CARLOS MARTINEZ  

SEGADE (391º) 

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SEGADE
11:17 el 14 abril 2015

DIARIO DE MI PRIMERA CARTERA VALUE (DIA 7): ANALIZANDO GANGAS I

 

Hoy madrugué para analizar concienzudamente cada uno de los caballos que había seleccionado el último día. Además éstos parecen un poco excitados con tanto inversor pendiente de su evolución. Espero que llegue a tiempo antes de que empiecen a correr y correr en la próxima carrera, porque una vez que alcanzan la velocidad punta de competición es difícil alcanzarlos y pueden llegar a caerse en la pista del HIPÓDROMO BURSÁTIL al ir por encima de sus límites.

El primer criterio de selección es que hayan tenido las empresas (ACCIONES) un crecimiento por encima del IBEX 35 en los 5, 4 o 3 últimos años, incluido lo que llevamos de este 2015. Estos datos se pueden consultar en www.bolsamadrid.es tal como hemos indicado en estos días.

Del total de 166 empresas del Mercado Continuo español nos hemos quedado con 43 de ellas, que son:

ENAGAS + 2012

GAS NATURAL + 2012

RED ELÉCTRICA + 2011

ENEL GREEN POWER + 2011

CIE AUTOMOTIVE + 2011

FERROVIAL  + 2011

FLUIDRA S.A.   + 2012

AIRBUS S.A. GROUP + 2011

BARON DE LEY S.A. + 2011

CIA. VINICOLA NORTE ESPAÑA  + 2011

EBRO FOOD + 2011

VISCOFAN + 2011

INDITEX + 2011

LIWE ESPAÑA + 2013

ADVEO GROUP + 2011

IBERPAPEL GESTIÓN S.A. + 2011

MIQUEL Y COSTAS + 2011

PAPEL Y CARTON EUROPA  + 2013

REINO MEDICI S.P.A. + 2013

SUZANO BAHÍA SUL + 2013

ALMIRALL S.A.. + 2013

BAYER S.A. + 2012

GRIFOLS S.A. + 2011

LAB. FARM. ROVI S.A. + 2012

VITRALA S.A. +2011

MELIA HOTELS + 2012

NH HOTELS + 2012

DIA + 2012

ATRESMEDIA CORP. DE MED. + 2013

INTERNAT. CONSOLI. AIRLINES + 2013

ABERTIS + 2011

PROSEGUR + 2011 (Seguridad Privada)

CAIXABAN + 2012

LIBERBANK + 2013

GRUPO CATALANA OCC. + 2011

MAPFRE + 2011

INVERS. MOBIL. BARCINO + 2011

CORP. FINANC. ALBA + 2011

TESTA INMUEBLES EN RENTA + 2013

BOLSAS Y MERCADOS ESP. + 2011

RENTA 4  BANCO + 2011

JAZZTEL + 2011

AMADEUS IT HOLDING + 2011

 

 

 

Una vez hecha esta primera selección nos vamos a quedar con aquellas que forman parte del IBEX 35, del IBEX SMALL CAP o del IBEX MEDIAL CAPS lo que las hace ser empresas de gran valor y liquidez. Además muchas de ellas son LÍDERES en su sector y con un prestigio internacional intachable.

 

Para saber si una empresa pertenece o no a alguno de los índices nos valemos de la web: www.eleconomista.es ya que nos ofrece las cotizaciones del IBEX 35, del IBEX SMALL CAP o del IBEX MEDIAL CAPS en tiempo real, acompañada de una gráfica que muestra su evolución del índice. En nuestro caso los datos se recogieron el 13/04/2015.

 

Las acciones en la web del www.eleconomista.es aparecen ordenadas alfabéticamente y  no por sectores productivos.

 

Además en la web de Eleconomista.es existe para cada uno de los índices una tabla con los distintos valores, indicando: precio diario de la acción, variación %, volumen (€),  capitalización en millones de euros, PER y rentabilidad por dividendo de cada activo (ACCIÓN). Todos estos datos son muy útiles pero sobre todo el ratio PER. Por regla general un PER igual a la TASA DE CRECIMIENTO es un dato muy positivo para invertir y además es lo que buscan la mayoría de los Fondos de Inversión para sus inversores (ver DIARIO DE UN PRINCIPIANTE EN BOLSA DÍA 27).

 

Copiando las tablas del Eleconomista.es y pegándolas en Microsoft  Word ó en Microsoft Excel, podemos crear una tabla de los valores como la siguiente:

 

IBEX 35 (13/04/2015)

 

ACCIÓN

TASA CRECIMIENTO

CAPITALIZ.

(millones de Euros)

PER

RENT/DIV. %

ABERTIS

¿?

15.468,81

20,38

3,97

AMADEUS

¿?

