aoshi7 (12º) 

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aoshi7
15:24 el 14 octubre 2013

Mi cartera a cierre de 3Q. ( 10.10.2013).

16% YTD

 

Sólo dos fondos con porcentajes de peso muy pequeños están en negativo, y ambos son inversiones en Emergentes. BNY Mellon y Carmignac (este último comparte posición en mi hoja con DWS Deutchland porque lo adquirí al mismo tiempo como inversión "de par para compensar", y el conjunto de momento tiene saldo positivo).
 
Destaca en su comportamiento BSGPrometeo con una volatilidad muy baja y una rentabilidad anual que supera el doble dígito.
 
La Renta Fija en su conjunto comienza a normalizarse en todos los tramos y países (las emergentes han sufrido mucho en los tipos a largo plazo), mientras  destaca ING Direct Renta Fija, con una rentabilidad que supera el 3% anual, gracias a la bajada de la prima de riesgo en España y a manejarse en los tramos cortos. R4 Pegasus, ha demostrado nadar muy bien en su política de inversión.
 
El Fondo de Inversión que más rentabilidad y mejor se ha comportado desde que lo adquiriera en Abril de 2009, es Schroder ISF U.S. Small Companies en dólares. A pesar de que se denomina en dólares, la Renta Variable se protege del factor divisa, y además éste le da una componente de disminución en su volatilidad como se puede ver en el histórico, si lo comparamos con el resto de fondos.
 
Los fondos en Gestión Pasiva (SP500, IBEX35 y Eurostoxx50), están en un momento dulce de comportamiento, y en el caso del doméstico y en menor medida del europeo, será difícil que sean batidos por muchos gestores, a poco que el sector bancario recupere y la economía salga adelante en Europa y España en particular.
Ambos índices dependen en gran medida del subyacente bancario y/o empresas apalancadas, que se verán muy beneficiadas por la recuperación del sector, la economía, la inversión que está entrando, y la bajada de la prima de riesgo.
 

Para ampliar la imagen:
http://1.bp.blogspot.com/-mdA_XQoae8s/UlvWpsY16FI/AAAAAAAAAOw/FW9RRj8cHpA/s1600/cartera3Q_2013.JPG

 

 

En esta actualización y por primera vez en mucho tiempo, mi cartera personal de acciones

bate a todos los índices, gracias a la cantidad de chicharros como

Ezentis, Zeltia, FAES y resto de acciones domésticas que se están disparando.

http://inversionautodidacta.blogspot.com.es/2013/10/cartera-en-fondos-de-inversion-octubre.html
  Twitter ==> @maal2al

 

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32 comentarios
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Excelentes resultados con volatilidad controlada. Yo continuo con un 40% Bst Internacional, 40% Bestinfond y desde que me salí de emergentes cuando la Fed habló de retirar estimulos, creo que fué sobre Abril ( primer aviso de @augur), sigo con un 20% en liquidez. Volveré a emergentes cuando comienze la retirada de los estimulos y vea que resultados produce. No me planteo entrar en renta fija, retorno absoluto u otro tipo de fondos que no sea renta variable emergente con ese 20% de liquidez. Mi volatilidad es alta pero creo que el riesgo está un poco más controlado, eso sí, a largo plazo.

@henrimail, parece que tenemos una forma similiar de operativa. 

Mi "Fase I", está ya casi conclusa, ha sido una década de poco ahorro e ir amortizando deuda (hipoteca), y ahora se avecina una "Fase II", en la que no tendré carga alguna (excepto la familia claro :-D ), y la RV aumentará de forma considerable en mi cartera, al menos en los 2/3 siguientes lustros.

Es normal que por el camino tengamos algún que otro "Sell-Off", pero teniendo ahorro y liquidez, las bajadas deben ser consideradas oportunidad a largo plazo. Si se invierte de forma sistemática la volatilidad la vas poniendo en su sitio.

La Fase III, sería la de retirada, pero como eso sería dentro de unos 15 años, prefiero no planteármelo ahora, más que nada porque no tengo claro que vaya a seguir viviendo si quiera el año que viene. En la vida todo puede pasar.

@bauer110, efectivamente siempre he tenido claro que la RV se protege contra su divisa. Si el dólar se debilita la RV como poco estará lateral, y si hay pánico y vuelta a casa de dólares que están invertidos por el mundo, el dólar se apreciará y compensará la caída bursátil. Como ha venido pasando desde siempre.

 

@fbf001, comparto su estrategia, es muy lógica y con los emergentes creo que está haciendo lo correcto. Participo también de esa opinión.

@aoshi7 Enhorabuena por el rendimiento de tu cartera.

