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15:21 el 22 julio 2014

Opciones y Dividendos: 17% Anualizado

En el post de hoy vamos a ver un ejemplo práctico de Inversión usando opciones, porque las opciones no son solo Iron Condors. Hay mucho más...

Vamos a hacer el ejercicio con la acción HCP, empresa del sector financiero que ofrece un dividendo anual de $2.18 (5.17% de rentabilidad anual).

A continuación tenemos un gráfico semanal con la situación técnica de la acción, en tendencia Alcista:

 

Estrategia de Inversión

Según el tipo de inversor y de la expectativa que tengamos, podemos trabajar diferentes escenarios, "jugando" con los "strikes" y las expiraciones. En este ejemplo voy a proponer una estrategia muy conservadora, donde vamos a limitar el recorrido alcista de la acción a favor de generar el mayor ingreso extra posible.

Esta configuración es óptima para acciones con buenos dividendos y poco volátiles.

La estrategia sería una Covered Call. Para ello compraríamos la acción a mercado y venderíamos una Call ATM ("at the money") a strike 40 y expiración Enero 2015, obteniendo una prima de $2.52

Es decir, es como obtener un dividendo extra de $2.52 en 6 meses. Si unimos los dos dividendos que tendríamos de aquí a la expiración de enero, tendríamos en total un ingreso extra (SC + Dividendos) de $2.52 + $1.09 = $3.61, l o que supone un rendimiento del 8.56% en 6 meses (17% anualizado).

El Coste Base Definitivo de la estrategia sería: $42.16 - $3.61 = $38.55. Visto de otra forma, con esta posición tenemos un colchón de más del 8% para que la acción se mueva, y mientras mantengamos el nivel de los $38 entre ahora y Enero, nuestra estrategia estará en positivo.

 

¿Y si el precio baja?

Si el precio baja y rompe ese nivel, es necesario gestionar la posición, reduciendo el riesgo mediante Ajustes y Coberturas.  Pero eso, como decía Conan, es otra historia...

Buen resto de semana!!

 

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