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13:33 el 22 octubre 2014

Acciones vs. LEAPs

Ayer, dentro de la clase de los lunes, me hacían una pregunta muy interesante:

¿Qué prefieres para invertir, Acciones o Leaps?

 

Vamos a ver de forma resumida las características de cada producto, y al final sacamos conclusiones:

 

Acciones

- Tienes una participación en la empresa. También tienes derecho a voto.

- Tienes derecho a dividendo

- No está afectada por variaciones de volatilidad ni por el paso del tiempo (no tiene valor extrínseco)

- Necesitas un capital importante para poder trabajar junto con opciones. Ejemplo, 100 acciones del SPY serían unos $19.000 (pongo 100 porque cada contrato de opciones lo trabajaremos con 100 acciones. Uno podría decir que usemos las "mini-options", pero a mí personalmente no me gustan, poca liquidez)

 

LEAPs

- Las Leaps son opciones con una fecha de expiración de muy largo plazo, hasta 3 años

- No tienes derecho a dividendo

- Está afectada por variaciones de volatilidad y por el paso del tiempo (tiene valor extrínseco). Es poco, pero a lo largo del tiempo se nota

- No necesitas un capital tan elevado para manejar el mismo número de acciones. Por ejemplo, podrías controlar 100 deltas del SPY con prácticamente $3.000 (un 15% del capital que si usas acciones). Ojo, lo que estás haciendo con esto es apalancarte. Tus beneficios y pérdidas irán relacionadas con esos deltas, y por tanto, el porcentaje de los rendimientos sobre el capital invertido será mayor que con acciones, tanto para las ganancias como para las pérdidas.

 

 

Conclusiones

Después de analizar los pros y contras de cada producto, mi respuesta fue la siguiente: Depende de la situación del inversor.

Personalmente, para la inversión a largo plazo, prefiero las acciones o ETFs que las Leaps, pero uno tiene que tener el capital para ello.

Ahora bien, si una persona sólo tiene $10.000 o menos, y no quiere meterse en operativas de trading, sino que quiere enfocar su gestión a largo plazo, las LEAPs son una muy buena herramienta, es un intermedio entre la acción y la opción. El inversor deberá acostumbrarse a tener algo más de volatilidad.

El único inconveniente de las LEAPs es que expiran. Eso significa que si tu acción entra en corrección bajista, tienes que valorar cuánto le queda a la opción para que expire, porque quizá no te de tiempo a salir de la misma, aunque la cubras, si el mercado bajista se extiende. En ese caso, tendrías que rolar la Leap e irte a dos años más adelante.

 

Saludos.

SharkOpciones

********************************

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2 comentarios
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Donde podemos ver los subyacentes con LEAPS disponibles?

Es el mismo mercado de opciones pero fijándonos en los vencimientos mas lejanos?

Si es así, no encuentro ningún subyacente con LEAPS disponibles para operar, los vencimientos mas lejanos que encuentro para algunos subyacentes son JAN 2016 y excepcionalmente he encontrado alguno con el vto en JAN 2017 como por ejemplo IBM, pero aún así sigue por debajo del límite de 3 años que comentas en el post.

Saludos

Hola ForbesMan,

no digo que las LEAPs tengan que tener mínimo 3 años, digo que hay expiraciones de hasta 3 años.

Originalmente, las opciones llegaban hasta 9 meses. Todo lo que sea más de 1 año ya se puede considerar LEAP. Sin embargo, si nos ponemos técnicos, LEAPs son aquellas que expiran únicamente en Enero. Por ejemplo, IBM tendría Leaps en JAN16 y JAN17

Saludos.

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