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arturop (15º) 

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arturop
15:44 el 30 julio 2012

Mentecato en funciones

Mi cartera (XVIII)

Con un poco más de puntualidad reflejo aquí mi cartera para el mes de Julio (más o menos). El resultado del mes ha sido del 3.68%. La rentabilidad anualizada es ahora -14.34% y -21.16% desde el inicio (o since inception como dicen los anglófilos). En el mismo periodo (19 meses y pico) hemos visto (cada índice en su divisa):

     Stoxx50 Total Return : -13.28%
     S&P500 Total Return : 10.32%
     CAC40 Total Return : -8.81%
     IBEX35 Total Return : -21.83%
     FTSE AllShare Total Return: (vía ETF): -3.62%
    Bestinver Internacional: -5.98%

Valores que salen de la cartera:

ETFS Corn

Composición actual de la cartera, hasta el 31/08 aprox:

LYXOR ETF iBoxx $ Treasuries 10Y+ : 52% (Bloomberg US10)
db x-trackers MSCI PHILIPPINES IM TRN INDEX ETF: 28% (Bloomberg XPHI)
ETFS Corn: 21% (Bloomberg CORN)
   
Muy buen comportamiento este mes de la cartera de la mano de la soja. La estadística comparativa es un tanto "engañosa" pues la cartera ha funcionado mucho mejor que los mercados casi todo el mes y con mucha menos volatilidad. En los dos últimos días, los mercados sin embargo han rehecho el camino perdido y están en el mismo sitio en cuanto a apreciación mensual que la cartera. Espero sin embargo que el buen comportamiento se sostenga en el tiempo. El maíz, nuevo integrante de la cartera sustituye a la soja básicamente por su mejor momento y la soja sale porque con una materia prima agrícola ya me parece que la cosa va bien. Es una apuesta arriesgada desde luego porque estamos un poco en manos del clima, o esa es la "excusa oficial". Si uno mira los gráficos sin embargo se ve que la tendencia empezó a revertir bastante antes de la "sequía".

Otra diferencia fundamental que voy a intentar poner en práctica es la ponderación por volatilidad de los activos. Esto me lo recomendaron ya algunos contertulios como @luisete222 (perdón si me olvido de alguien más) y además he visto últimamente en algún estudio que esta ponderación por volatilidad decreciente ofrece mejores resultados. En el argot este planteamiento se conoce como "risk parity". De ahí pues las asignaciones que pueden ver en la composición más arriba.


Como siempre, agradecido por lecturas, comentarios, preguntas...

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Comportamiento lógico dentro de un mercado lateral como el que estamos viviendo a nivel global. Tarde o temprano, pero antes de 2017, habrá retornos positivos :-), o eso espero, porque yo me la juego a otra expansión a partir de esa fecha más o menos.
@aoshi7: "antes de 2017" :-D. ¡Menos mal! No digo que no tengas razón. Es que lo veo bastante lejos. 

En cuanto a al cartera de arturop, cada edición me sorprende. Ánimo y buena suerte.

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