Leo que tienes Ezentis, yo también, chicharro que nos está dando muchas alegrias.  Parece que todas las noticias que salen  le son favorables. Todavia no me he planteado venderla, y tus sistemas que dicen?. Me gustaria conocer tu opinión.

@aoshi7

Gracias por compartir tu cartera. Tengo dos preguntas:

1. Sigues con el Patrimoine a pesar de sus pobres resultados, ¿Qué papel le asignas en tu cartera? ¿Piensas seguir los próximos años con ellos? Yo también lo tengo y creo que cuando cambie el panorama de los emergentes volverá a dar sus frutos pero me gustaría saber las razones de alguien mucho más experto que yo

2. Siempre me sorprende que algunos inversores experimentados tengáis los mixtos de Bestinver cuando ellos mismos reconocen la falta de interés/ experiencia en RF y que lo único que hacen es comprar deuda alemana. ¿No sería más lógico que esa parte de RF la manejases por fuera de Bestinver?

un saludo

 

@marquint, Con los chicharros vamos a tener unas alegrías tipo 2006 que no te quiero ni contar.  

No me planteo vender Ezentis si no es a más de 0,50 ( y llegado ahí, veremos si no nos conformamos con una vuelta como la de Bankia). O triplico o lo pierdo todo, para eso "juego con este tipo de chicharros". (Digo jugar, porque suelo tener cantidades pequeñas con objeto de duplicar o dar la inversión por perdida, y eso lo hago con muy poco efectivo). Tengo una estrategia sobre esta acción que en su día abrió Carlos Doblado, puede ver el comentario en la respuesta 14 de aquí  http://www.eleconomista.es/encuentro-digital/1566/Carlos-Doblado-analista-de-Agora-AF-para-Ecotrader-2013-10-07

 

@jbengo, gracias tambien por comentar.

1. Si, sigo con Patrimoine porque es lo mejor que tengo para la Volatilidad. Cuando las cosas iban regular este año, C.P. subía mucho y compensaba las bajadas de los que ahora se mantienen muy arriba (el dólar estaba en 1,28 y sólo la caída de 7 figuras contra el euro y de todas las divisas que siguen al dólar e "se va" casi un 7% de rentabilidad. Si bien no acumulo (porque ya tengo otras cosas donde hacerlo y me lo puedo permitir), debo decir que C.P. es el mejor fondo de volatilidad posible. 

Pero claro, para rentabilidad tengo otras cosas. Su comportamiento no es más que su apuesta por el dólar, algo que a mi me viene muy bien (supongo que no a todo el mundo). De hecho no descarto que el día que dejen de tener la estrategia que mantienen actualmente, abandone este fondo o venda parte, y esa paradójicamente sea la razón por la que luego suba mucho. Creo que yo este fondo, no lo utilizo como el resto de inversores. 

Además a este fondo hay que pedirle cuentas a 10 años, otra cosa no tiene mucho sentido. Y ya quisieran muchos fondos 10 años atrás (incluso 5), tener el track record que tiene este. 

 

2. En cuanto a lo de los Mixtos de Bestinver lleva usted toda la razón.

Pero no por ello dejo de hacerlos porque cuando no se presta atención a la RF, y como Bestinver, sólo manejan plazos cortos y con buena calidad, esa opción de la RF me parece de las mejores :-)

Y obviamente porque ya he vivido que Bestinver no pondera los Mixtos igual que sus "mayores", y eso he comprobado que hace que tengan menor volatilidad (aunque bueno, ese estudio se dió en su día y ahora igual ocurre todo lo contrario).

Bestinver Bolsa, está a un paso de recuperar los máximos de 2007 en Bestinver Bolsa, mientras que Bestinver Mixto hace tiempo que los recuperó y por el camino ha tenido mucha menor volatilidad (obviamente). Ahora bien, si a 5 años el Mixto ha ido mejor que el "no Mixto", es seguro que a 10 años este comportamiento se de la vuelta.

He llegado a un punto en el que no me planteo donde invertir, sino que cuando tengo algo de liquidez, tengo que saber a que plazo la puedo colocar.

Si es mayor de 10 años > Bestinfond, y si es a 5 años y mayor de 3 ==> Los Mixtos. 

Creo que como seguridad en la parte fija, Bestinver es tan bueno como cualquier fondo que invierta en letras a corto plazo de países en triple AAA, porque para estas cosas, tampoco hay que hacer nada raro (y eso es justo lo que busco).

 

 

@aoshi7 Muy buen análisis de los mixtos de Bestinver.

