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11:45 el 20 octubre 2013

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Índice Jabato - Octubre 2013

Llega el turno mensual del Jabato. Recordarán los fans de los artiodáctilos que este índice  es puro value. Se dedica a buscar seleccionar los valores más baratos en cuanto a una burda estimación de valor (dentro de unos filtros que comparte con el Porcino) y además los pondera según este cálculo. De esta forma los integrantes actuales con los pesos en cartera son:

Nishikawa Keisoku - Japón - 30.71% - Venta de equipamiento de ingeniería (automatización de procesos, ingeniería, consultoría, software...)

SABCA - Bélgica - 17.64% - Investigación, diseño y fabricación de componentes para las industrias aeroespacial, defensa y aviación civil

Daiwa Industries - Japón - 17.22% - Fabricación y venta de congeladores, refrigeradores, máquinas de hielo y equipamiento de calefacción y refrigeración para uso comercial ( le eché un vistazo hace meses aquí en Unience, y parece que no fue mal, el catalizador devaluación del Yen se ha producido y la empresa anda un 40.84% más arriba, en yenes eso sí)

Heliad Equity Partners - Alemania - 17.22% - Compañía de Private Equity que se concentra en la zona de habla alemana y empresas que facturan entre 10 y 100M EUR.

New Century Group - Hong Kong- 17.22% - Es un holding basado en Hong Kong. Se dedica a provisión de charters de cruceros, operaciones hoteleras, inversión en propiedad (espacio de oficinas y locales comerciales para alquiler) y también negociación de valores.

Abandonan el Jabato todas las empresas francesas y canadienses y nos desplazamos fuertemente hacia Oriente como pueden ver.

El Jabato se sitúa en 6110.72 (empezó en 5000) lo que equivale a un 22.21% desde su inicio (31.41% TAE) (hace ahora 9 meses), y si miramos desde la última actualización, una plusvalía del 2.21% en poco más de un mes. El Jabato mucho más tímido que el resto de los índices. Esperemos que sirva para algo cuando vengan las vacas flacas aunque yo prefería ir por delante de todo el mundo: los goles en la red. Por poner un ejemplo en el mismo periodo su hermano Porcino lleva un 81% de plusvalía (un 56% TAE desde el inicio)
 

Stoxx50 Total Return: 14.17%

CAC40 Total Return: 16.67%

S&P 500 Total Return: 18.59%

Bestinver Internacional: 25.14%

Les dejo los gráficos habituales. Comentarios, críticas e ideas, más que bienvenidas, muy apreciadas:

 

 

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16 comentarios
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Vengo siguiendo este experimento tan interesante desde el principio y no me arrepiento de ello en absoluto. Me alegro que se tome la molestia de mantenerlo y publicar las actualizaciones. Se lo agradezco.

Dicho esto, un TAE del 31% no está nada mal. Ya me gustaría a mí tenerlo. 

En mi opinión el mayor interés de este índice está en lo que tiene de value puro. Esto puede llevarle a caer en algunas value trap, y será interesante ver, a más largo plazo si vale la pena este estilo o hay que moderarlo con el sesgo hacia la calidad que practican algunos de los gestores value más conocidos, como Buffett y los gestores de Bestinver.

Mucha suerte.

Bueno si comprar TEF o PT es calidad prefiero renunciar al track récord y quedarme con el proceso ;-) 

Bueno, al porcino también le costó arrancar y ahora vuela, así que es probable que con este ocurra lo mismo.

¿No hay actualizaciones del porcino desde julio?

Gracias @augur, la energía positiva tb cuenta

@Ruben1985 entre pereza, falta de tiempo (no necesariamente en este orden) y que no tengo muy claro si sigue interesando a la comunidad...

arturop y quizás xiscom, podrían aclarar un poco los conceptos de value puro, o sesgo de calidad. Cuando hablamos de empresas de calidad, nos referimos siempre a big cap?

Por lo demás, sólo puedo felicitarle por sus experimentos y sus rentabilidades.

un saludo

@bauer110: empresas de calidad no implica big cap, ni a la inversa.

Por value puro entiendo la aplicación quasi-mecánica del cálculo de la infravaloración de las acciones de la empresa estudiada. Ése sería el único criterio: invierto sólo y en la medida en que encuentro muy infravalorados los activos. 

Sobre PT y TEF, creo que con la española ya han demostrado desde que entraron, que era una buena operación especulativa, quizás no tanto con PT.

la verdad es que últimamente hacen compras con un sesgo más especulativo que de calidad, también es cierto que la mayoría son en BB.

 

No, bueno, value puro, es más un titular sensacionalista que otra cosa, se ha de entender en comparación con el Porcino que sí que tiene en cuenta el momento.

@arturop:

No sea usted demasiado caústico.  En cuanto a lo del track record seguramente lleva usted más razón de la que yo, inicialmente, le di..., pero es que el proceso es el proceso!!!  Y ahora ya me callo que no quiero desviar la atención de su índice.

PD: No sea usted modesto.  Es una rentabilidad excelente pero reconozca que un track record de 9 meses es poco significativo.

Gracias por su esfuerzo divulgativo.

Gracias @Luis1, aprecio mucho sus palabras. El Porcino lleva 2 años y medio, que no es nada claro, especialmente cuando ha sido todo prácticamente días de vino y rosas.

Gracias por al actualización @arturop.  Como se comenta más arriba, también se agradecen informaciones porcinas. Supongo que es mucho trabajo actualizar, quizás hacer la estadística a cierre de trimestre haga todo un poco más llevadero. 

De hecho es interesante porque a mi particularmente me interesa hacer mis propios cáculos comparando ambos índices.

Tomo nota del desplazamiento, y me alegro de que así haya sido este movimiento hacia Oriente. No tiene nada que ver pero mi última entrada ha ido precisamente a tierras Chinas (ETF en índice), porque de alguna forma veo que se está haciendo resistente y después de las fuertes subidas en Europa, igual hay que mantener la tendencia por aquí, y aumentar por allí, después de muchos años son tocar aquella zona.

Hola Arturo,

¿Podría indicarme con que broker trabaja usted? Con el que yo trabajo, no permite operar en mercados asiáticos

 

Muchas gracias

Interactive Brokers. Recuerde de todas formas que esto sigue siendo una cartera virtual.

Hola Arturo.

Siga, por favor, publicando Jabato y Porcino. Ambos son muy interesantes. Es un placer aprender de Vd.

Gracias.

Gracias @sionos, yo creo que aprendemos entre todos, por eso les digo, no se corten, critiquen y pregunten, desde un punto de vista egoísta háganlo porque así es como más podré mejorar.

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