Antonio Dávila Izquierdo  

adavizq (84º) 

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adavizq
21:46 el 07 enero 2010

¿Deflación o inflación?

Existe una herramienta que nos va a poder determinar si se espera que entremos en un período de deflación o por el contrario en un período de inflación. Esta herramienta van a ser los bonos tips que se emiten en EEUU, y que cotizan deduciéndole la futura inflación. Si tomamos los datos de cierre del día 06/1/2010, que es el último dato que conocemos, podemos determinar la inflación que se espera para los 10 próximos años, el bono a 10 años cotizaba al 3,85% y el bono tips del mismo período al 1,48%, por lo que por deducción podemos determinar que la inflación futura será del 2,37%, níveles parecidos a los que se esperaban entre los años 2003 y 2008, cuando los tipos de interés subieron en EEUU desde el 1% al 5,25% (podemos observarlo en los gráficos). Sin embargo también observamos como este indicador marcaba a finales de 2008 un nivel del 0,11%, posible entrada en deflación que pronto subió, eliminando el fantasma de la deflación y acercándose más hacia otro gran fantasma más peligroso denominado estanflación (crecimiento bajo del PIB y elevada inflación). Esta futura inflación puede hacer que la FED pronto se plantee subidas de tipo, en cuanto el paro empieze a remitir.

Los gráficos los podéis ver en http://tadavizq.blogspot.com/

 

 

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Hola,

En mi opinión no hay que complicarse. Solo hay que mirar los siguientes indicadores:

1.- Créditos que conceden los bancos y la cuantía total.

2.- Masa Monetaria, en caso de que no podamos verla (caso del dollar), podemos tirar de los leading indicators.

Como verás los TIPS funcionana de manera reactiva, y en periodos de deflacion, no han servido para cubrirse de nada.

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