augur (28º) 

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augur
21:16 el 08 febrero 2011

En eterna búsqueda y cambio

El dinero huye de los mercados emergentes: sufren su mayor salida de capitales en tres años

Para los que estamos cargadillos de emergentes, directa o indirectamente, noticias como esta:  http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2011/capital-mercados-emergentes-acciones-sufren-mayor-20110208-64699.html  son para preocupar.

Tampoco esta es muy alentadora: 

China eleva los tipos por tercera vez desde octubre para frenar la inflación

http://www.cotizalia.com/noticias/2011/china-eleva-tipos-tercera-desde-octubre-20110208-64728.html

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45 comentarios
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Yo no especularía a una noticia, mi comentario era un poco en plan anecdótico. Si Vd. va a largo plazo, con horizonte "inversor", cualquier momento es bueno para añadir posiciones, sobre todo aprovechando las bajadas. Eso sí, yo aplico una media de 10-12 meses como criterio de timing para reducir la volatilidad.

Así está posicionado Aberdeen;

Brazil 17.4

China/Hong Kong 10.3

Thailand 9.9

Malaysia 9.1

South Africa 9.1

Turkey 7.1

India 4.8

Mexico 4.7

Indonesia 3.5

Egypt 2.9

Other 17.2

Ha visto hombre, escéptico!!! Ahora viene el siguiente rebotón de los emergentes, recuerden que lo vieron aquí por primera vez!!!
Yo tengo un 17% de mis activos en los fondos Aberdeen Asia ex-Japan y Aberdeen Em Mkts. Es una inversión a largo plazo, y a largo plazo los EM solo pueden subir. Occidente va inexorablemente hacia abajo y los EM hacia arriba. Por eso no me preocupan estos "sobresaltos", son puntuales, veremos crecer emergentes año a año. Un abrazo a todos.
Occidente va inexorablemente hacia abajo y los EM hacia arriba. Este es un respetable juicio de valor, que sólo creeré cuando vea los flujos migratorios cambiar de dirección; otra cosa es que es lógico que mis hijas crezcan más a lo alto que yo, claro, ahí nada que objetar, pero es que ellas están más abajo en estos momentos :-)
Estimado arturop, los flujos migratorios que recibe Europa provienen en su mayoría del Magreb (que les queda más cerca y más barato, si se puede considerar barato pagar entre 2.000 y 3.000 EUR a las mafias para un viaje en patera) o de Iberoamérica (a España por idioma, y de este flujo mejor no hablar, porque hace ya varios años que la fuente se agotó).
Los Mercados Emergentes nos estan barriendo en casi todos los parámetros: demográficos, de ahorro, de capacidad (y sobre todo ganas) de trabajar, incluso en formación. EEUU aún tiene un pase (recordemos que Reino Unido no dejó de ser potencia mundial de la noche a la mañana), pese a ser una economía "sostenida" por el consumo (poco queda ya de sus capacidades de producción  y algo de innovación), pero en la Europa de la Unión lo vamos a pasar muy mal (como ultimamente), no te parece?
Hay un libro que me parece refleja muy bien la situación actual de los mal llamados ya "Emergentes": "La Segunda Revolución China" de Bregolat (dos veces embajador de España en China).- Un abrazo.
@Balboa:

1) Me da igual de donde vengan, el hecho es que vienen. Vd. habla de España, y es lógico que el factor idioma pese. Yo vivo en UK y vienen de todas partes (de India y Pakistán no le digo cuantos hay)

2) Está claro que por pura filosofía "value" los mercados emergentes están "más baratos" en todos esos aspectos que comenta. Es mucho más fácil que crezcan ellos que nosotros.

Y no le digo que no tenga razón en todo, y que no me alegre si sucede, pero creo que hay que mirarlo desde este punto de vista también. Yo estoy de acuerdo con el auge de los emergentes, pero no tanto con "la caída de Occidente".

mi feeling es que los EM ,con up and dw ,continuaran alcistas a medio plazo. Simplemente sus economias crecen y creceran a un ritmo doble de USA y UE.

Puede que cambien durante este año los protagonistas BRIC, algo sobreinvertidos y tomen relevo otros mas pequeños pero autenticamente emergentes como corea, taiwan, mexico,australia, sudafrica,peru, colombia etc (chile ya muy alto)

Canada no se puede considerar emergente en ningun caso pero tambien me parece buena inversion.

yo estoy en el EEM como colchon y tengo ETFS de todos los citados. Los BRIC los vendi en diciembre.

