aoshi7 (12º) 

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aoshi7
18:11 el 07 abril 2014

Mi Cartera 1Q 2014.

Primer Trimestre 2014 muy positivo en rentabilidad 3,45%, al menos mejor de lo esperado por pensar que vendrían correcciones más fuertes que me han llevado al error de añadir posiciones muy leves a la cartera con la que terminé en 2013. Visto así el error ha sido el no aumento de exposición a RV. Solo se aumenta la parte de Bestinver Mixto / Bestinver Mixto Internacional así como ïndices Pasivos en la proporción ( 50% IBEX, 25% Eurostoxx50, 25% SP500, si bien actualmente y de forma global el SP500 aún computa el 50% de los fondos pasivos en cartera y sin cubrir el dólar).

Es decir, no he aumentado apenas exposición a los fondos de mi cartera de I.F. y obviamente no he vendido nada. Pero como en todo, uno tiene su intuición y tanto la parada alcista del Eur/Dol así como las castañas que se está dando el Russell 2000, parecen indicar cierto descanso (al menos en EE.UU), y prefiero ganar con la parte que ya tengo expuesta a mercado, y con la liquidez que puedo aumentar, opto por la opción de no ganar antes que perder.

Una estrategia de gestión de riesgo muy de andar por casa, pero con la que me siento cómodo.

 

Curiosidades:

- La parte de Emergentes, que había llegado a caer durante este año más de un 10% ha remontado hasta estar plana a día de hoy. De hecho es la parte que mayor momento alcista tiene.

- Carmignac Patrimonie, fiel a su exposición al dólar, pasa de estar +2%YTD a perder el mismo porcentaje como viene haciéndolo últimamente. De momento funciona para seguir bajando la volatilidad de la Cartera global siempre yendo a contratendencia de lo que hace el resto.

- Bestinver Mixto (con una liquidez superior al 35%), es el fondo que más rentabilidad tiene de toda la cartera junto con el IBEX-35. Comentaba en alguna ocasión que estaba siendo muy complicado batir al IBEX-35 debido al alto grado bancario/constructor/energético/cíclico ( y todos apalancados) que tiene el índice y que se está viendo beneficiado por la entrada de capital así como de la bajada en la prima de riesgo.

No suelo poner mi cartera de chicharros (cuyo objetivo de la misma no es la Independencia Financiera, sino el tener dividendos por la parte fiscal libre de impuestos y "divertirme un poco"),  que a falta de aumentar de forma fuerte en lo que va de trimestre en los fondos de la cartera, si he comprado:

-Mapfre en 2,95

-Elecnor en 10,19

-BRK-B en 115$ (Acción que quizás pase a formar parte de la cartera de I.F. que ahora mismo ponderaría poco más de un 1,5%).

... y nada más excepto "alguna aventura de investigación empírica" con arreglo a ideas que corren por aquí y que quiero probar en real.

 

 

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21 comentarios
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Desde luego Turquía, Argentina, Brasil, están tirando fuerte así como periféricos europeos, Italia, Portugal, Grecia y España en menor medida. 

De ahí a pensar que ya es momento para entrar hay mucho, ahora bien, en estos momentos por fuerza de mercado es el lugar donde mejor estar. Otra cosa es lo que dure la alegría que dura desde Marzo en estos mercados.

Bestinver comentó que su liquidez en Bestinfond se vió reducida del 10% al 7% por la zona emergente. Por algo será.

Y los PER de estas bolsas están en muchos casos por debajo de 10. Otra cosa es que esos PER, sean sostenibles a futuro.

De momento, ni vendo y compro solo en los que tengo automatizado y a "bajo nivel", esperando cierta corrección (que de esperar parece no llegar nunca). Pero al igual que tú, me planteo si aumentar la parte de emergentes. Pero de hacerlo será más tarde. Prefiero ver los toros desde la barrera, y los osos, si cabe mucho más lejos, :-)

Hola @aoshi7,

Qué esperas del BNY Mellon Global Em Mkts Equity Value A Eur. ? He visto parte de la cartera que tiene en Morningstar y la verdad que es atractiva, tienes la composición actual de ese fondo?