18.619,41

24,89

1,85

BME

¿?

3.610,52

19,58

4,63

CAIXABANK

¿?

25.328,55

17,52

4,09

DIA

¿?

4.973,53

19,06

2,36

ENAGAS

¿?

6.756,18

16,32

4,72

FERROVIAL

¿?

15.299,61

36,42

3,41

GAS NATURAL

¿?

22.410,44

14,50

4,26

GRIFOLS

¿?

8.932,75

23,85

1,48

INDITEX

¿?

96.288,96

33,57

1,94

JAZZTEL

¿?

3.212,64

34,50

0,00

 MAPFRE

¿?

10.994,01

11,25

4,25

REE

¿?

10.559,18

17,14

4,15

 

 

IBEX SMALL CAPS (13/04/2015)

 

ACCIÓN

TASA CRECIMIENTO

CAPITALIZ.

(millones de Euros)

PER

RENT/DIV. %

ADVEO

¿?

180,91

10,45

2,16

BARON DE LEY

¿?

410,21

17,00

0,00

FLUIDRA

¿?

363,79

16,56

1,83

LAB. FARMA

¿?

823,00

30,22

1,16

 

 

IBEX MEDIAL CAPS (13/04/2015)

 

ACCIÓN

TASA CRECIMIENTO

CAPITALIZ.

(millones de Euros)

PER

RENT/DIV. %

ALMIRALL

¿?

2.959,19

29,32

1,12

ANTENA 3

¿?

3.471,57

27,03

3,13

EBRO FOODS

¿?

2.788,81

18,09

3,66

GRUP. CAT. OCCID.

¿?

3.447,60

12,11

2,38

LIBERBANK

¿?

1.988,21

14,49

1,42

MELIA HOTELS

¿?

2.359,77

41,72

0,34

NH HOTELS

¿?

1.865,20

119,33

0,00

PROSEGUR

¿?

3.412,70

17,02

2,33

VISCOFAN

¿?

2.787,83

22,77

2,27

 

 

 

PRIMERAS CONCLUSIONES:

 

  1. Del total de empresas seleccionadas del Mercado Continuo Español existen algunas que no se encuentran en ninguno de los índices analizados pero que presentan crecimientos positivos por encima del IBEX 35.

 

ENEL GREEN POWER + 2011

CIE AUTOMOTIVE + 2011

AIRBUS S.A. GROUP + 2011

CIA. VINICOLA NORTE ESPAÑA  + 2011

LIWE ESPAÑA + 2013

IBERPAPEL GESTIÓN S.A. + 2011

MIQUEL Y COSTAS + 2011

PAPEL Y CARTON EUROPA  + 2013

REINO MEDICI S.P.A. + 2013

SUZANO BAHÍA SUL + 2013

BAYER S.A. + 2012

VITRALA S.A. +2011

INTERNAT. CONSOLI. AIRLINES + 2013

INVERS. MOBIL. BARCINO + 2011

CORP. FINANC. ALBA + 2011

TESTA INMUEBLES EN RENTA + 2013

RENTA 4  BANCO + 2011

 

 

  1. En las tablas anteriores hemos prescindido de poner la TASA DE CRECIMIENTO. Por regla general un PER igual a la TASA DE CRECIMIENTO es un dato muy positivo para invertir.

 

  1. La mayoría de las empresas del IBEX 35, a fecha 13/04/2015, presentan un PER por encima de 20 lo cual es indicativo que hay especulación con los precios de cotización de las acciones y es recomendable no entrar en estas compañías. Por ejemplo, NH HOTELS tiene un PER de 119,33.

 

  1. Pueden ser posibles adquisiciones para la CARTERA VALUE, según los datos recogidos y dependiendo de un Análisis Técnico más riguroso, las acciones de: BME, CAIXABANK, DIA, ENAGAS, GAS NATURAL, MAPFRE, REE, ADVEO, BARON DE LEY, FLUIDRA, EBRO FOODS, GRUP. CAT. OCCIDENTE, LIBERBANK y PROSEGUR.

 

  1. Existen empresas cuyas Rentabilidades por Dividendo son 0%.

 

 

¿Del total de posibles adquisiciones para la CARTERA VALUE cuales son los criterios de preferencia?

 

 

  1. Selección preferente de empresas: del IBEX 35, IBEX MEDIAL CAPS e IBEX SMALL CAPS para tener mejor liquidez de la cartera en caso de venta y cuyo PER sea inferior a 20.

 

  1. Del total de ACCIONES de un mismo índice calculamos la TASA DE CRECIMIENTO del SECTOR y de la EMPRESA. Nos quedamos con las de mejores perspectivas.

 

.

