Robert59 (490º) 

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Robert59
20:08 el 06 diciembre 2013

Fondos de Inversión Bolsa italiana

Soy seguidor de Unience desde 2010 y os leo muy a menudo, pero hasta hoy no me he decidido a hacer mi primera aportación al foro.

Me gusta buscar y seguir a los buenos gestores de Fondos de Inversión, y cuando lo tengo claro y muy estudiado ( a mi manera ), sólo entonces me decido a invertir en ellos.

He estado comparando los principales índices bursátiles, y veo que tanto el de Londres,como el Dow Jones, como el alemán se encuentran actualmente en máximos históricos. Lógicamente los de los países periféricos están muy alejados de sus màximos, pero me sorprende muchísimo donde se encuentra actualmente la bolsa italiana ( en términos relativos).

En números redondos podemos decir que el IBEX-35 se encuentra sobre los 9.500 puntos con un máximo histórico de 16.000. Pero es que el índice italiano (FTSE MIB), está en los 18.000 con un máximo cercano a los 50.000.

He estado buscando un buen Fondo de acciones italiano, y lo he comparado respecto al FTSE MIB de Milán. Como era de suponer, si el Fondo está bien gestionado, bate por goleada al índice. Y así es. Lo he plasmado claramente en un EXCEL que os pego más abajo, y donde quedan reflejados los picos máximos de Abril de 2007, y los mínimos de Marzo de 2009 entre otras fechas varias.

Como entiendo, que en buena lógica, la bolsa italiana debería tener más recorrido que las otras bolsas comentadas que se encuentran en máximos, y si además escojo un buen Fondo que históricamente ha batido ampliamente al índice, pienso que todo ello debería suponer un colchón de seguridad importante cara a una inversión a medio-largo plazo. El Fondo escogido, es el Fidelity Italy que a 5-10 años es el mejor junto a un AXA ( según Morningstar ).

Aunque pienso que si invierto en un buen Fondo de R.V. Europea, ya serán los gestores quienes verán las oportunidades e invertirán en los países correspondientes, me ha llamado mucho la atención Italia.
A pesar de que solo tengo 3 seguidores en el foro, me gustaría recibir un feed-back vuestro sobre esta opinión nada experta.

Os pego el EXCEL junto con las fuentes de donde he extraído la información.

 

Fecha

30/04/2007

01/01/2008

29/11/2008

01/01/2009

02/03/2009

01/01/2010

01/01/2011

01/01/2012

01/01/2013

29/11/2013

  

Máximos

 

hace 5 años

Pico mínimo

    

FIDELITY ITALY "E"  LU0283901063

V.Liquidativo

11,02

7,48

4,29

4,07

3,7

5,92

6,27

4,79

5,93

7,18

Rentab.desde la fecha hasta 29/11/13

-35%

-4%

67%

76%

94%

21%

15%

49,9%

21,1%

 

            
            

INDICE MIB30 MILÁN     (FTSEMIB.MI) -Milan

V.Liquidativo

43973

37450

17968

20093

12895

23811

20173

14645

16959

19021

Rentab.desde la fecha hasta 29/11/13

-57%

-49%

6%

-5%

48%

-20%

-6%

30%

12%

 

            
            

Fuentes:  http://es.finance.yahoo.com/echarts?s=FTSEMIB.MI#symbol=ftsemib.mi;range=16112005,29112013;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=undefined;

Fuentes:  https://www.inversis.com/inversiones/productos/buscador-fondos20

       

 

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7 comentarios
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@Robert59:

Es muy razonable pensar que por simple reversión a la media aquellas economías geográficas o sectoriales que más han caído sean las que más suban en los siguientes años. Ahora bien, yo soy partidario de ir algo más allá, y suscribir fondos globales que inviertan en las mejores empresas posibles, sean del país que sean.  Evidentemente se puede hacer gestión activa en un determinado país y también podemos tener los suficientes fondos como para tener un poco de cada.

Yo te aconsejaría, si no aparece por este foro, que contactaras con @cfindipendente, ya que por su condición de italiano y de gestor profesional, está cogetionando el fondo Alpi Value en Italia, podrá darte una opinión mucho más informada.

Curiosamente acaba de informar la gestora Fidelity, que el 20 de Enero cierran a nuevos inversores los Fondos Iberia e Italia, del que hacía referencia en el artículo.

@Luis1:

Sin duda estoy de acuerdo contigo, en que lo ideal es encontrar un Fondo global, bien gestionado, donde sus gestores ya se encarguen de encontrar valor en las empresas, independientemente del país dende estén ubicadas. Pero esto es difícil de encontar, y además como en mi caso, quiero que sigan criterios value, y que tengan una trayectoria y solvencia contrastada; y además que los gestores sean los mismos durante toda esa trayectoria. Bestinver y Alken aparte, no resulta fácil encontrarlos.

De todos modos, me cuesta no mirar hacia estos países que están tan y tan lejos de sus máximos históricos, y pensar que sus empresas no están excesivamente penalizadas por el riesgo país. Quizás @cfindipendente, si ve este artículo, pueda darnos su opinión autorizada como italiano y gestor value.

@Robert, te comento algunas cosas para tu consideración;

-La lógica de la regresión a la media no tiene porqué cumplirse o puede tardar tanto que te salgas justo cuando empiece a cumplirse.

-El fondo que propones no es valor, es mixto de medianas empresas

-El Fidelity Ibería lo ha hecho el doble mejor en los últimos 10 años y las perspectivas  para el futuro no creo que sean peor que las italianas.

-Invertir en un solo país es más arriesgado y más volátil.

@augur

- En una inversión a medio plazo, en un país del euro (Italia), en un momento en que sus cotizaciones están casi en mínimos, en que los países periféricos están empezando a dar señales de levantar el vuelo , pienso que si aguantas la volatilidad y entras con algún fondo contrastado,  el riesgo no debería ser muy grande.

- Bueno puse el Fidelity porque vi que era el que tenía mejor Track record a 5, 10 años junto con un AXA. Puede ser cualquiera, para entendernos un "Bestinver Bolsa" italiano.

- No se pueden comparar el Fidelity Iberia con el Italia por el siguiente motivo:

IBEX35 :     En Diciembre-93 ----> 7.700     En Diciembre de 2013 -----> 9.200    Incremento aprox.: + 20 %

FTSEMIB:   En Diciembre-93---->26.800     En Diciembre de 3013----->17.800   Incremento aprox.:  -33 %

Ahora mismo no se, si con estos datos, ha sido gestionado mejor el Iberia ( anualizado de 9 y pico) o el Italia (anualizado de 4 y pico) a 10 años.

Por cierto quería preguntaros, si alguien me lo quiere aclarar, lo siguiente:

Cuando se habla de rendimiento anualizado ( p.ej. Morningstar), como se hacen los cálculos, con interés simple ( es decir dividiendo el interés obtenido por el nº de años), o bien con interés compuesto ( con la fórmula mas compleja).

Es decir si en cinco años se dobla el capital, ¿ el rendimiento anualizado que nos dan sería de 20% ( interés simple), o bien del 15 % (interés compuesto) ?

Es interés compuesto y anualizado

Gracias @augur , queda claro.

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