Gracias por la actualización.

@aoshi7, permítame que le felicite, aunque usted no lo diga y no se compare con nadie lleva un 13% TAE. (12.98%)

Me imagino que muchos de los que pululamos por aquí firmaríamos este resultado, teniendo en cuenta que no está invertido al 100% en R. Variable.

Enhorabuena!

Excelente resultado para una excelente gestión, felicidades.

Observo que tanto usted como otros inversores avezados mantienen ciertas posiciones en diversos fondos de BESTINVER. Y que éstos son los que tiran más del carro. Y digo yo, dentro de mi escasa experiencia, ¿ no sería mejor aumentar considerablemente la exposición en BESTINVER, y paralelamente reducir en otros? Convengo que esta observación lo es a toro pasado, pero también es cierto que es la estrategia de otros grandes inversores de esta red y con la que están muy contentos. De hecho dentro de los fondos de BESTINVER ya se encuentran varios de los valores con los cuales ustedes forman su cartera. También hay otras ventajas, fiscales, que tienen los fondos frente a las acciones.

Yo funciono así, soy pasivo entre otras cosas porque es más cómodo y sobre todo porque les tengo una enorme confianza.

Saludos y gracias por el artículo.

Gacias por compartir los datos y enhorabuena por los resultados. Igualmente gracias por ilustranos acerca de SAP.

 

Gracias por sus comentarios.

@crown, efectivamente lo que comenta es de lógica.  Por ello hace tiempo que solo acumulo en Bestinver, pasivos, tendencia y luego juego algo con el momento ( lo menos posible porque suele funcionar "de aquella manera" ;-)   ).

Lo que esta invertido en otros fondos tenia su objetivo y ahi sigue, cumpliendo el cometido de tener una volatilidad mas o menos controlada, otra cosa es que vaya a funcionar siempre y todos los escenarios.

 

@hdsprngr . Ese fondo tiene un momento bestial. Pero no me atrevo a aventurar nada. Esta muy condicionado a Brasil lo que es casa un BRIC con algo de LATAM y Corea poco mas que lo que hay en Morningstar y en su ficha le puedo comentar, salvo que me gusta para estos momentos y que ahora que vienen las caidas vamos a ver como se comportan.

@bauer110 , Gracias por su comentario, pero la cartera es bastante normalita comparada con cualquiera que haya tenido Bestinver e Indices y no se haya "complicado la vida" ;-)

@GODSUS, si SAP vuelve en esta bajada del DAX a entornos por debajo de 55, le aseguro que activare martingala para comprar :-), es el valor con menos riesgo de intrusion empresarial conozco, siendo del sector del Software/TI

 

 

 

 

 

¿Que oipnion tienes de turquia? Estoy altamente interesado, esperando a tener un poco, para poder entrar

@aoshi7: enhorabuena por los excelentes resultados. Como tenemos confianza, me permito hacerte algunas sugerencias:

- simplifica: pienso que tienes demasiados fondos. Como dice WB, ¿para qué invertir en tu 20ª mejor idea, si puedes concentrar tu inversión en tus 4 ó 5 valores preferidos. Aquí serían fondos. :-D

- traspasa Carmignac asap (cuanto antes). Vaya muerto.

- la volatilidad es tu amiga, si la sabes gestionar.

Mucha suerte y un abrazo.

 

Todo correcto @xiscom.

De hecho en el fondo lo tengo simplificado, sólo aumento en 4 ideas. El resto están paradas, pero hacen su función. Me siento cómodo cuando baja la RV y sé que otras cosas aunque pequeñas están aguantando el tirón y hacen de colchón.

La volatilidad puede ser mi amiga, pero con familia a cargo prefiero verla de lejos :-). Reconozco que en tiempos en los que no tenía canas, y sin responsabilidad, erá más volátil y más rentable :-D.

