SharkOpciones

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
SharkOpciones
14:22 el 24 febrero 2015

Tic, Tac: Weekend

Cuando comencé con las opciones lo más llamativo era su caracter efímero y que su cálculo se obtenía de un modelo de valoración cuyas variables eran el precio del subyacente, el strike seleccionado, el interés exigido, los dividendos, la volatilidad y los días a expiración. A esta particularidad venían a sumarse las Griegas que nos indican el grado de sensibilidad del precio de la opción ante cambios de las mencionadas variables.

Thetanos indica la pérdida de valor extrínseco que experimenta una opción con el paso del tiempo. Este ratio de cambio no es lineal durante la vida de la opción, así si nos quedan 100 días a expiración  no perdemos un 1% diario, dependerá si está At the money, Out the money o In the money. Lo que si queda claro es que pierde valor todos los días hasta llegar a expiración. Esta perogrullada es importante pues no todos los días hay mercado, podríamos diferenciar entre días de trading (sobre 252 al año) o días de calendario (365), pero Theta no hace distinciones y pierde tanto si hay o no mercado.

Al principio sueles comenzar comprando opciones simples Long Call o Long Put que tienen Theta(-) apostando por un desplazamiento del precio en el sentido donde estamos posicionados en Delta. Si aguantamos hasta expiración y el movimiento del subyacente no se produce o aún haciéndolo no es lo suficientemente violento para compensar lo que pagamos de valor extrínseco con nuestra prima perderemos pasta. En el momento de entrar en la posición se activa el crono, es como un reloj de arena que una vez activado no se para hasta que ha evacuado la última partícula de arena. 

Escuchas que el 80% de las opciones expiran Out the money (motivado principalmente porque la mayor parte de opciones ya se negocian fuera o muy fuera del dinero, con lo que sus probabilidades de acabar OTM son elevadas), entonces aplicando la técnica inversa optas por vender prima para tener así Theta(+). Aquí tenemos desde estrategias simples hasta las complejas Iron Condor, Calendar o Butterflies. Como ahora quieres que pierdan el Valor Temporal lo más rápido posible deduces que lo mejor es introducir las posiciones el viernes para aprovechar el Time Decay Weekend, sabado y domingo. Ya mencioné que el Theta corre todos los días del calendario no sólo los de mercado abierto. La parte contraria, el comprador (la mayoría Market Makers), también sabe que ese efecto le va a perjudicar y a la hora de valorar el precio de compra no quiere verse perjudicado.

Los creadores de mercado podrían evitar esta pérdida influyendo en el precio de las primas: bien actuando sobre la volatilidad implícita de las opciones o bien adaptando sus modelos de valoración para que recojan el Time Decay Weekend. Esta última opción es la que muchos utilizan, no es otra cosa que a partir del jueves van desplazando el tiempo que queda de expiración para cuando el mercado cierre el viernes su reloj esté marcando las 16:00 del domingo. De esta manera han comprado opciones a menor precio de lo que el modelo teórico de valoración reflejaría con dos días más a expiración. Este detalle es importante conocerlo pues los novatos piensan que es muy fácil aprovecharse del Time Decay las semanas donde tenemos lunes festivo como el anterior y se llevan la sorpresa el martes en la apertura de que sus opciones practicamente no han hecho nada por Theta a pesar de transcurrir 3 días. "There is no free lunch on Wall Street"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Artículo realizado por Echeneis (alumno de SharkOpciones)

********************************

www.sharkopciones.com

Formación en Inversión y Trading con Opciones:  Registro gratuito aquí

 

 

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
0 comentario
0 vez compartido
 Comentar

Artículos relacionados en Finect

Spread de opciones: Una Iron Condor para mayo

SharkOpciones


Parece que la subida del SP500 ha perdido fuerza.El máximo tras máximo parece que se ha acabado, al menos de momento.Y es normal pues estábamos en una clara extensión de corto plazo. No quiere decir que comencemos a baja...

La consistencia en el trading con opciones.

SharkOpciones


La máxima aspiración que puede tener alguien que hace trading es buscar la consistencia.La consistencia es algo más que saber operar bien, o saber aplicar un plan de trading.Acercarse a conseguir rendimientos más o m...

Estrategia de Trading con Opciones en NTES

SharkOpciones


En este post vamos a ver la acción candidata para el mes de Marzo.El mes pasado vimos la propuesta para Febrero: WDC.Western Digital (WDC) ha hecho en el mes un movimiento lateral, apoyándose sobre su EMA50, y cerr...

Spreads de Opciones: Una calendar para marzo

SharkOpciones


Arranque de año por todo lo alto en la bolsa americana. Máximo tras máximo. ¿Quién lo diría? Tras las elecciones todos esperaban que perdiéramos un 15%, y todo se quedó en un 5% durante la noche electoral. Una vez ...

Últimos artículos del blog de SharkOpciones

Spread de opciones: Una Iron Condor para mayo
0 Comentarios
Triple Efecto de Enero (January Trifecta)
0 Comentarios
La consistencia en el trading con opciones.
0 Comentarios
Estrategia de Trading con Opciones en NTES
0 Comentarios
Spreads de Opciones: Una calendar para marzo
0 Comentarios
Grabación Webinar: Generación de Ingresos con Opciones. Análisis de Riesgos.
0 Comentarios
Estrategia de Opciones con WDA
0 Comentarios
Webinar - Generación de Ingresos, Riesgos y Rendimientos
0 Comentarios
Los Ajustes en una Short Straddle
0 Comentarios
Estrategia de Opciones con NVDA
0 Comentarios

app version

Thu Mar 23 18:52:41 CET 2017

2293

ce070f269a837ade8a5c04919cce52c61cff4b93