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00:26 el 31 julio 2011

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Cartera PIIGS - Índice Porcino 30072011

Pierde el Índice Porcino esta semana un 0.7% dejando el resultado total desde el inicio en un misérrimo 0.14% de plusvalía. Toda esta inestabilidad mundial hace que tema por el futuro de nuestro índice de andar por casa. ¿Resistirá el impacto del no acuerdo del techo de gasto yanqui? En fin, les dejo aquí el informe gráfico


Hoy haré una pequeña semblanza de Barón de Ley. Empresa en manos de sus gestores prácticamente, bastante ilíquida pero que posee una situación financiera envidiable y que sigue mejorando sus márgenes, a pesar de la crisis y utilizando la gran capacidad de generación de cash que tienen para recomprar acciones. Evidentemente el que los gestores sean los mayores accionistas garantiza una gran preocupación por el negocio y por el accionista. Una valoración muy de zapatilla considerando el 90% del cash + el PE a 10 años (11.3) nos daría un valor por acción de 56 euros, casi un 20% por encima de donde está ahora. El ratio EV / FCF nos sale 6.2, lo que quiere decir que la empresa en 6 años genera todo su valor (market cap - cash + deuda). Un buen negocio sin duda para quienes tengan paciencia.
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El resultado semanal, con la que está cayendo en los mercados, no está nada mal. Recuerde la consigna de los inversores value como los de Bestinver: cuando los mercados bajan es cuando se dan las oportunidades claras de compra y se ponen las bases para la rentabilidad superior futura.
Como USA acaba de aprobar su nuevo techo de gasto, cada vez más alto que el Empire State, nuestro índice porcino se recuperará comiendo bellotas en las dehesas de Extremadura.
Este índice se va a comportar de una forma relativa positiva, a los internacionales, a poco que el mercado sea bajista los próximos trimestres, como tiene una pinta inmensa de serlo.
Bestinver Bolsa ha quintuplicado su posición en  Baron de Ley durante el segundo trimestre, lo que parece un buen aval a priori.
¿Qué página utiliza para visualizar la cartera? El pantallazo tiene buen aspecto, tras probar varias, he optado por yahoo finance, con el inconveniente de tener que descargar datos de forma periódica, para poder ver evolución en el tiempo... un engorro, pero es la que menos problemas presenta y más mercados ofrece, de todas las que he probado.
@Ocobriga, utilizo la sección de carteras de Financial Times, que me parece de lo mejorcito que he visto por ahí. Le echo en falta que maneje aportaciones (la parte en cash) y no se cómo maneja los dividendos cuando se produzcan. Sería genial que manejara ambos. Echaré un vistazo a Yahoo Finance, que tiene mucha información pero siempre me ha echado para atrás a nivel de feo.

La verdad es que lo de BDL lo estoy pensando seriamente, está claro que no van a convertirse en un Fast Grower, pero a nivel de la valoración patatera esa que he hecho, hay que destacar, que he considerado 0 para existencias, pendientes de cobro y otros activos, como pueden ser viñedos, derechos de cultivo etc, que seguro que valen "algo más" que 0, con lo que el margen de seguridad parece atractivo.
@arturop, muy interesante la herramienta de FTimes. He introducido la cartera con las fechas de adquisición, y me ha ido preguntando a donde asignar dividendos pasados (se los sabe todos), lo cual mejora mucho el equivalente del yahoo finance (que sólo se "entera" de los dividendos yankees y es un poco engorro al intentar consideralos en la rentabilidad, yo lo hago a "pinrel"). Cierto es, que el portfolio del FT se ha hecho la picha un lío y ha considerado algunos dividendos que no correspondían (creo que al incrementar nº de acciones de una posición existente, la considera tambien en los dividendos antiguos) y también creo que al asignar los dividendos a "cash" ha duplicado la rentabilidad. Seguiré experimentando y es posible que me cambie si consigo dominar el asunto.
Lo cierto es que BDL tiene muy buena pinta, y aparentemente poco riesgo, pero hoy en día, es tal la cantidad de "bargains" que hay en los PIIGS que es complicado decidirse por alguna, y cada día más barata (quién tuviera liquidez!)
PD: Creo que no volveré a mirar la bolsa hasta que cuando en la tele hablen de "prima de riesgo" se refieran a la recauchutada hija del hermano del padre de alguien.
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oye.. y si nos dejamos de gestores supertrupers y invertimos en un ETF global?

pascuallopez


es una opinion personal, pero, opino que localizar gestores que consistentemente batan a su indice de referencia es muy muy muy complicado. muy.ya...ya...ya... ya sé que está warren buffet y blablabla.. pero: porqu...

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