aoshi7 (12º) 

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aoshi7
12:10 el 03 julio 2014

Cartera a Primer Semestre de 2014

Semestre positivo para la Renta Variable, para la Renta Fija, para Europa, para EE.UU,  para Emergentes, para todo vaya.  ==> 5,5% YTD.

Pocas veces he tenido todos los activos en los que invierto en positivo YTD. Igual es la primera... No recuerdo verlo todo verde.

Si bien la acumulación en fondos Value y Pasivos ha sido relativamente menor que otros años. He decidio seguir invirtiendo sistemáticamente pero haciendo también liquidez,  porque ya con lo que tengo invertido me doy por contento si el mercado sigue alcista, y prefiero mantener a raya la volatilidad que ahora parece dormida en mínimos y que cualquier día saltará. A saber cuando, quizás cuando estemos criando malvas...

Mercado lateral desde hace varias semanas para la RV.  La RF sobre todo la Corporativa, con un recorrido que a principios de año no creía que pudiera alcanzar en los fondos que tengo en cartera. Dos de ellos superan el   5% YTD.

Emergentes, después de haber caído fuerte en el primer trimestre han tenido una recuperación muy vertical posicionándose en las rentabilidades más altas de la cartra, si bien en la mía ponderan muy poco.

Aunque lo tengo metido en el grupo/posición de la inversión pasiva, el Fondo más rentabe en el primer semestre ha sido el IBEX-35 con un 12% YTD. Comentaba hace tiempo que sería complicado que los fondos activos, llegando a ciertas valoraciones, si la tendencia era muy alcista sería complicado que batieran a los índices. Los fondos Value comienzan a buscar refugio en la liquidez o cosas con margen de seguridad alto pero con rentabilidad contenida.  Mientras tanto esto no termina de caer, y ya son muchos meses de predecir caídas de más del 20% que como sigamos así, cuando caiga ese porcentaje será el chocolate del loro con respecto a la subida que llevamos ya de todos estos semestres pasados.

Incorporaciones nuevas: R4 Weterfinder, Aberdeen Global Asian Equity USD, y Templeton Frontiers USD, cuya suma no llega al 1% de la cartera. Los tengo abiertos para seguir acumulando si a esto le da por seguir subiendo y diversificar tanto en emergentes, como en USD. He comenzado este mes, y la cosa ha sido en total ==> Comido x Servido.

Como curiosidad, no está en la cartera de fondos,  pero la posición de BRK-B lleva en el año un 8,5%. E n mi cartera de posiciones en títulos tendré que replantear la estrategia,  en vista de que la fiscalidad no será ya beneficiosa para los primeros 1.500€ de dividendos. En en año lleva casi el 7%.

 

 

 

 

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37 comentarios
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@TMac, puede preguntar a @mistol en que banco las tienes él compradas y cuanta comisión le cobran (o cobraron), por la compra y comisión de custodia de dichas acciones.

Yo pregunté en R4, Openbank, y Bankia y las comisiones eran inaceptables para una inversión menor a 5000€. (Cosas del tipo de de 0,50% del total de la compra + 6€ por trimestre...).

 

Gracias Aoshi.

Vengo siguiendo a @aoshi7 desde al menos 2011, tal vez antes. Además de en Unience, a menudo comentamos por otros medios nuestras opiniones, nuestra inversiones, etc. Cuanto más le conozco más le admiro como inversor y sobre todo como persona. Es generoso al compartir sus conocimientos y muy modesto.

Él mismo lo ha ido explicando aquí, pero no está de más recordar brevemente su trayectoria financiera reciente. @aoshi7 se trazó un plan y lo ha ido cumpliendo de forma muy exitosa. Ha ido combinando la reducción de su endeudamiento (que creo consiguió eliminar) con la inversión sistemática en productos financieros seleccionados a través de un análisis que me consta es de alta calidad. El éxito financiero de @aoshi7 es el mejor ejemplo que conozco de la planificación financiera rigurosa. Y creo que lo mejor está por venir. Felicitaciones amigo.

Muchas gracias @xiscom. Alguno va a pensar que nos conocemos de toda la vida :-)

Como ves mi cartera no es tan rigurosa (algo emocional siempre hay), y por más que intento concentrar inversión, no hago otra cosa más que dispersar. Cosas de las influcencias Value-Quant que alguno escribe y te hacen pensar.

Aún así, todo plan sencillo y sistemático (sin medias móviles, market timing, ni cosas de esas con las que no estoy para nada en desacuerdo pero que creo que ya inluyen lo suficientemente en mi cabeza como para tenerlas en cuenta), por mediocre que sea, al final obtiene resultados a poco que sea lógico y racional.

Pero te devuelvo los cumplidos porque de buena gana ya quisiera para mi tu track-record :-).

Mi agradecimiento a ti, por todo lo que he podido aprender estos años.

Hola @aoshi7

En un comentario dices: "... suelo plantearme inversión de esta forma cuando en la lista de PER por países los múltiplos bajan de 10x"

¿De dónde sacar la información del PER?

Un saludo.

 

Hola @hipotrader.

De nuestro amigo @perpe  , que nos informa desde Asia puntualmente .

http://www.perpe.es/per/

Muchas gracias @aoshi7 por compartir tu cartera. Como dice @xiscom, por tu generosidad y modestia, y añadiría la disposición, que es lo que hace que fluyan las consultas. Recuerdo el post sobre la defensa de los fondos pasivos para determinadas situaciones, y en un semestre se ve que los pasivos baten a los mejores activos.

Enhorabuena.

Saludos 

Gracias por su comentario @hdsprngr.