EM pesa un 13% en mi portfolio, donde el 65% es RV.

Yo Sudáfrica y Korea los reciclé por Rusia y Taiwan recientemente con un 10% de mi cartera cada uno, tras un mes lamentable de los primeros. En poco más de una semana los 'nuevos' llevan un -3% y un -7% con lo que parece que tengo el don de los emergentes, jaja. Me da igual, seguiré insistiendo!!!
He soltado hoy mis Gamesas, por fín y airoso y he destinado ese dinero al Aberdeen. Llevo -7%, a ver si he acertado promediando a la baja.
Enhorabuena, @danmahoney: Quitarse a Gamesa de encima es la mejor operación que se puede hacer hoy día en el Ibex.
Deberíamos releernos de cuando en cuando; este hilo y otros afines.
 
Sí, ya sé que el mundo no se está quieto y eso nos obliga a movernos constantemente pero nos manipulan constantemente y somos manipuladores inconscientes. Hace "ná" los ME iban a ser la solución a la situación de los mercados occidentales estancados y/o en declive. Al cabo de otro "ná" sufren su mayor salida de capitales en tres años, otro "ná" después la inestabilidad política de la zona MENA es la culpable y ahora todo el mundo espera que derroquen hoy mismo a Gadafi (por afinidad con Ben Ali y Mubarak que cayeron en viernes ¡absurdo aunque deseable!) para que los mercados se recuperen del susto y disfrutemos del finde, ajenos a la dramática situación humanitaria. ¿Somos presa de la rabiosa actualidad? ¿Por fin alguien ha entendido que los ME van de la mano de su riesgo país? (y no me refiero evidentemente a diferenciales de deuda soberana). No puedo evitar acordarme de Warren Buffet cuando dijo que "Gran parte del éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden resistirse a la tentación de comprar y de vender constantemente."
 
De nuevo no tengo más remedio que darle la razón a Paco (Bestinver) cuando dice que es mejor estar indirectamente en emergentes con empresas de "aquí" que tengan parte de su negocio "allí" que directamente "allí" porque todo es más controlable desde "aquí". Evidentemente los fondos de Bestinver están sufriendo recortes como cualquier otro de su perfil pero recuerdo el eslogan de Young & Rubicam para Pirelli: "La potencia sin control no sirve de nada" y pienso que igual debo hacerle caso al Sr. Buffet.
O dicho de otra manera, ¿quiere esto decir que el grupo de gente que hablamos aquí nos movemos igual que la masa, guiados por las emociones? ¿que el mercado somos todos? ¿que no existe el alpha en la gestión activa? (bueno esto ya se que no lo dice por su reflexión sobre Bestinver :-)
@arturop: ójala tuviera respuestas para mis propias preguntas; de las tuyas mejor ni hablar. 
Acabo de  ver las cotizaciones de los fondos de Renta4 en Expansion y a cierre del 23, el Swing Trading KA'U está en 54189,99 un 8 %, no me lo puedo creer , ha pillado el Sopt/SWING y en vez de perder, ha subido, que genio el @joigar
Mientras el Internacional de Bestinver, está en Negativo desde primero de año
@Esteban, la información actualizada está aquí . Esa de Expansión es previa a las caídas de estos días, está en 51043. Es lo que comentaba el otro día, los movimientos bruscos y erráticos es lo que más daño le hace. En cuanto le de tiempo a "engancharse" hacia un lado presumiblemente volverá a tirar.
En ese aspecto, el STKV no se diferencia de una media móvil: te tienes que tragar el primer tramo de la caída, y perder el primer tramo de la subida; si lo que nos espera es una sucesión de dientes de sierra laterales, se venderá y comprará con retardo de forma continuada, con la consiguiente acumulación de pérdidas, que además son apalancadas. Pero no nos olvidemos de que el objetivo de esta estrategia es proteger la inversión de caídas gordas y aprovecharse de las tendencias, no se puede ganar siempre.
Arturop, lo que ha pasado con rusia y taiwan es que están subiendo los tipos de interés. A corto nos dan al reducir el apalancamiento
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