aoshi7 (12º) 

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aoshi7
09:41 el 04 diciembre 2012

MI cartera :-)

Bueno, después de un año complicado de trabajo y "de todo un poco", vamos a ver si retomamos un poco la actividad autodidacta de la inversión.

Para comenzar y después de muchos meses de pereza, me ha dado por actualizar mi cartera, antes lo hacía casi a diario, ahora si lo hago al mes ya es mucho. La preocupación por mantener el capital de estos últimos años,  ha dado paso a una tranquilidad de aceptar la realidad y de confiar en un sistema racional a medio/largo plazo.

Lo más destacable en este 2012 es que de mis grupos de inversión, casi todo el año han estado en positivo, de hecho ha sido el fondo de Volatilidad el único que a día de hoy se torna en rentabilidad negativa YTD, lo cual es bueno para el conjunto global de la cartera puesto que funciona como posición Hedge.

Poco o nada han cambiado mis posiciones, pequeña aportación a Carmignac Patrimoine Emergentes, que todavía no reflejo en la lista, así como el próximo cambio que tendré que realizar del fondo de @joigar en el cual no estoy actualmente invertido desde su salida en R4.

No aparece en mi cartera las posiciones que mantengo de liquidez remunerada, puesto que es un capital considerado de contingencia y de cubrir toda la deuda que tengo actualmente.

Después de ajustes más o menos la rentabilidad anual en estos últimos 4 años está cercana al doble dígito.

 

 

Nombre FondoTipo InversiónRiesgo Corto        PlazoRiesgo Largo         PlazoPonderación     Cartera 04/12/2012Rent.2011Rent.2010Rent.   2009Rent.  4 años
Carmignac PatrimoineRF 50% RV 50% DinámicaMedio-BajoMedio-Bajo13,50%5,17%-0,80%6,90%17,60%7,22%
Schroder ISF Euro Corporate Bond B AccRenta Fija Privada CorporativaBajoMedio2,00%11,26%-2,10%3,10%15,90%7,04%
Bestinfond FI AccRenta Variable Europa (Filosofía Value)AltoBajo21,00%12,72%-10,30%19,20%60%20,46%
BSG PrometeoRenta Variable Mundial /Gestión de riesgo y capitalBajo Bajo3,50%1,20%NENENE1,20%
Bestinver Mixto Internacional / Mixto BolsaRF 90% RV 10%AltoBajo29,00%7,70%-7,80%13,00%27,00%9,98%
BNY Mellon Global Em Mkts Eq Value A EURRV Global 100% Paises EmergentesMuy AltoMedio-Bajo2,00%6,53%-22,90%24,00%74,30%20,48%
ING Direct Naranja SP500 / EuroSTOXX50/IBEX35Principal índice de Renta Variable USA / EuropeoAltoMedio-Bajo6,50%10,50%-3,50%6,40%25,00%9,60%
Schroder ISF U.S. Small CompaniesRenta Variable USA, pequeñas compañías, y valorado en DólaresAltoBajo3,50%8,62%-2,30%27,40%30,70%16,11%
Amundi Volatility EuroInversión Volatilidad ContratendencialMedio-BajoMedio-Bajo3,50%-2,30%2,00%7,10%5,40%3,05%
FF Global Industrials E Acc EuroRenta Global Compañias industrialesMuy altoMedio-Bajo2,00%7,65%-15,00%30,00%50,00%18,16%
BNY Mellon Global Real Return AGestión AlternativaMedioMedio6,50%5,90%0,80%NENE3,35%
ING Direct Fondo Naranja Renta Fija FI AccRenta Fija Privada/PúblicaBajoMedio2,00%4,86%1,60%0,80%5,60%3,22%
ING Direct Fondo Naranja Mod/Con/Din FI AccRF 80% RV 20%Medio-BajoMedio-Bajo5,00%6,30%-1,30%2,20%9,00%4,05%
          
    100,00%6,62%-4,74%10,78%26,73%9,85%

 

Cartera a 4 de Diciembre de 2012

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10 comentarios
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Menudo pupurrí tiene Vd. D. @aoshi7, recuerde eso de que "quien mucho abarca poco aprieta". En cualquier caso los resultados están ahí, con lo que "algo está Vd. haciendo bien" :-)

Pues no le digo yo que no @arturop. Pero me debo a la informática y cuando funciona... ¿Por qué cambiarlo?

Si para gestionar el riesgo de una cartera de valores (por cierto que esa también está excluida de mi cartera de Fondos), hacen falta al menos 10 ideas para tener los riesgos controlados, ¿por qué iba a ser diferente en FI ?

Desde luego que el objetivo será de ir concentrando cada vez más la cartera, pero ese proceso creo que comenzará cuando mis hijas tengan ya bien su dentadura y haya amortizado los aparatos de dientes que tendré que ponerles en breve :-)

 

Creo que su idea del riesgo de la cartera de valores, no recuerdo si eran 8 o 10 se refiere a valores específicos en RV. Con 8 ó 10 se elimina el riesgo no sistemático (creo que era) es decir el riesgo independiente de la tendencia general del mercado o la economía. Evidentemente esto se puede conseguir entrando tan solo en un FI.

