al 71,2 anterior, pero por encima de las previsiones); y, el ISM se situó en línea con las previsiones en el nivel de los 61,2 (61,4 anterior). Todo ello apuntaría a un PIB de entre 5,5%/6,0%.
  • Leve mejora del sector inmobiliario. Así, la venta pendiente de vivienda registro una tasa mensual del 2,1% en febrero (-2,8% anterior).

 

En la Eurozona, datos mixtos con el punto de mira en las rebajas de rating en los países periféricos:

 

  • La confianza del consumidor se mantuvo en marzo en el -10,6 del dato provisional (-10,0 anterior). Dibujaría un consumo privado del 1,0% interanual.
  • Repunte de la inflación situándose en marzo en el 2,6% interanual (2,4% anterior).
  • Retroceso del PMI, situándose en marzo en el 57,5 (59,0 anterior). Apuntaría a un PIB en el entorno del 2,9% interanual en el 1ºT.
  • Empeora el índice de clima empresarial (ICE), retrocediendo hasta el 107,3 en marzo (107,9 anterior).
  • Leve mejora del mercado laboral. La tasa de paro descendió una décima hasta el 9,9%. El número de desempleados se redujo en febrero en -77 mil personas.

 

  • En Portugal, Grecia e Irlanda, recorte de ratings de la deuda pública de los tres países.

 

  • En España, menor superávit público (0,18% del PIB nominal en febrero); menor ritmo de contracción de las ventas al por menor (-4,5% en febrero); y, corrección a la baja de la inflación armonizada (3,3% en marzo).

 

En cuanto a los mercados de Renta Fija, la TIR del bono estadounidense a 10 años se mantuvo en el nivel del 3,44% y en la Eurozona, la TIR del bono europeo a 10 años repuntó hasta el 3,37%. El Euro cerraba la semana en el nivel de los 1,42 USD.

 

     Bono español a 10 años à 5,16%      Bono alemán a 10 años à 3,32%        Bono americano a 10 años à 3,44%

 

Para esta semana, la principal referencia estará en la Eurozona con la reunión del BCE y la ya posible y anunciada subida de los tipos de interés. Por lo demás, en EE.UU., datos de ISM no manufacturero y actas de la FED . Continúan aún latentes tantos los efectos de la crisis nuclear en Japón, como la evolución de la intervención militar en Libia, como el más que inminente “rescate” de la economía de Portugal.

 

Continúan el repunte en la cotización del crudo ( 118,80$ barril Brent). Por el contrario, leve retroceso en la cotización del oro ( 1.428,49 USD/onza). En cuanto a divisas, de nuevo subidas del Euro frente al USD, cerrando la semana en el nivel de los 1,42 EUR/USD. El diferencial del bono español a 10 años con respecto al alemán abre la semana en el entorno de los 186 p.b.

 

Los mercados europeos abren la semana planos a la espera de conocer las decisiones del BCE en relación a los tipos de interés en su reunión de este jueves. Así, el Ibex 35 cotiza en el nivel de los 10.740 puntos.  

 

Adjunto cuadro-resumen con datos sobre evolución índices bursátiles, evolución petróleo (Brent), evolución oro, evolución divisas (EUR/USD) y evolución Euribor:

Semanal 01Abr2011.doc

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