Al inversor le interesa invertir en empresas que crecen al 20% anual (¡¡¡pero es difícil de mantener más de 3 a 5 años!!!) y que cotizan 20 veces sus beneficios (PER 20) ya que si la rentabilidad para el inversor por acción (BPA) es mayor que una empresa que crece al 10% y que cotice 10 veces sus beneficios (PER 10). ¡¡¡El PER (anual) indica el número de años que se tardan en recuperar la inversión inicial!!! ya que este ratio mide la capitalización bursátil entre el beneficio neto por acción (BPA), siendo el resultado en veces x. El año del PER (por ejemplo, 2016) hace referencia al año del beneficio, ya que la capitalización se mide con el precio pagado hoy (actual).

 

Un PER = x10, indica que si compro acciones de la empresa, pago 10 veces el Beneficio Neto y esto se interpreta como:

 

  • Número de veces (años) que tardo en recuperar la inversión (PER10 son 10 años, PER15 son 15 años, … etc.).
  • 1/PER es la rentabilidad de la inversión en %, por ejemplo, un PER10 implica rentabilidad de 1/10 = 10%, pero ¡¡¡ESTO ES CIERTO SI EL BENEFICIO NETO SE MANTIENE CONSTANTE!!!.

 

Lo más  acertado para invertir en Bolsa es que el PER se reduzca y los Beneficios Netos aumenten.

 

Cuando el PER HISTÓRICO de una bolsa (por ejemplo, PER x15) es mayor que el PER de una empresa (PER x10) se tardan menos años en recuperar la inversión.

 

  1. Es importante hacer un buen Análisis Fundamental de cada acción antes de decidirse a comprar.

 

  1. Buscar aquellas posibles ACCIONES GANGA y que ofrezcan buenos DIVIDENDOS.

 

Ahora voy a descansar, pero el próximo día intentaré saber cómo se pueden buscar ACCIONES “GANGA”.

 

 

Un saludo.

 

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11 comentarios
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Creo que no he entendido muy bien este párrafo tuyo:

Al inversor le interesa invertir en empresas que crecen al 20% anual

(¡¡¡pero es difícil de mantener más de 3 a 5 años!!!)

y que cotizan 20 veces sus beneficios (PER 20)

ya que si la rentabilidad para el inversor por acción (BPA)

es mayor que una empresa que crece al 10% y que cotice 10 veces sus beneficios (PER 10).

Cuando hayas descansado te ruego me lo aclares.

 

Gracias por tus clases.

@rafamacias, al inversor especulativo le interesa invertir en empresas que tengan un PER elevado. Las rentabilidades son mayores cuanto mayor es el PER pero a mayor PER mayor riesgo. Un saludo.

SEGADE, hablando de CAIXABAN es interesante el artículo de Finanzasmania: https://www.unience.com/blogs-financieros/finanzasmania/caixabank_-_criteria_20__juego_de_tronos_o_cambio_de_ciclo?utm_campaign=website&utm_source=sendgrid.com&utm_medium=email.

Ya, pero me refería a que sintácticamente me sonaba a que a tu frase le faltaba algo así como un verbo al final.

..."ya que si..." "es mayor que.." "y que cotice..."  No sé, a lo mejor estoy puntilloso con la extructura gramatical y no lo veo igual que tú.

 

Gracias por tu celeridad en la respuesta.

@rafamacias, el texto al que te refieres debe de ser entendido atendiendo a lo publicado en DIARIO DE UN PRINCIPIANTE EN BOLSA DIA 27. Espero que puedas leerlo. Un saludo.

Ok, lo revisaré. Gracias de nuevo.

Ya se va viendo la luz al final del tunel. El ranking se va estrechando. Estamos ya casi en semifinales.

@JJSPEDDY, jajajaja, sí la verdad es que después de todo el esfuerzo que realizo cada día voy aprendiendo un poco más de Inversión y Finanzas. A ver si llego a la "Final de Champions". Un saludo.

Creo que no hace falta que llegues a la final de la Champions, para estar ahí yo lo veo complicadísimo. La información que dispones es de dominio público y los cazadores de gangas siempre están ojo avizor. Resulta muy difícil esa pelea. Bueno yo digo que no te hace falta pero ojalá la juegues.

Supongo que será la enésima vez que te lo digo pero no me pierdo ninguno de tus artículos. Para mi es un placer ver tu evolución. Espero llegar algún día a tener los mismos conocimientos.

Saludos.

@miguelfrg, gracias por tu apreciación. Espero seguir en la misma línea. Aprovecho para ampliar información sobre el PER por si no quedó suficientemente claro en DIARIO DE UN PRINCIPIANTE EN BOLSA DIA 27. Un saludo.

Hoy aparece publicado en el la web del periódico CincoDías los nueve valores más baratos del Ibex 35 http://cincodias.com/cincodias/2015/04/14/mercados/1429025602_415790.html

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