Cuando la tendencia es muy fuerte y el PER alto, los índices pasivos suelen hacerlo mejor. Pero tarde o temprano vendrán las rebajas :-).

De todas formas la inversión sistemática en índices "garantiza" resultados positivos por encima de la media.

Un saludo.

aoshi.

Gracias por compartir la cartera. Pongo estos tres fondos por si los conoces.

Cualquira que sepa algo de ellos, será bienvenido.

BlackRock European Absolute Return

Mellon Absolute Return Equity
 
Julius Baer Abs Ret Europe Equity

vaya post más raro que me ha salido.

Lo siento.

@sionos, gracias por el comentario y por los fondos. No sé más allá de ellos que lo que puedo investigar en Morningstar, no suelo seguir las operativas de fondos de rentabilidad absoluta. 

En cartera tengo el 

BNY Mellon Global Real Return A EUR Acc 

 

Como único fondo de "preservación" de capital. Ciertamente me cuesta invertir en este tipo de fondos. Prefiero algo mixto, tipo Gesconsult Renta Fija Flexible, Renta4 Pegasus, incluso ING Direct Renta Fija.

Pero ya que están puestos, trataremos de seguirlos.

Gracias.

Gracias por compartir impresiones. Estoy preocupado por la marcha de los fondos que NO son RF(ej: Gesconsult Corto Plazo FI o el Renta 4 Monetario FI ambos en mi cartera.) De los otros fondos que la componen Cartesio X y Bestinfond, desde mediados de Junio seguimos en negativo, y no digamos nada de los de RV 100% (Okavango Delta FI Clase I). Cualquier comentario o sugerencia será muy apreciado. Gracias

No te preocupes, @norlan, son las oscilaciones típicas del mercado, siempre hay que mirar al largo plazo y es evidente que gana, a no ser que venga la III guerra mundial, que con motivo del primer centenario de la primera gran guerra, hay algunos que buscan parecidos y no les falta razón, de momento estamos sufriendo con Ucrania, Siria, Palestina, Irak, Ebola, etc,etc.

Si te sirve de consuelo, mis fondos en los que invertí en 2012, tengo ganancias estratosféricas, a pesar de la caída de los últimos días.

@norlan, como comenta @mistol, no hay año por alcista que sea que no tenga una caída de doble dígito. Y después de 5 años alcistas en los principales índices mundiales (SP500), es lógico que vengan correcciones en cuanto haya ruido geopolítico.

Las valoraciones de las empresas no están mal, pero ya no son la panacea que eran estos años atrás. De hecho gracias a estas correcciones, es por lo que los fondos Value (tipo Bestinver), podrán seguir batiendo al mercado a largo plazo, de otro modo  harían prácticamente lo mismo que los índices (donde siempre hay que invertir).

Por la parte personal, en Septiembre si la caída sigue comenzaré a echar en RV toda aquella liquidez que durante el año no me he atrevido a invertir pensando que "algo como esto podría suceder", más que nada porque siempre ocurre, y en algunos años más que en otros.

Todo depende de como veas las cosas. El hecho de que hayamos entrado en una fase bajista que pudiera durar algún semestre, vendría bien para añadir posiciones en cartera.

Manejo un escenario de que haya una última corrección importante (esta puede ser el principio ), pero no de tanta profundidad como verano de 2011 (y mucho menos como la de 2008), para luego montarnos en un carro que a 7-10 años nos de todas las alegrías del mundo.

Algunos dictan 2017 como año en el que hay que estar ya subido al tren... Después de un periodo de 10 años (2007-2017), con 4 réplicas bajistas (ya habríamos pasado 3 y estaríamos en la última). 

http://www.youtube.com/watch?v=5l5EGxAhYTQ

Gracias por los ánimos MISTOL. Volveré a leer El Inversor Inteligente de B.Graham, que seguro dá alguna norma para estos casos. Haciendo un poco de historia yo invertí en Bestinfond en Octubre de 2006 y pasé un fuerte "sarampión" en el 2008 (perdón por expresiones nada técnicas) A día de hoy la rentabilidad anual está en 1,43%, pero sigo apostando por sus gestores. Saludos y gracias de nuevo/

@norlan, es por eso que hay que invertir promediando y dividir la cantidad a invertir para no hacerlo todo el mismo día.

La cantidad de liquidez que he podido acumular la voy a partir en no menos de 15 partes (por pequeñas que sean), para distribuirlas en RV durante más de un año.

Gracias aoshi7. Yo tambien, en el fondo pienso así, pero la situación con una caída de dos dígitos,quizás sea la señal para hacer cambios en los fondos,para evitar pérdidas, aunque luego cuando esté claro el cambio de tendencia, volver a las posiciones iniciales. Hay que ser un experto o un "analisto", como nuestro LOPV. Gracias por todos los comentarios.

@norlan. Yo eso del Market Timing lo llevo fatal. Solo sé que si después de una corrección desde máximos de más de un 10%, te pones a invertir sistemáticamente (haciendo algo de martingala, es decir aumentando progresivamente durante el tiempo que te propongas invertir una cantidad, por ejemplo 12 meses); ==> el resultado a medio plazo (no ya largo), es "más que bueno".

Disculpa norlan pero si has entrado en oct-2006 en bestinfond tu rentabilidad total actual es del 60%. Eso no encaja con un 1,43% anual. Revisa tus datos.Un saludo.

 

Quizás no lo transcribí bien No-grites. Quería decir, la rentabilidad del fondo en 2014, es decir durante este año. Por supuesto que los años siguientes al 2008, año de la mayor bajada, fueron excepcionales. Hoy indica el 1,01% según la información de Bestinver en su pag web.Esperemos que sea "un viento pasajero". Seguiremos pendientes. Saludos/

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