CARLOS MARTINEZ  

SEGADE (391º) 

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SEGADE
14:49 el 09 abril 2015

DIARIO DE MI PRIMERA CARTERA VALUE (DIA 5): PRIMERA SELECCIÓN DE ACCIONES I

 

Hoy me levanté temprano porque el sueño fue muy reparador y placentero. Soñé con mis 166 caballos de Renta Variable, lo que pasa es que ninguno tenía nombre (ACCIONES) en mi posible cartera. Eso me entristeció un poco y además solamente podía quedarme con algunos al hacer la PRIMERA SELECCIÓN. Necesitaba analizar qué caballos se adaptaban mejor a mis perspectivas de revalorización de las acciones (aumento del precio de cotización), así como al cobro de sus dividendos.

Cuando queremos hacer una CARTERA VALUE DE ACCIONES, según el criterio de Peter Lynch y otros analistas financieros, debemos de tener presente siempre los siguientes criterios:

  • Invertir al principio un máximo del 30% del patrimonio ahorrado, sin hacer excesivas operaciones para conservarlo y no pasar excesivos agobios, porque los ingresos que te va proporcionando el Mercado Bursátil te servirán para reinvertir. Además la Bolsa es la mejor maestra para aprender.
  • Pocos valores de empresas (pocas ACCIONES)
  • Líderes en su sector para favorecer la liquidez (venta) de las mismas.
  • Capaces de dar beneficios y valor para los accionistas (DIVIDENDOS)

 

Una vez seleccionadas debemos analizarlas con criterio para posteriormente comprarlas y venderlas de manera metódica y sistemática, dejando siempre presente que hay que cortar inmediatamente las pérdidas (VENDER CARTERA) y dejar crecer los beneficios (MANTENER ó AUMENTAR CARTERA).

 

¿Cómo seleccionar ACCIONES del Mercado Continuo?

 

En un principio no me fijo en el valor de cotización de las diversas acciones porque el criterio de selección no es si su valor es real (valor objetivo o valor teórico), ni en la capitalización bursátil ó valor de cotización (número de acciones x precio de las mismas) ya que es un dato subjetivo del mercado de valores.

 

El criterio es que la empresa tenga un crecimiento por encima del indicador IBEX 35 durante 5 años históricos consecutivos.

 

¿Qué es el IBEX 35?

El IBEX35 es un índice ó  indicador numérico (¡¡¡es un número!!!) representativo del mercado, que se origina aplicando una fórmula matemática a partir de la selección de los 35 títulos (ACCIONES) de 35 empresas que cotizan en el Mercado Continuo de la Bolsa Española y representan a los distintos sectores del mercado. Cada bolsa tiene su índice ó índices propios.

El número de valores de la muestra contenidos en el índice varía de una bolsa mundial a otra. Incluso existe un índice diario, semanal, mensual, trimestral, semestral y anual. Todos los índices son difundidos por los medios de comunicación y recogidos en anuarios bursátiles, instituciones financieras o en internet.

 

El valor del índice informa diariamente del aumento o disminución de las operaciones bursátiles de compra-venta de dichos valores en la sesión del día. El índice es una aproximación de la evolución global del conjunto de los títulos del Mercado Bursátil es decir informa de la EVOLUCIÓN DEL MERCADO BURSÁTIL. El índice ofrece la información más relevante para el inversor porque incluye títulos seleccionados con criterio y que además son ponderados (representativos de los distintos sectores económicos).

 

Que una empresa pertenezca al IBEX 35 ofrece al inversor, en teoría, un gran volumen de negociación y por consiguiente una liquidez inmediata (venta fácil).

 

Para que una empresa pertenezca al índice bursátil (IBEX35) tiene que cumplir una serie de requisitos pero principalmente mover un elevado volumen de negocio. Si los criterios los incumple, debe abandonar el índice y ser sustituida por otra del mismo sector.