Por último tampoco entiendo su comentario sobre el momento de concentrar. Puede que tenga que rescatar (o no) capital para gastos como los que alude pero esto no tiene nada que ver con cómo asigna capital en el resto. O es que quizás no le habré entendido :)

A mí me parece una cartera muy interesante. Me falta un poquito de emergentes, eso sí. ¿No? Aunque tienes indirectamente con las posiciones de Bestinfond y Carmignac Patrimoine. Te vale con eso?

La verdad es que se me queda un poco en zona de nadie BSG Prometeo. Pero entiendo que más que una inversión en sí buscas tener exposición al estilo de Carlos. Está claro que el año ha sido flojo para su estrategia.

Respecto al de volatilidad, yo estoy empezando a seguir este de Natixis, como alternativa al Volatilité. Es del mismo que gestionó en sus momentos los volatilité en Amundi.

Gracias por el comentario y consejo @Kaloxa.

La volatilidad la reviso a fin de mes. No tengo gran exposición a ella, pero creo que se cubre perfectamente con fondo en divisa y no hace falta "tanto rollo", miraré lo que me comentas de Natixis.

He invertido por primera vez en Emergentes a través del fondo de Carmignac, y a mitad de este mes, acumularé algo tanto en Emergentes como en Bestinfond.

 

BSGPrometeo es una inversión de tendencia o fuerza relativa, hasta que no haya tendencia no hay tracción, pero tampoco hay volatilidad, algo que te hace estar muy tranquilo. No obstante para acumular en este fondo, hago lo mismo que ellos hacen con su estrategia, invertir promediando al alza :-)

 

A partir del año que viene será cuando comience a invertir de forma más sistemática, puesto que si todo va bien, tendré un poco más de liquidez.

 

@arturop, eso que comenta de la gestión de riesgo aplicado a la RV es cierto. Pero...¿por qué no aplicarlo a los gestores? He visto ya tantas cosas...  Pero obviamente no es una razón ni la razón por la que tengo tanto fondo. Si tuviera que decir algo diría que la intuición del momento, me lleva a hacer ciertas cosas, que igual se dan de frente con la racionalidad de lo lógico, pero la emoción también cuenta :-).

Otra cosa es que quiera rebajar cada vez más el grado de decisión puntual y ser más sistemático.

Para mi si tiene que ver, el hecho de concentrar en lo que tenga pensado hacer a corto/medio plazo. Dado que la concentración irá como puede imaginar cada vez más hacia Bestinver :-). Y hasta que nadie me convenza de lo contrario, una letra del tesoro tiene menos volatilidad que cualquier fondo Value :-)

 

@aoshi7, buen análisis de tu cartera hsitórica, como ya te han dicho , yo la concentraría en 7-8 fondos máximo, con alguna diversificación. Aunque yo no debo opinar , pues como puedes ver , mi cartera en estos momentos es todo Bestinver y algo para imprevistos.

Igual que yo @Esteban, he acabado con casi todo en BST y cuando voy a diversificar ocurre algo que me hace dejarlo como está. Pero no es lógico, hay que diversificar....... ¿o no?.

Yo es que soy muy raro, pero creo que vamos a vivir una época en tierra de deflación. Y ante esa situación, prefiero diversificar en varias estrategias, hasta que no vea que la inflación se dispara, momento en el que llevaré el 80% a RV sin pensármelo 2 veces.

El valor de Bestinver (donde tengo más de la mitad de mi cartera), se está consiguiendo no por crecimiento, sino por bajadas bursátiles más fuertes que las bajadas de sus ventas. Lo cual al final también cuenta, pero hay que considerar el tiempo que podemos estar en esta situación.

Como en 2013 gane Merkel las elecciones (y puede ser...), el euro se va a poner por las nubes. Y si no el tiempo. Con todo lo que ha pasado en Europa el euro no ha bajado de 1,20 con todo lo que se hablaba de que antes de finalizar el año veríamos la paridad con el dólar y bla bla bla.

Cada vez que en USA hay QEX aquí contratacamos con otro rescate a Grecia o ampliación del fondo europeo. Pero el euro...no baja... y gracias a ello la RV tampoco.

Con esto quiero decir, que es posible que nos encontremos en un periodod de tiempo de medio plazo donde bonos corporativos o productos financieros con rentabilidades de largo plazo más bajas que la RV, no haya que descartarlas. Tanto por rentabilidad como por su baja volatilidad.

Antes comentaba @Kaloxa que BSGprometeo no había tenido un año bueno, y es verdad, pero también es de justicia decir, que en los peores momentos, dicho fondo apenas tenía bajadas,   un drawdown muy bajo cuyo precio pagas luego si el mercado es muy lateral. Yo eso lo acepto sin problema.

 

Palabras a tener muy en cuenta porque creo que no van descaminadas. Tendremos mas tiempo de austeridad del que pudiera parecer, unicamente me hace dudar en este tema la respuesta a la señora Merkel que vaya a dar Francia si sigue con sus problemas de crecimiento y falta de reformas. Doy por descontado que ganara la señora Merkel en Alemania y que Francia acometerá reformas para ganar competitividad, por eso puede que veamos mas tiempos de austeridad en el horizonte. Por otro lado aunque el fiscal cliff parece reconducido, no soy muy optimista en la bolsa americana. Entonces ¿hacia donde moverse? y aquí estoy, quieto y en bst como @Esteban.

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