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18:28 el 28 enero 2010

¿Invertido 100% en renta variable?

Desde mis inicios en los mercados financieros mi estrategia de inversión era a largo plazo y se basaba en 'buy and hold' con una pequeña rotación anual. Como quería obtener la máxima rentabilidad siempre estaba invertido en renta variable al 100%

Desde hace aproximadamente un año una parte de la cartera la gestiono muy activamente. Y ahora la tengo en cash, lo cual me permitirá aprovecharme de las actuales caídas.

Finalmente, he comprendido que la máxima rentabilidad no se obtiene estando invertido siempre al 100% en renta variable sino que una parte variable de la cartera tiene que estar en renta fija para poder aprovechar los recortes de la renta variable.

¿Estáis de acuerdo?

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4 comentarios
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Completamente de acuerdo contigo, pero hay que seguir muy de cerca los mercados, para no perderse los cambios de tendencia.

Sí, yo creo que tener flexibilidad es esencial. Mira Buffett, que ha tenido miles de millones en cash durante muchísimo tiempo. 

Ahora bien, acertar siempre con la asignación táctica de activos también es imposible. Y eso hay que saberlo. Errare inversorum est

Más razón que un santo.

Al final no deja de ser una gestión del beneficio potencial y del riesgo a asumir.  Para mi el decidir las proporciones en cada tipo de activo (Asset Allocation) es lo primero y más divertido Esto tiene que ir unido a la selección del área geográfica. Subtipo de activo (por ejemplo RF soberana, corporativa, high yield, etc etc), tipo de producto (fondos, bonos, acciones,...) y por fin, selección de cada activo. Uffffff

Si no quieres calentarte mucho la cabeza puedes utilizar la técnica de los vasos comunicantes: fijas unas proporciones con las que estés cómodo RF/RV. Cuando sube la bolsa y el % de renta variable supera un umbral que tu fijes, transfieres parte a renta fija para reequilibrar la proporción. De la misma forma, cuando la bolsa baja y la proporción de RF supera el umbral que fijes, pasas de renta fija a renta variable para recomponerlo. Así te garantizas comprar con niveles de bolsa baja y vender con niveles de bolsa alta sin entrar en complicados análisis de Asset Allocation.

Yo utilicé este método durante una época que no tenía mucho tiempo para gestionar las inversiones y no me fué mal (a sabiendas que no es lo mejor y es muy criticable).

Te digo mis proporciones actuales por si te sirven de referencia: 49% RV, 32% Ladrillo y 19% RF

Saludos

Para mí la gestión activa implica estar al máximo invertido (en función de la volatilidad tolerada) cuando el mercado tiene tendencia alcista y renta fija más algo inverso cuando el mercado cambia de tendencia. Otra cosa es que las compras las vayas realizando de forma progresiva promediando el precio y por tanto aprovechando correcciones para entrar o para rotar la cartera pero manteniendo ese equilibrio entre renta variable/renta fija acorde a tu volatilidad tolerada.

La clave por tanto es la determinación de la tendencia principal. Con criterios claros, y mucha disciplina, puedes ir determinando las tendencias. El secreto del éxito es tener prisa por no perder, evitando las situaciones que realmente son dramáticas como la vivida en 2008 y previamente en 2001-2003.

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