Suscribo el comentario de @Esteban: @aoshi7 es un auténtico virtuoso en el tema, vale la pena seguirle.

Gracias @aoshi7, acabo de leer la información de Carlos Doblado. Hoy también viene en Bolsamania un análisis técnico sobe Ezentis.

Esperemos nos de tantas alegrías como nos dio su predecesora Avanzit.

Y como dices sea tan bueno como el 2006 en chicharros. Ya está habiendo muchos. Pero cuál  será el siguiente?

Es evidente que General de Alquiler de Maquinaria. Pero al parecer en dos días lo ha hecho casi todo. Quien sabe...

Pero es que es un momento que cuando no es TAVEX, es Natraceutical, Bioserch, SPS, FAES, Zeltia, Funespaña, para no hablar de inmobiliarias...

Esta la cosa que hasta Ercros puede llegar a funcionar :-)

Buenas tardes @aoshi7, de las buenas opiniones suelo hacer caso. Ayer y hoy he tenido una orden de compra de GAM, limitada, y no se ha hecho. Esperamos otras ocasiones.

También puse una orden de Acerinox,también limitada, y tampoco. 

Muchas gracias por tu información

 

Ojo!! GAM = Gamesa !!! GALQ = General alquiler de Maquinaria, pero esto es un juego de azar casi. Hay que entrar con todo aquello que puedas perder. (Vamos como Ezentis)

Acerinox ya es otra cosa que hasta puedes mantener a plazo por inversión (dejádose de cortos plazos especulativos) como Arcelor Mittal

Yo ahora optaría por Acciona, Mapfre puede tener momento, y lo que no sé por donde saldrá es E.On (en Eurostoxx50 y DAX ).

 

aoshi7, No, no, he tenido un error al contártelo, dí la orden de GALG, que es la que no se me ha hecho. Ya veremos que hago el lunes

Juego de azar?, me parece benévolo, ruleta rusa.

 GAM= Gamesa, ha sido una de mis pesadillas, te cuento, las tengo desde 2011, y por fín, después de su descalabro están un 15% por encima del precio de compra.  Ya estoy planteándome venderlas

Acciona. Bestinver, donde tengo un 30% de mi cartera, ha empezado otra vez a comprar hace tiempo. Posiblemente si gana  el proyecto en Melbourne puede ser interesante. 

A ver si copio de tu prudencia en los chicharros, porque si me sale mal, lo sufro, y si me sale bien a veces fiscalmente no me ha compensado.

Lo he dicho varias veces pero es una suerte que exista Unience y un lujo contar con alguno de vosotros 

GALQ

Hola aoshi7, lo tengo claro tus valores van a ver las nubes.

Hoy he entrado en Acerinox y Mapfre.

Acciona la tuve me cansó tanto que la vendido no hace mucho. siempre no se acierta.

 

Bueno, con que tengan rentabilidad aceptable me conformo. (Aunque con Ezentis no me conformo por debajo de 0,50, ya la tenemos en 0,40)

Acciona ya parece despertar, y Tubos Reunidos ha roto el 1,80 que siempre tocaba y luego bajaba, a ver si esta vez tiramos para arriba. En fin, de momento es tiempo de chicharrear porque la cosa está caliente.

Pero cuando vengan los días de bajadas, serán  profundas y en vertical hacia abajo. Cuestión de aguantar :-)

 

Y como se tomará el mercado la ampliación de capital de Ezentis?, que anunciado esta tarde

Tubos Reunidos los tengo a 1,82

Esperamos que la sesión de hoy no tenga mucha continuidad.

Yo espero alguna semana con caídas verticales y además fuertes, pero para el resto de año soy positivo en global. Así que haré como si nada. De Ezentis tengo asumida la pérdida desde que hice la inversión, así que nada me preocupa. 

Tubos Reunidos, va muy muy lenta, pero creo que está también muy retrasada. Así que no me planteo hacer nada hasta que no llegue a 2, (si es que algún día llega :-D ).

aoshi7, A lo mejor lo has leido. Me parece muy interesante para los que tenemos Ezentis

Si, lo de GEM se sabía que iba a ejercitar su derecho a ejecutar sus warrants (yo a esos precios también lo haría). En la noticia dice que sería un 1,37% del capital, lo cual es mucho. Otra cosa es que si hay contraparte que absorba el volumen...

Yo aquí no miro nada, como mi posición es perderlo todo (que será difícil que ocurra) o triplicar, me da un poco igual todo, de momento en 0,46 :-)

@aoshi7. Es un placer poder seguir a personas de tu categoria. Le felicito por la rentabilidad de su cartera. Tengo mucho que aprender. Gracias.

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