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arturop
16:07 el 15 junio 2012

Mentecato en funciones

Mi cartera (XVI)

Con un poco de retraso, a continuación el resumen de mi cartera real para el aciago mes de Mayo. El resultado del mes ha sido del -6.92%. La rentabilidad anualizada es ahora -19.43% y -27.05% desde el inicio (o since inception como dicen los anglófilos). En el mismo periodo (17 meses y pico) hemos visto (cada índice en su divisa):

     Stoxx50 Total Return : -20.67%
     S&P500 Total Return : 6.18%
     CAC40 Total Return : -16.69%
     IBEX35 Total Return : -26.36%
     FTSE AllShare Total Return: (vía ETF): -8.25%
    Bestinver Internacional: -7.97%

Valores que salen de la cartera:

    Consumer Discretionary S&P US Select Sector Source ETF: 25% (Bloomberg XLYS)
    dbx MSCI Thailand TRN GBP: 25% (Bloomberg XCX4)  

Composición actual de la cartera, hasta el 30/06 aprox:

     LYXOR ETF iBoxx $ Treasuries 10Y+ : 50% (Bloomberg US10)
    iShares FTSE EPRA/NAREIT US Prty Yld Inc: 50% (Bloomberg IUSP)

En esta ocasión no haré ninguna cobertura de divisa, que fue prácticamente lo que me destrozó en este mes pasado, pero claro bueno es saberlo a toro pasado :-)

La renta variable fue un verdadero desastre sobre todo tras las elecciones griegas y francesas y la cartera ha dejado totalmente la renta variable estando ahora en REITs (inmobiliaria) y Renta Fija Gobierno USA a + de 10 años. La cartera lo ha hecho peor incluso hasta que el IBEX pero sigo convencido de que el sistema es para mi personalmente aquel con el que estoy agusto para ahorrar. Es cierto que hay momentos en los que la psicología aprieta, pero hay que seguir basado en el convencimiento de todo lo que anduve leyendo e indagando cuando me decidí a apostar por este tipo de estrategia. Para más inri, acababa la actualización del mes pasado diciendo "con la esperanza de haber tocado fondo". Pues ahí lo tenemos justo tras decir esto nos descolgamos con el peor mes en los casi 17 que lleva el invento en práctica.

Como siempre, agradecido por lecturas, comentarios, preguntas...

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9 comentarios
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Vivimos momentos en los que estrategias que han funcionado durante muchos años han dejado de hacerlo. Espero y deseo que este no sea el caso.
Lo más meritorio de su cartera es lo fiel que se mantiene a sus principios. No garantiza el éxito, pero lo contrario sí suele abocar al fracaso. Saludos y buena suerte.
Gracias amigos por los comentarios y los ánimos. Si será por cabezón...
@arturop:
Yo sigo invertido en RV al 95 % a pesar de que mis minusvalías anuales son similares a las suyas. Por lo que comenta ha abandonado la renta variable en su totalidad, lo cual me corrobora que es usted más flexible y menos toduzo que yo.  Dicho eso, me gustaría saber qué ha cambiado en su visión de los mercados para abandonar la RV, a pesar de que el suelo está más cerca que hace un mes, cuando ya "pensaba" o mejor deseaba que hubiera tocado fondo.
Animo.
@Luis1, como Vd sabe mi sistema es más cuantitativo que discrecional y sigue a los precios para qué nos vamos a engañar. No pienso que saliéndome ahora le vaya a ganar la partida a la RV de calidad como la que presumo que tiene Vd., pero sí espero que la experiencia sea "un poco más tranquila"

@arturop, tienes un backtest historico de esta metodología? Lo pregunto para saber, en caso positivo, como se relaciona la perdida actual con la máxima historica.

@Fabala, hecho directamente por mi no. Me baso en los trabajos principalmente de Mebane Faber. Sección Research Papers en su web . También hay material similar de otros autores, como MarketSci, TAAForTheMasses, Optimal Momentum y otros...

No he leido el trabajo de Faber, pero mirando la perdida máxima historica del backtest de Marketsci ,  no se si pensar si hay alguna diferencia en la metodología o si es el tipico caso en el cual el peor drawdown es el que tiene que venir.

Diferencia hay seguro con Marketsci porque por ejemplo mis asignaciones de capital son proporcionales al número de activos y ellos lo hacen según la volatilidad entiendo...
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