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arturop
12:36 el 16 enero 2012

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Cartera PIIGS - Índice Porcino 16/01/2012

Retomamos aquí las añoradas actualizaciones del Porcino. Ante literalmente cientos de mensajes rebosando mi buzón recriminándome mi supuesta desidia, tengo el inmenso placer (parafraseando a otro famoso forero) de volver al andamio. El Porcino mantiene la misma cartera con la que despidió el 2011, y se sitúa en 4275.67, lo que es un -14.43% desde su inicio (un 1% más arriba de la última actualización de 2011)
 
Pasemos a la habitual comparativa con los índices más destacados, pero esta vez y en lo sucesivo en su versión Total Return (incluye dividendos), pues el Porcino también se los está embolsando.
Stoxx50 Total Return: -10%
S&P500 Total Return: -0.12%
CAC40 Total Return: -11.76%
Les dejo con los habituales gráficos.
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14 comentarios
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Podría estar indicando una "figura de vuelta" :-)

A ver si supera los 4.300 y marca una senda alcista. Como siempre, pienso que estos indicadores de pequeñas y medianas empresas, son "los canarios" que van dando señales avanzadas de como se comportará el mercado en sus índices principales.

De momento el gráfico y la tendencia tienen muy buena pinta.

Otro AT entre mis contertulios? Aaargh :-) A ver si se pasa @bolsacom que seguro que estará al quite.
@Aoshi7, ese  puede ser el problema por el que este índice porcino no remonta. Yo lo sufro en mis carnes dado que todos mis fondos son small-caps. Se suele decir que la bolsa se adelanta a la economía real y que , como dices, las small-caps se adelantan al resto. Pues si eso es así, me temo que queda una larga espera.
@arturop, disfruto en ver como Vd. se esta convirtiendo cada vez mas en un inversor value. Yo creo que su cartera necesita algun catalizador y eso no sabria decirle cuando va a pasar, pero cuando empiece a moverse para arriba la curva va a ser vertical, sinceramente me gusta mucho. Saludos

@arturop, coincido con lo dicho por cfindependente: bienvenido a los inversores en valor (o value). Para recoger los frutos hay que sembrar primero. Me siento aludido por lo del "andamio" :-D

Creo que aoshi7 está haciendo otro tipo de análisis, que no sigo.

Buena suerte.

Gracias @cfindipendente y @xiscom; siempre levantándome la moral (que no el ego :-) inmerecidamente. Catalizadores, es una buena pregunta, he estado leyendo últimamente sobre el tema. La verdad es que no he analizado en la profundidad suficiente (y aunque lo intentara probablemente no sabría hacerlo) a ninguna de las integrantes del índice. Quizá el caso más claro que veo puede ser Belgacom, si no fuera porque el Gobierno belga sigue teniendo una parte de la misma (me refiero de cara a alguna fagocitación por un competidor europeo)

Algún día, es mi sueño, el poder incorporarme al selecto club del value, pero de momento como no sea en plan copycat todavía estoy lejos, aunque no renuncio, sigo en la brecha lectora.

Hay algunas empresas que estarían antes en el Porcino de las que se citan, pero son tan pequeñas y tienen tan poco movimiento que he optado por dejarlas fuera, para no adulterar los datos. Son empresas que requerirían poner una posición ahí y esperar pacientemente hasta que se cubriera. Sería incorrecto asumir el precio de cierre del lunes como un precio de entrada.

@augur, totalmente de acuerdo, en las inversiones Europa. En EE.UU. la cosa el año pasado no ha ido mal, y el comienzo de este con la depreciación del Euro, está siendo de lo mejorcito... (no sé lo que durará la alegría en casa de los pobres, pero de momento lo disfrutaremos).

Soy también de la opinión de que tenemos semestres para ir haciendo cartera hasta que todo despegue, mientras tanto, unas pocas de ALBA, otras de Tubos Reunidos, Zardoyas, Pescanova, Fluidra??... (para no hablar de Viscofán, MCM, o CAF que  están en máximos). 

@xiscom, mi análisis es el mismo que el suyo :-), Solo quería darle un "toque matemático y gráfico al asunto", porque si en algo coinciden AT y AF, es que al final de todo triunfo bursátil, la tendencia ha tenido que ser positiva (a no ser que se apueste fundamentalmente a la baja). Pero vamos que yo de AT, no tengo ni idea, solo tengo ciertas referencias de precios repetitivos que unas veces funcionan de una manera, y otras... de otra :-)

Es que lo de los small caps se las trae... 

De hecho, el Ibex Small Caps está en mínimos históricos, cerca de los 4.500 puntos. Cae un 75% desde máximos, peor que China :) (por no llorar)

Claro, que está plagado de compañías que dependen en su mayoría de la economía local (o regional), a diferencia de la mayoría de empresas del Ibex 36 (o por el número que ande ahora), que cada vez tienen más peso internacional. 

Dos de las españolas del porcino están por cierto en el Ibex Small Caps, Barón de Ley et Miquel y Costas.

En el último análisis observamos una posible figura de hch invertido que debía confirmar con la superación de los 4.30.Esto no se produjo y por tanto no nos dio la señal de largos.

La resistencia continúa siendo la misma en los 4.30 y parece estar formando un triángulo rectángulo con implicaciones alcistas.El soporte está en los 4.15 que no debe perder ya que estaría deshaciendo los mínimos crecientes.

Curiosamente coincide la misma figura con el Dax alemán que ya ha intentado superar los máximos.

En relación a Belgacom está en zona de fuerte resistencia en 24.80 que antes fue soporte.Superarla seria una muy buena señal con potencial alcista.

@bolsacom, muchas gracias, sabía que podía contar con Vd.

@Kaloxa, ojo, que en cartera sólo están las 5 empresas con un valor en la columna "Quantity". Las demás son empresas que estuvieron en su día pero ahora no lo están.

Cierto, en cualquier caso las compañías que tienes aquí del small caps cumplen un criterio común: ninguna está cotizando ahora en mínimos históricos. Son excepciones a la regla entre sus comparables.
La cartera PIIGS es la serie más seguida despues de Lost y Friends.... ¿romperá la "resistencia" en el próximo capítulo?... pronto... el desenlace... [producida por arturop y con los mercados como guionistas].
Bueno, yendo al grano...
Esta semana he vuelto a leerme el paper de Piotroski; ¿están las compañías de la cartera PIIGS escogidas con las señales del artículo?¿la rotación de las acciones de debe a bajadas en el P/B de las nuevas entradas?
Respecto al comentario en el post de charleslogan parece que sí, nos movemos por los mismos "garitos". Interesantes los resultados del año que presenta de su listado de net-nets.

@ocobriga, las compañías no están escogidas por Piotroski, aunque todas tienen valor bastante alto.

La rotación de las entradas se basa en el momento. ¿Será posible 'prostituir' el value puro? Inspirado en otro artículo que casi es un clásico " Value and Momentum Everywhere"

Muchas gracias por el artículo @arturop, lo tengo ya impreso y primero en la "cola". Tiene una pinta estupenda, como todas sus recomendaciones!
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