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arturop
23:35 el 23 julio 2014

Mentecato en funciones

La cara oscura de la biometría (III)

La idea en este siguiente capítulo es abordar el tema contable, desde el punto de vista de los riesgos que los números pueden estar mostrando.

El primer punto que algunos como yo mismo aquí, xiscom también  aquí, o TheMoneyGlory en su artículo en Inbestia localizamos rápidamente, es el de la activación de los gastos de I+D, Desarrollo y Viaje, incrementando el beneficio de la empresa en 500K € e hinchando el Activo de la misma manera.

En la página 60 del DIIM se adscriben 440K € a Desarrollo. 

Estos 497034 € son los mismos que se desglosan anteriormente así:

Desde luego, hay algo de confusión entre los dos cuadros, pero, en cualquier caso, ¿tiene sentido que los gastos en Viajes formen parte del Desarrollo? Según el Plan General Contable, página 20, 5. Inmovilizado Intangible - 1. Reconocimiento:

Para el reconocimiento inicial de un inmovilizado de naturaleza intangible, es preciso que,

(...)  el  inmovilizado cumpla alguno de los dos requisitos siguientes:

a) Sea separable, esto es, susceptible de ser separado  de la empresa y vendido, cedido, entregado para su  explotación, arrendado o intercambiado.

b) Surja de derechos legales o contractuales, con independencia de que tales derechos sean transferibles o separables de la empresa o de otros derechos u obligaciones.

Los gastos de investigación y desarrollo son activables, bajo ciertas condiciones que podemos suponer que se cumplen. No obstante, el PGC en la página 106 reconoce que los gastos de desarrollo son activables  hasta que se inicia la producción comercial. Imagino que si el producto se está vendiendo ya se puede dar por iniciada, pero imagino que la ley está llena de matices que a mi se me escapan, con lo que pueden estar activando esos gastos correctamente, excluido el tema de Viajes que no lo logro entender.

La consecuencia, que creo que ninguno hemos expresado en su totalidad hasta ahora, es qué pasa con el valor en libros de la empresa, fondos propios o patrimonio neto. A fecha de 31-12-2013 la cifra es de 107,417.11 €. Esto quiere decir que sólo descontando los gastos de viaje habría un déficit de 17,000 €, si descontamos los 440,000 € pues pueden hacer las cuentas Vds. mismos. ¿Quiere todo esto decir que la empresa está en quiebra técnica? Puede que sí, pero también puede querer decir que son muy inteligentes y se saben financiar a costa de otros.

¿Cuál puede haber sido la motivación para hacer esto? Se me ocurren algunas opciones:

1) Generación de activos fiscales

2) Algún subsidio a I+D

3) No quedar mal para el lanzamiento en bolsa

4) No tener un problema con algún banco o algún cliente que haga una due diligence bien para un préstamo o bien para ser cliente

5) Evitar una "disolución forzada". Dicen los Sres. de Cuatre Casas aquí

Conforme a los arts. 260.1 LSA y 104.1 LSRL, las sociedades anónimas y limitadas deberán disolverse cuando las pérdidas dejen reducido su patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital social, a no ser que éste se aumente o se reduzca en la medida suficiente. Por su parte, el art. 163.1 LSA prescribe la reducción obligatoria de capital para la sociedad anónima cuando las pérdidas hayan disminuido su patrimonio neto por debajo de las dos terceras partes de la cifra de capital y hubiere transcurrido un ejercicio sin haberse recuperado.

No olvidemos en todo caso que estamos hablando de situaciones contables. Es cierto que a largo plazo la contabilidad "financiera" va a converger con la contabilidad "económica", o dicho de otra manera, el cash va a seguir a los beneficios. En el entretanto, no deja de ser sino un riesgo. Tengo entendido, de hecho, que tener fondos propios negativos no sería un problema en USA, de hecho hay empresas que gracias a mantener un saludable cash flow logran de esta manera prácticamente que les paguen por financiarse en lugar de lo contrario.

Es el cash flow, o flujo de efectivo precisamente donde radica el meollo de la cuestión, que es la supervivencia a corto plazo de la empresa, pero eso lo dejaré para la siguiente eventual entrega.

