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arturop
16:48 el 02 marzo 2015

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Piara HF S01E06 - Camino a ninguna parte

Esta semana el mercado ha decidido que no vayamos a ninguna parte - al menos ha dado para no moverse y pagar las comisiones de la rotación. Como creemos en buscar siempre la patata más cal..., digo crear valor mediante la diferencia con el valor intrínseco :-), propongo las siguientes operaciones para esta semana:

- Salidas: Apple, Verisign, American Apparel (como ven la Piara tiene poca paciencia)

- Entradas: James Halstead (LON:JHD) empresa que se dedica al excitante mundo de la fabricación y distribución de productos para suelos (construcción), KWG Kommunale Wohnen AG (ETR:BIW) inmobiliaria, promotora, gestión de alquileres etc. alemana (con un nombre fácil de pronunciar, no me dirán que no) y Cash America International, Inc. (NYSE:CSH) que básicamente se dedica a empeños, pay-day loans (anticipos con prenda de la paga mensual) y este tipo de servicios de "gama alta".

En el terreno macro, no hay mucho con lo que construir mi homilía. Básicamente que en Rusia siguen pasando las cosas que pasan en Rusia, que afortunadamente para el pueblo griego sigue pareciendo que Syriza pasará por el aro (aunque tampoco es que me fíe nada del eurogrupo etc, pero entre marrón y negro, no se yo qué decirles), y que en España ya estamos en rampa de lanzamiento para todo tipo de elecciones. En un tono más sombrío hoy hablaba con una empresa del sector financiero que me confirmaban que estaban ya listos para traerse todos sus activos a UK ante la posibilidad de la victoria podemista (creo que habrá mercado para todas las empresas que ofrezcan depositaría en UK), y es que dicen que el dinero es muy cobarde, aunque a decir verdad lo ven como un catalizador pues hay otras razones como la bonanza regulatoria y fiscal y las menores trabas para hacer negocios que se respiran en el pérfido archipiélago.

Les dejo ya con la instantánea habitual:

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18 comentarios
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Buenas tardes D. @arturop

y yo que a veces estoy acostumbrado y me preparo para largos periodos (mucho mas que semanas) en los que no pasa nada.....

para pasar el tiempo durante esos periodos aburridos en los cuales no pasa nada le dejo una palabra en aleman que realmente es dificil de pronunciar: 

Donaudampfschiffahrtselektrizitätenhauptbetriebswerkbauunterbeamtengesellschaft

No es una broma, existe realmente....pero alegrese no es una accion!

Asociación de oficiales subalternos de la gestión de la oficina principal de los servicios eléctricos de los barcos de vapor del Danubio - casi nada al aparato

Si se pasa @augur por aquí le dirá que el Diablo cuando se aburre mata moscas con el rabo.

Como dice el ínclito Warren Buffett:  Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente. El letargo, rayana a la pereza, tiene que seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión. 

El título del artículo me ha recordado una excelente canción de los Talking Heads.

Yo tambien creo,si se me permite ,que el porcino reposado da mejores jamones.

Buena bellota,largas siestas y por supuesto un buen maestro jamonero.

Todo eso lleva años....de semana en semana es imposible generar un buen jamón.

Esto,tan básico,al que escribe le costó muchos años aprenderlo con rentabilidades bastante mediocres como consecuencia.

Se que los back-test són muy bonitos...pero oiga,cuando se trabaja con dinero real,mengua....pero mucho.

Gracias por estar ahi,queridos contertulios.

Toda una afirmación sin ninguna base científica; impropia de Vd. @xiscom

@quixote1, y los demás aquí no hay backtest que valga, me parece importante dejarlo claro. Estoy haciendo el esfuerzo de ser muy transparente y muy realista para que no haya duda. No se por qué he dado a entender que había un backtest pero no era mi intención

 

Ah, y no duden ,que todo lo que se pueda robotizar los Goldman y JP Morgan de este mundo lo harían.

Desde HFT hasta porcinos en Wall Street,estas entidades con su ingente capital tendrían el mundo a sus pies....pero la cosa es mucho más complicada......aunque el momentum se descubrió como hace 70 años (con Graham ),los más ricos del mundo són los que mantienen acciones de 1 compañía durante muchos,muchos años....eso nos tiene que hacer pensar...

No se preocupe D. Arturo .....lo del backtest són majaderías mías ....como perdí tanto el tiempo conesas cosas.....a veces es como si estuviera pensando en alto.....perdóneme y no se me ofenda.

No, no me ofendo y menos con Vd., faltaría más :)

Je je, efectivamente @Arturop, les veo matando moscas con el rabo. La frase es "cuando el demonio no sabe qué hacer mata moscas con el rabo"

 

@arturop:

Como sabe, desde que se deshizo, a las primeras de cambio, de Fairfax, en su PIARA, perdí toda la fé que tenía en su experimento.  Sea paciente y deje madurar las inversiones.

Mi pregunta es (¡cómo duelen las puñaladas de los amigos!) ¿qué tendría que pasar para que recuperar la fe que no fuera hacer lo que Vd. cree que es mejor? Es decir, ¿hay algo que le podría hacer ver que existen otras formas? Y no me venga con una respuesta almibarada en plan "yo respeto a todo el mundo y me limito sólo a lo que yo se hacer" etc. :-)

@arturop:

Discúlpeme que ya ve que me he envalentonado al calor de los comentarios de algunos ilustres de esta red que se atreven a cuestionar la alta rotación de su cartera.  Sorpréndame con buenos resultados a 5 años vista y hacemos las paces:-)

Creo que es Ud. un ganador eligiendo empresas.... pero no en rotación, creo que está ud. cayendo en los errores en los que caían los fondistas del Magellan de Lynch. Si yo fuera Ud. les daría un respiro a los títulos, no vaya a ser que esté abortandoles las trayectorias ascendentes. Creo que Ud. es bueno para elegír empresas, pero se precipita vendiendolas. Lo que yo haría con lo que Ud. sabe sería una cartera más amplia y con menor rotación, pero no soy Ud. Gracias por su valiosa información y su generosidad que a me sirve de mucho.

Bueno, que sepan que todo esto no cae en saco roto. Seguiré pensando :-)

Es más difícil saber cuando vender que saber qué y cuando comprar.

Para todos los fans de la Piara, comentar que he decidido pasar la periodicidad a mensual, algo así como el 3er fin de semana de cada mes. Espero que esto me quite trabaj... digo de tiempo a las acciones a realizar valor.

Bien....estaremos expectantes.

 

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