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13:18 el 12 octubre 2012

Opciones para principiantes: Asegurando nuestras posiciones de forma gratuita.

Muchas veces, cuando nos adentramos en el mundo del trading, la inmensa mayoría de nosotros empezamos por la compra y venta de acciones. Las opciones o no las conocemos o hemos oído hablar mal de ellas a gente como Buffet, diciendo que son armas de destrucción masiva. Claro, luego cuando nos hablan de las opciones pensamos aquello de:

- ¡Yo eso no lo toco ni con un palo, quita, quita!

Es normal pensar eso, y más si se lo hemos oído decir al mejor inversor de la historia, este hombre algo sabrá del tema. Al menos esto fue lo que yo pensaba, pero como me gusta indagar y hacerme mi propia idea de las cosas, descubrí dos cosas: La primera, que son un instrumento súper válido para invertir, y la segunda, que el mismísimo Buffet las usa, aquí Sergio publicó un artículo muy interesante sobre su estilo donde admite que hace uso de ellas, y como hemos dicho antes, este hombre de pelo cano, algo sabe del tema.

Pues bien, para aquellos que empiezan, que tienen en mente comprar acciones con buenos fundamentales para mantenerlas en un futuro, veréis que las opciones no son tan malas como las pintan y además nos pueden ayudar a mejorar las rentabilidades o a cubrir nuestra cartera.

Por ejemplo, hemos realizado un análisis sobre los fundamentales de la empresa Coach Inc. (COH). Pensamos que tiene potencial y queremos tenerla en cartera. Actualmente cotiza a 56.05$ por acción, pues bien, imaginad que en lugar de comprar directamente la acción, lo que hacemos es vender una opción PUT, con 39 días para la expiración y con strike a 55, por 2.7$, al mismo tiempo compramos una PUT de Febrero de 2013, con 130 días para la expiración y strike de 50, por un precio de 2.8$. Vamos a suponer para hacer más sencillo el ejemplo que el precio de venta y el de compra es el mismo, aunque en la realidad esa diferencia de 0.1$ supone el 0.18% del precio de la acción. También podríamos negociar la horquilla y reducir esa diferencia.

Llegados al día de la expiración pueden pasar dos cosas:

- Si el precio supera los 55$, no seremos asignados y conservaremos la opción de Febrero, por lo que podremos repetir durante 3 meses(91 días), la venta de opciones PUT, y seguir vendiendo hasta que seamos asignados, sabiendo que tenemos un seguro que nos garantiza un límite máximo de perdidas para nuestra operación.

- Si el precio baja de 55$, seremos asignados a 55$ por acción y gestionaremos la posición a partir de ahí.

Fijaos en la diferencia que existe entre operar con unas pérdidas limitadas u operar con el riesgo de que la acción sufra un batacazo por algún motivo poco probable, pero posible, como a veces ocurre, y todo esto sin coste alguno.

Algunos podréis pensar: - Sí bueno, muy bonito, pero ¿qué pasa si la acción durante estos 43 días, de repente empieza el mayor rallye de la historia al alza? Pues que nosotros no lo disfrutaremos.

Pero ahora, yo os lanzo otra pregunta, ¿qué pasa si el rallye es bajista y la empresa quiebra? Pues que solo perderíamos el 10% del capital y no el 100%. Recordad que una de las máximas de la inversión es la preservación del capital, y para ello, como veis las opciones son un instrumento genial que nos permite adaptarnos a cualquier tipo de situación.

Habrá gente que esté dispuesta a asumir el riesgo que le supone la compra de la acción, sin ningún tipo de cobertura, yo personalmente prefiero tener cubiertas las perdidas y quizá renunciar a parte de los beneficios, que estar expuesto a un riesgo tan grande como puede ser la pérdida total del capital. Pero para este tipo de inversor también existen alternativas con las opciones que mejoraran el rendimiento.

En realidad, la operación que hemos realizado se trata de una diagonal, pero como lo que pretendo con mis artículos es llegar a la gente con menos experiencia, no me meto en nomenclatura más avanzada. Si alguien quiere profundizar puede leer los contenidos gratuitos que ofrece la escuela que son un muy buen punto de partida.

En los próximos artículos veremos más utilidades que le podemos dar a las opciones.

Salu2!

 

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El problema es que en el mercado real el put 55 de nov-12 lo vendes a 3,7 y el de feb-13 lo compras a 6,9, y así ya no salen las cuentas. Realizar lo que dices es bien difícil la mayoría de las veces, aunque la idea sea buena.

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