Hay sin embargo una cosa más, dado que he seguido dándole vueltas al tema de I+D que es una partida de 162000 euros que aparece en la página 69 como "Gastos en I+D" dentro de Otros Gastos de Explotación. La empresa comenta a continuación:

En el análisis de la partida relativa a Otros gastos de explotación destaca la partida de Gastos en I+D del ejercicio consistente en la adquisición de tecnología de reconocimiento facial a otra empresa del sector. Dicha tecnología ha sido utilizada por el personal de la empresa para integrarla en el Desarrollo del software de reconocimiento facial de FACEPHI. En el ejercicio 2012 también se adquirió tecnología pero al no activarse como gasto de I+D figuraba en la cuenta de gasto de Otros servicios (...)

Se me plantean dos cuestiones:

1) Entiendo implícitamente que los gastos en 2013 sí que se activaron con lo que forman parte de los "famosos" 497K €. ¿Quiere decir esto que realmente el salario medio del empleado de FacePHI es tan bajo como comentaba en mi post anterior?

2) Más abajo, en la página 171 del DIIM, o página 12 del "Informe de Auditoría" adjunto, se enumeran las Operaciones con Partes Vinculadas, y estos 162000 y 84500 del año anterior se le pagan por "Recepción de Servicios" a "Instituto Biometrico de Rec. Facial F7 S.L.". Los Administradores de esta empresa según la página posterior son Salvador Martí y Javier Mira que ostentan un 8.55% y 6.86% respectivamente de la misma.

- ¿Cuántos otros son accionistas de las dos empresas? Al menos parece que Juan Alfonso Ortiz está también en ambas empresas.

- ¿Cómo se han valorado esos activos?

- ¿Por qué no se hizo a F7 la empresa que pasara a S.A., saliera a bolsa etc. dejando esos activos dentro de la empresa?

- ¿Es esta una forma más de hacer líquidos a los accionistas a costa de endeudar a FacePHI?

- ¿No se debería explicar de una forma más clara este aparente conflicto de intereses?

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4 comentarios
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Arturop, yo me inclino por la segunda opción que indicas, ya que en este país hace unos años era muy fácil conseguir ayudas para I+D, si además te presentabas como empresa de nuevas tecnologías. De ahí esas inversiones en I+D y esa nueva identidad de empresa.

4º artículo, penúltimo o último de la serie.

La de leyes que uno aprende con estas cosas.

Le comentaré que ayer mismo estuve reunido con el dueño de una empresa pequeña del ramo, de esas que comienzan con 8 personas, y ahora superan las 240. Y salieron ciertas cosas a la paletra como :

- Cuando la empresa depende de ti, haces lo que sea que se pueda para minimizar costes y apañar lo que puedas los números (de forma legal claro), para entrada de inversores y vender tu idea.

- Que si comienzas a hacerte publicidad todas lo que te suma, te puede restar.

- Que es difícil que en los inicios no andes a palos con alguien, porque cuando se crean las empresas con varios socios o inversores, las cosas no distan mucho de ser igual de surrealistas que las reuniones de vecinos.

- Pero que dicho todo esto. Hay que ser serio, contundente, Y LA IDEA DEBE FUNCIONAR Y SER RENTABLE, si eso es así, lo demás será todo volatilidad del momento. 

Tengo que decir, que los que trabajamos para empresas pequeñas y sabemos que no vivimos de madrugar para trabajar sino de "hacer lo que sea" para cobrar, hemos visto de todo en la viña del señor.

Cuando los sueldos de SAP estaban disparados, recuerdo que yo no podia abrir una cuenta en OpenBank porque el mínimo era ganar 100.000 pts al mes. El tema sueldo-emocional-bajo, en un inicio de proyecto/empresa existe si te dan la oportunidad.

Dicho este rollo. Las cosas no deberán tardar mucho en aclararse, es lo que exige el mercado cuando te expones a él.

@aoshi7: imposible no estar de acuerdo con todo lo que has dicho. Creo que tu última frase es la más importante de cuantas se han escrito hasta la fecha respecto a FacePhi (y vale para cualquier empresa).

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