Incluso los índices pueden ser agrupaciones de empresas del mismo sector empresarial lo que permite hablar de ÍNDICE ESPECÍFICOS ó SELECTIVOS o bien ser agrupaciones mixtas de empresas de distintos sectores y se  habla de ÍNDICES GENERALES (como por ejemplo el IBEX35).

 

¡¡¡NOTA INFORMATIVA IMPORTANTE!!!

En EEUU los índices más frecuentes, que miden la diferencia de cotizaciones pero no incluyen la rentabilidad por dividendos, son:

  • Dow Jones (DJ) : contiene 30 sociedades que cotizan en la Bolsa de New York (NYSE) y se calcula por media aritmética simple de sus  precios de cotización
  • Standard&Poor´s 500 (S&P500): incluye 500 sociedades que cotizan en la NYSE y se calcula por media aritmética ponderada. Es utilizado como subyacente para contratos de futuros y opciones.

Otro índice más amplio en EEUU es el Rusell 3000 que contiene 3000 títulos y refleja la evolución de las pequeñas y medianas sociedades de Bolsa.

Otros índices bursátiles son:

- En el Reino Unido: está el FOOTSIE (FTSE100) para  opciones en el LSE (London Security Exchange) y para futuros en el LIFFE (London internacional Financial Future Exchange). El FT ORDINARY (FT30). Ninguno de los anteriores incluyen el pago por dividendos.

- En Tokio: está el TOPIX (incluye 1250 empresas), el NIKKEI (muy popular e incluye 225 compañías).

- En Francia:  el CAC 40 (es el subyacente del mercado de futuros MATIFF).

- En Alemania: el DAX (Deustscher Aktiennindex) e incluye 30 sociedades de la Bolsa de Francfurt.

Debido a la globalización de los mercados han aparecido una batería extensa de índices supranacionales cuyo principal objetivo es resumir y valorar la evolución del conjunto de las principales bolsas mundiales. El más antiguo es el índice MORGAN STANLEY que está compuesto por títulos de todo el mundo (incluidos algunos títulos españoles).

Actualmente también se ha desarrollado el índice supranacional EUROTOP 300 que incluye 300 títulos de mayor capitalización en las bolsas europeas que en un futuro próximo compondrán la Bolsa Europea. Pertenecen a este índice títulos españoles como:  Telefónica, Repsol, Endesa,  BBVA, SCH, Popular, … etc.

 

 

¿Cómo consultar el crecimiento empresarial por encima del indicador IBEX35 durante 5 años históricos consecutivos en un ÍNDICE GENERAL?

 

Todas las bolsas españolas (Bolsa de Madrid, Bolsa de Valencia, Bolsa de Barcelona y Bolsa de Bilbao que constituyen el BME) tienen sus respectivos ÍNDICES GENERALES e ÍNDICES SECTORIALES. De todas las bolsas españolas destaca la Bolsa de Madrid por su representatividad e importancia.

 

Podemos ver el concepto en:

 

http://www.bolsabilbao.es/esp/indices/BValencia/IndiceGeneral.aspx

 

El Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) se calcula matemáticamente desde 1986 y por ello es una serie histórica continuada en BASE 100.

 

 

¡¡¡NOTA INFORMATIVA SOBRE LA BASE 100!!!

Por ejemplo:

Supongamos que el precio en la bolsa de las acciones de una empresa ha sido:

1 de enero  …… 7€/acción

 2 de enero ……. 8€/acción

 3 de enero  ……. 9,5€/acción

Y así hasta sumar 15 días más de sesiones en la bolsa.

