Jorge Ufano Pardo  

Ufano

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Ufano
10:10 el 21 septiembre 2016

Estratega.Analista cuantitativo y enamorado de la Bolsa y los Mercados Financieros

Cartera de fondos de inversión cuantitativa que utiliza pautas estacionales de Momento y macroeconómicas.

Desde hace 3 meses estoy gestionando en GPM con mi compañero Federico Benitez  un modelo de gestión de carteras que invierte exclusivamente en fondos de inversión. La base de esta cartera son fondos de renta fija, mixtos y de renta variable que han batido a sus índices de referencia en los últimos años. Los fondos de renta variable los elegimos a través de un análisis tendencial o de Momento, es decir, entramos sólo en aquellos fondos que están invertidos en áreas geográficas y sectores industriales que actualmente estén en una clara tendencia alcista según una serie de parámetros que valoramos. Por ejemplo, actualmente, en renta variable estamos invertidos en USA, Australia, Latinoamérica y Europa Emergente. También utilizamos el análisis macroeconómico y podemos estar invertidos en fondos de materias primas y recursos básicos. Además, tenemos algunos filtros estacionales activos, por ejemplo, los fondos elegidos tienen una mayor exposición a la renta variable en el período anual que va desde noviembre hasta abril que es en el que históricamente se han producido mayores subidas bursátiles. 

Comenzamos con esta cartera en el mes de junio, y hasta el momento, a pesar de haber comenzado en el mes del Brexit acumula una rentabilidad del 2,29% sin apenas volatilidad.

Conviene destacar que los que contratéis este modelo de gestión, al invertir únicamente en fondos de inversión, podéis aprovecharos del diferimiento fiscal característico de estos conocidos productos financieros. Hasta que solicitéis la desinversión en este programa de gestión no tendréis que pagar impuestos por los rendimientos obtenidos. 

A modo de ejemplo, los fondos que tenemos actualmente en cartera son los siguientes: 

Candriam Bonds Euro High Yield

Invesco Gold & Precious Metals

CapitalatWork Corporate Bonds

Nordea-1 Stable Return

Fondo Seniors FI

Deutsche Invest I Latin America

Vontobel Fund Emerging Markets.

Candriam Equities L Australia Unhedged Acc EUR

Carmingnac Patrimoine A Eur

Schroder International Selection Fund Emerging Europe

Pioner US Fundamental Growth A EUR

Todos los fondos tienen un peso del 10% en la cartera, exceptuando los dos primeros de la lista cuyo peso es del 5%. 

Si estáis interesado en contratar o recibir más información por este producto podéis llamarnos a GPM o contactar conmigo en el correo jufano@gpmbroker.com

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2 comentarios
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Buenos dias, @Ufano.

Veo que llevan en la cartera el Carmignac Patrimoine A. ¿Que perpectivas le ve a ese Fondo para tenerlo en cartera?.

Lo comento porque he visto bastantes recomendaciones del citado Fondo (por ejemplo, en Renta 4), y su comportamiento esta siendo superado por otros fondos de similares caracteristicas.

Con una maximo Drawdown desde su maximo de abril 2015 del -13,75% y que no conseguido acercarse ni de lejos.

Esta claro que ha tenido una trayectoria aceptable y un comportamiento hasta 2015 bueno, pero que desde su Maximo antes comentado no ha levantado cabeza.Que alternativas, veria a este Fondo?.

Tambien observo en los enlaces, que Carmignac y Nordea tiene las clases de Distribucion y no de Acumulacion, es un error en la eleccion o por el contrario estan elegidos por alguna razon?

Un saludo y gracias por atender mis dudas, JEVIVI

Hola @jevivi:

Si bien en los últimos años el Carmignac Patrimoine no ha sido de los fondos que mejor se han comportado dentro de su categoría, sigue siendo un fondo muy válido para tener en cartera, con un excelente trackrecord en las últimas 3 décadas. El mal comportamiento relativo de los últimos años se debe a la visión "pesimista" que han tenido de los mercados, lo cual hace que el Carmignac Patrimonie siendo un mixto moderado, se convierta en un fondo más defensivo. En las crisis de principio de los 2000 y de 2008 es cuando Carmignac se ha diferenciado como una excelente gestora controlando los riesgos y obteniendo retornos positivos en entornos de mercado complicados. En mi opinión, en plazos de tiempo inferiores a 1 o 2 años influye más la suerte que la habilidad del gestor en la evolución de un vehículo de inversión. Dentro de una cartera diversificada de fondos consideramos interesante tener esta alternativa más defensiva que nos sirva para amortiguar las posibles pérdidas de otros fondos con mejor comportamiento relativo en los últimos meses/años, como pueden ser el Belgravia Epsilon, Sextant Grand Large o el Nordea Stable Return.

En cuanto Distribución/Acumulación, se optó por mantener una parte pequeña de la cartera con fondos de distribución para generar liquidez que hagan frente a las comisiones que cobra GPM por la gestión de nuestro modelo de gestión de carteras. En cualquier caso, se trata de un porcentaje testimonial, si por alguna razón un cliente no quisiera tener fondos de distribución, le podríamos asignar los de acumulación sin ningún problema.

Un saludo

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