Carmignac, creo que si el mercado se da un castañazo, va a sorprender a muchos. Veremos... Porque a lo mejor no hay tal castañazo. De momento es un fondo tontalmente contrarian, que termina luego dando rentabilidad por poca que sea y con una volatilidad aceptable. De hecho en el momento que escribo esto, todos los Carmignac están en positivo :-)

Gracias por tus consejos, como siempre acertados y ponderados.

@elgolfillo, Turquía me parece una de las ideas más interesantes para invertir, con buen momento, y un margen de seguridad por PER de sus bolsas muy muy aceptable.

Muchas gracias por contestarme, continuo en estudio si entrar con una exposicion parcial o con una exposicion total. Seguramente entre a traves de fondos o de etfs, aunque me gusta mas el producto en fondos en este caso.

Muchas gracias aoshi por compartir tu cartera. Me estoy animando a hacer lo mismo, aunque la mía no es tan rentable :)

En cuanto a los emergentes, que os parece Vietnam? yo no paro de oir que China está deslocalizando mucha producción hacia este país, por lo tanto, no podría tener un crecimiento bestial en los próximos años?

Saludos,

Paco

Vietnam, Indonesia, Tailandia, Filipinas son mercados con un crecimiento brutal en los próximos años y pegados a Asia, en una economía de mercado en la que cada vez entran más personas.

Indonesia, es el 4º país del mundo en población con 250M tras China, India y EE.UU.

Vietnam con 90M y Filipinas  casi 100M de personas, más del doble que España.

Tailandia 67Millones de personas. 10 millones menos que Turquía e Irán (otros dos mercados con mucho crecimiento).

Soy muy positivo en estos mercados en la próxima década, como poco.

Parece que estamos de acuerdo en que existen grandes posibililades de altas rentabilidades invirtiendo en Asia suroriental. Ahora bien, ¿cómo lo hacemos? Suponiendo que queremos comprar renta variable, ¿compramos uno o varios ETFs?, ¿fondos más o menos expuestos a la zona?, ¿nos atrevemos con la selección de valores a pesar de la distancia?

Con ETF`s se pueden hacer cosas, a bajos precios e ir poco a poco en ciertos mercados.

La selección de valores concretos ya es más complicada tanto por Broker como por comisiones. Para ello prefiero ir a través de algún fondo y jugarme la recuperación de estos mercados en algo diversificado.

Aún así, y es asignatura pendiente, por mucho que vea recorrido, no creo que haga grandes cambios en mi cartera, puesto que espero que dicha recuperación en mercados emergentes sea recogida por los fondos que invierten en empresas internacionalizadas y crecen en ventas en dichos mercados.

Gracias aoshi por compartir y exponer claramente los datos: Yo cambié Carmignac P por Cartesio X y creo he mejorado rentabilidad.Un pregunta concreta si tenemos Bestinfond, porqué ir a Bestinver mixto Int? Alguna razón especial, cuando el resultado del primero es mejor. Gracias de nuevo y saludos/

Es por un tema "emocional". Cuando el PER de la cartera supera el 10X, entonces prefiero seguir invirtiendo en Bestinver en los Mixtos y tratar de construir un "Bestinfond Mixto" (Bestinver Mixto + Mixto Internacional). De momento prefiero tener menos volatilidad a costa de menor rentabilidad a largo plazo.

Aún así seguiré ampliando en Bestinfond en cuanto esto se de la  pequeña "castaña" que ya parece que viene.

Un saludo.

Gracias Marco,me encanta leer con la prudencia con que inviertes,
y con la seguridad,con la que pones cada piedra en su lugar,
admirable,que envidia, ( pero sana )
 

Gracias @1955. Decir que tengo la cartera un poco desastre actualmente, con demasiada liquidez actualmente debido al tema Paramés hace casi dos años ( su salida de Bestinver) .... Pero la volatilidad si me está haciendo que entre en momentos bastante concretos que voy cantando con algún artículo que voy escribiendo.

http://www.clusterfamilyoffice.com/blog/?p=4180,

Perdonar que ponga este enlace,que seguro que conoceis  ¿  que os parece ?

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