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arturop (15º) 

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arturop
18:13 el 28 abril 2012

Mentecato en funciones

Mi cartera (XV)

El resultado del último mes ha sido del 0.07%. La rentabilidad anualizada es ahora -15.59% y -20.4% desde el inicio (o since inception como dicen los anglófilos). En el mismo periodo (15 meses y pico) hemos visto (cada índice en su divisa):

    Stoxx50 Total Return : -13.62%
    S&P500 Total Return : 13.16%
    CAC40 Total Return : -11.08%
    IBEX35 Total Return : -20.05%
    FTSE AllShare Total Return: (vía ETF): 1.69%
    Bestinver Internacional: -3.95%

Valores que salen de la cartera:

- CS ETF (IE) on NASDAQ 100 USD: 25% (Bloomberg CNDX)

Composición actual de la cartera, hasta el 30/05 aprox:

    Consumer Discretionary S&P US Select Sector Source ETF: 25% (Bloomberg XLYS)
    dbx MSCI Thailand TRN GBP: 25% (Bloomberg XCX4)
    iShares FTSE EPRA/NAREIT US Prty Yld Inc: 50% (Bloomberg IUSP)

En aquellos instrumentos en dólares cubriré la divisa contra la libra en esta ocasión.

Se mantiene el ETF sobre Tailandia en cartera y también el REIT (Inmobiliaria USA) que ya está pagando beneficios. Ha sido un mes realmente difícil con mucha volatilidad (hacia abajo) que deja sin embargo el resultado final en el mismo sitio donde empezamos. La situación frente a los índices mejora, sin embargo. Este mes rotamos el ETF sobre el NASDAQ100 al sector Consumer Discretionary del S&P (consumo cíclico en castellano) que tiene en McDonalds o Disney a algunos de sus máximos exponentes.

He encontrado los granos de soja muy apetecibles, pero entre que lo que he encontrado era un ETF totalmente sintético y que además me parecía una categoría demasiado "fina" he decidido pasar de él.

Con la esperanza de "haber tocado fondo" les espero el mes que viene. 
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21 comentarios
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Un muy encomiable ejercicio de transparencia. Para completar la información facilitada, sería interesante ver la rentabilidad de cada uno de los componentes de su cartera.
Le deseo muchos éxitos.
¿Los granos de soja? Creo que estoy perdido...

Un tema de mera curiosidad, que igual también me he perdido en capítulos anteriores, es ¿por qué no invertir en compañías "individuales", al menos alguna pequeña parte de cartera? 

@xiscom, lo tendré en cuenta, no prometo nada :-) Si se quiere rentabilidad más genérica es fácil encontrarla a partir de los nombres en Morningstar.

@Ocobriga, los granos de soja (soybeans) es una de las materias primas que cotizan en los mercados de materias primas (y futuros). Sobre el tema de invertir en acciones individuales, pues algún día no le digo que no, de momento no me veo preparado; cuando más "aprendo" más miedo me da lo poco que se :-)
jeje le entiendo, yo también me he notado más conservador con cada "paso" que doy, pero como todavía sé muy poquito, las acciones aún me parecen atractivas (aunque cada día miro con mejor cara los índices)

@arturop,

¿que porcentaje de liquidez tiene disponible sobre el total del capital? o está invertido al 100%?

Sobre los granos de soja, los fundamentales actualmente apuntan hacia arriba, aunque con el acercarse del verano suele estacionalmente haber una debilidad hasta el otoño, momento de las cosecha USA

@Fabala, 100% de mi capital destinado a ahorro / inversión. No es descartable que en un futuro una parte quede en cash, pero desde que empecé hace 15 meses siempre he encontrado algún activo a priori atractivo.
@Arturop, en esos 15 meses el capital permanece  constante o va incorporando más, en cuyo caso, ¿como calcula la comparativa?
He ido incorporando, pero los resultados están normalizados al efecto.

El ETF denominado "Soybean" tiene muy poca liquidez por eso lo he desestimado de mi base de datos, el que si que tengo en cuenta es  el que agrupa a tres materias primas relacionadas, las denominadas como granos , el etf es "JJG".

"JJG" agrupa la evolución del Maiz el Trigo y Soja, el que si tenemos en cuenta para el Maiz es "Corn".