A partir de 18 datos correspondientes a 18 días de sesión bursátil podemos calcular la variación del precio de estas acciones en el período considerado de la siguiente forma:

  • El 2 de enero la variación porcentual con respecto al 1 de enero ha sido:

[(8-7) / 7] x 100 = 14,29%

  • El 3 de enero la variación porcentual con respecto al 1 de enero ha sido:

[(9,5-7) / 7] x 100 = 35,71%

Esta evolución puede reflejarse también mediante un índice simple. Sin consideramos el día 1 de enero como fecha base (al igual que en los cálculos anteriores) y el precio de ese día como base = 100, el índice sería:

  • 1 de enero:                         100
  • 2 de enero: (9/8)            100+14,29 = 114,29
  • 3 de enero: (10,5/8)      100+35,71 = 135,71

Donde también podemos deducir la variación en porcentaje de los precios de los diferentes días con respecto al día 1 de enero.

 

 

 

 

Los índices generales se pueden clasificar de diferentes formas:

1. En función del PERÍODO DE TIEMPO elegido para su cálculo:

  • Índices cortos: empiezan y terminan en el año natural, es decir, comienzan con base 100 el 31 de diciembre del año anterior y cierra su valor al final del año en curso.
  • Índices largos: toman su base en un momento determinado de tiempo, por lo que reflejan las variaciones en un período amplio.

2. En función del OBJETO:

  • Índice de precios: solamente miden la variación de las cotizaciones de los valores.
  • Índices de rendimientos: integran, además de los precios, los dividendos percibidos.

En la Bolsa de Madrid podemos encontrar el ÍNDICE TOTAL CON BASE 100 que tiene en cuenta la variación de la cotización corregida por dividendos y ampliaciones, así como la reinversión de dividendos del mismo título.

 

Otro índice de la misma bolsa es el ÍNDICE TOTAL DEFLACTADO, que resulta de corregir el IPC y permite conocer la rentabilidad real de la bolsa.

 

Para consultar el crecimiento empresarial por encima del indicador IBEX35 nos valemos de los datos históricos existentes en la www.bolsamadrid.es, empresa por empresa, según:

 

Sectores -> seleccionar empresa -> comparar serie 5 años -> añadir serie -> Familia de Índices IBEX /Índice valor IBEX35 -> BASE 100

 

Si el gráfico de la empresa (ANÁLISIS TÉCNICO) está por encima del gráfico del IBEX35 la empresa creció más que el índice.

 

Como datos curiosos de los caballos de Renta Variable:

 

  • Empresas que estaban en el Mercado Continuo ó en el Latibex pero que ya no cotizaban ó estaban en proceso de liquidación (Desarrollo especial de sistemas de anclaje, Minerales y derivados S.A., Cía Levantina de Edificación, Corporación Geo, Ecolumber S.A., Natra S.A., Pescanova, Indo internacional, Tr. Hotel Jardin del Mar, Service Point Solution, Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Inver Pyme S.A., Mobiliaria Monesa, Ronsa S.A., Unión Catalana de Valores, Unión Europea de Inversiones, Alza Real Estate, Ayco Grupo Inmobiliario, Finanzas en Inversiones Valencianas, Martinsa-Fadesa, Nyesa Valores Corporativos, Reyal Urbis, Sare Holding, América Móvil).
  • Muchas de las empresas de los subsectores productivos 5.3 y 5.5 presentes en el Mercado Continuo se han liquidado o abandonado el mercado, lo cual indica que puede que no sea buen momento para entrar en ellas.
  • Hay gráficos de empresas que son lineales sin muchos picos y valles. Esto puede indicar que sus títulos no se mueven mucho porque quizás  no tienen muchas operaciones de compra-venta de títulos.

 

Analizar los gráficos uno a uno de cada empresa del Mercado Continuo me ha llevado mucho tiempo y ha sido agotador, así que voy a descansar.

El próximo día prometo publicar parte del estudio.

 

Un saludo.

 

 

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5 comentarios
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Buen curro, sí señor.

@rafamacias, sí la verdad es que lo hubo. Un saludo.

Como siempre, muy instructivo.

@JJSPEDY, gracias. Ya estoy preparando el siguiente día. Un saludo.

Expectante por leer su siguiente artículo @SEGADE pues los graficos pueden ser muy interesantes.

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