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apandres
17:46 el 14 enero 2013

Financial Data Analyst en Unience

Marine Harvest, una Pescanova Noruega.

Dado que para los escepticos, es posible que haya un cierto riesgo divisa, hay compañías europeas, (no euro), que tienen tienen números interesantes.

 

Marine Harvest es una compañía Noruega que se dedica a la crianza y distribución de conservas de pescado, especializandose en la trucha y en el salmón.

 

Pescanova se desarrolla en el mismo sector, pero se centra en el rodaballo y en la merlluza.

 

Al margen de nuestras preferencias sobre diferentes tipos de pecado, las diferencias comienzan a surgir al analizar sus cuentas de resultados.

 

Pescanova es una compañía que no ha tenido ningún año de pérdidas contables en pérdidas y ganancias, pero tiene un cash flow de operaciones  con bandazos sospechosos.

 

Marine Harvest al contrario a pesar de haber declarado pérdidas en 2008, cada vez parece tener un estado de flujos de efectivo más sólido.

 

 

 

 

 

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2 comentarios
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Bueno, le he echado un vistazo a sus cuentas sobre sus últimos resultados trimestrales y no lo acabo de ver. 

Ese cash flow de operaciones está en un severo estrechamiento en 2012, parece que no están pudiendo sacar los salmones a los precios que les gustaría.

Me da la sensación de que, como ocurre en los restaurantes con pescado de calidad, el precio es "según mercado" y qu el mercado es bastante volátil en función del año.

No se si os habeis fijado que Marine Harvest cotiza a 16,8 veces EV/EBITDA. Eso es bastante bastante alto.

( En una empresa de la industria pesquera en venta ( y no es pescanova) , se está negociando actualmente entre X6 y X8 veces ebitda)

Por tanto, me parece que está cara. No me intesaria.

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