Podeis consultar las tendencias diariamente de estos y otros 18 ETF de Materias Primas en   

www.bolsaymercados.com

Para ser preciso el JJG es un ETN, no un ETF.

Sobre la diferencia entre un ETF y un ETN aqui

Como bien dice Fabala JJG es un ETN....,  bueno mejor os dejo el nombre completo.

JJG : iPath DJ-UBS Grains TR Sub-Idx ETN

No me lo tomen a mal, que no soy nadie para decir en qué tienen que invertir los demás, pero les dejo la siguiente opinión: los derivados sobre alimentos pueden tener un efecto especulador con resultados muy graves para muchas personas en paises subdesarrollados. Yo, personalmente, creo que no se debería operar sobre estos productos.

@mansolo,respeto tu opinión pero me gustaría comentar porqué soy de la opinión totalmente opuesta.

He leido algúnos comentarios que van en el sentido que expresas y creo que muchos son el fruto de la manipulación informativa de quien está interesado en desviar la atención sobre la realidad, como el caso de algunos políticos que, hace unos meses, acusaban a los especuladores de ser los culpables de la crisis en España.... no comment.

En mi opinión el papel que juegan los especuladores, en los mercados donde operan, es muy positivo porqué aportan liquidez en los mercados y con eso ayudan a estabilizar los precios. Como demostración se puede observar el grafico abajo donde se comparan las variaciones mensuales de los precios del petróleo (línea roja), mercado notoriamente muy volatil, con el mercado de la cebolla (linea azul), donde no existe un mercado de futuros y por eso los especuladores no pueden operar.

Es evidente como las variaciones de precios más fuerte se generan en un mercado, como el de la cebolla,  sin especuladores. No  quisiera ni imaginarme como sería el mercado del petróleo sin la liquidez aportada por los especuladores,sobre todo durante una de las crisis que suelen ocurrir en este mercado.

Además no tenemos que olvidar que lo que determina una tendencia al alza o la baja de una commodity es solo una cosa: la relación entre la demanda y la oferta, y los especuladores pueden operar tanto al alza como a la baja. Lo que pasa es que los medios de comunicación suelen acordarse de los especuladores solo cuando los precios suben, mientras que cuando bajan no existen ;-)    

@mansolo

Sunscribo al 100 % el argumento de Fabala.

La frase de @fabala, lo resume todo no tenemos que olvidar que lo que determina una tendencia al alza o la baja de una commodity es solo una cosa: la relación entre la demanda y la oferta "  y no olvidemos que los futuros sobre materias primas suelen ser por entrega física, con lo que el último que se lo queda en las manos tiene que hacer algo con ello y evidentemente no creo que sea para consumo propio sino porque hay alguien que se lo va a comprar. Y si pierde dinero con la operación, bueno, pues Darwin actuará inexorablemente.

@mansolo, yo estoy dispuesto a considerar lo que dice si lo puede respaldar con hechos o argumentos convincentes. Hasta ese momento seguiré pensando que es un tópico más como el del neoliberalismo o la desrregulación...

@Fabala está en lo cierto. Gracias a los especuladores hay liquidez y disminuye drásticamente la volatilidad. Si no hay liquidez,  el precio se puede manipular y la materia prima se puede acaparar para subir anormalmente el precio. Esto es un hecho. Sin embargo se suele tener la opinión contraria.

Me alegra de no estar solo en defender a los especuladores ;-).

Es que el tema de las commodities es algo que no me deja indiferente. ( ver aqui)

Acepto el reto de respaldar lo que digo con datos y evidencias. Espero que Uds. utilicen las mismas armas en sus contestaciones.
 
Si no les importa, utilizaré un artículo aparte para no interferir con este artículo de arturop. Lo preparo y les doy aviso por si les apetece leerlo.
@mansolo, estaremos a la expectativa y te agradeceremos el esfuerzo. Desde ya te digo que ninguno tenemos la verdad absoluta,  así que esperamos tus argumentos.
Finalmente he sido capaz de organizar los datos, etc. y de escribir el artículo . Si les apetece leerlo, yo estaré encantado de recibir sus opiniones. Dos avisos por si acaso: (1) no tengo una tesis doctoral en el tema, y no me puedo considerar un experto ni mucho menos; (2) es un poco largo
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