augur (28º) 

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augur
18:11 el 16 enero 2015

En eterna búsqueda y cambio

¿Insolvencia del cliente o del bróker?

Recuerdo un artículo en el que yo argumentaba que el riesgo del apalancamiento era como máximo el total que uno tiene en la cuenta del bróker. Sin embargo, @Arturop argumentaba que el apalancamiento era como cualquier préstamo, por lo que el bróker te podía perseguir si entrabas en negativo.

En cualquier cuenta apalancada en un bróker, advierten que te cerrarán las operaciones abiertas si te acercas a un mínimo establecido, o antes si aumenta mucho la volatilidad. En base a ello siempre he considerado que es responsabilidad del bróker  cerrar  las operaciones abiertas antes de entrar en negativo el saldo de la cuenta.

Según leo en este artículo, es más probable que sea como yo argumentaba:

" Por su parte, el bróker británico Alpari explicó que el reciente movimiento en el franco suizo, provocado por el inesperado cambio en la política del Banco Nacional de Suiza, ha dado como resultado una “excepcional volatilidad y una extrema escasez de liquidez”. “Esto ha dado como resultado que la mayoría de los clientes soporten pérdidas que han superado el valor de sus cuentas”, añadió la compañía. En este sentido, el bróker señaló que cuando un cliente no puede cubrir sus pérdidas, estas pasan al intermediario. “Esto ha forzado a Alpari a confirmar que ha entrado en insolvencia”, confirmó la entidad"

¿Alguien tiene información al respecto?

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8 comentarios
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Por lo que tengo entendido, todo lo que puedes perder utilizando el apalancamiento que te ofrece un broker es el total de tu cuenta. El broker te pide un margen para prestarte el dinero del apalancamiento y te impone la condición de que si tu balance cae por debajo de un determinado porcentaje del margen (habitualmente entre un 30 y 50%), cerrará tus posiciones abiertas mediante una ’’margin call’’. Esta condición es el mecanismo de protección del broker.

No, no es más probable, lo que dice ahí no es incompatible en absoluto con lo que decía yo. Por supuesto que el broker se intentará proteger cerrando posiciones, pero si les pilla un gap o algo así bestial o no hay liquidez... No se preocupe que los administradores irán detrás de los clientes. NO es cierto lo que dice @Julrodpe que como máximo pierdes el total de tu cuenta. Depende de dónde te puedan cerrar la posición.

Otra cosa es la responsabilidad subsidiaria que tenga el broker pues para algo cobra. Lo que es increíble es que no tuvieran cubiertas las posiciones de los clientes, pero bueno en este mundo del forex para retail no me extraña nada.

El forex es un producto que no me resulta nada atractivo, por lo que lo poco que sé son conceptos básicos. Lo que antes había expuesto es la teoría, aunque me temo que se podrían producir casos en los que la margin call no fuese lo suficiente rápida como para evitar quedar la cuenta del cliente en negativo. En este foro de forex explican el caso mucho mejor. Incluso muestran una respuesta del propio Alpari sobre la posibilidad de dejar la cuenta en números rojos.

Creo que todos hablamos desde nuestra lógica pero nada sabemos con certeza. También dependerá de la cantidad. No es la primera vez que quiebra un bróker por este motivo y nunca he visto el testimonio  de alguien que haya perdido dinero y se lo hayan reclamado los acreedores de la quiebra. A priori todo el mundo piensa que como máximo perderá el margen mínimo  o todo el capital en caso extremo, pero nada más.

Es lo que tiene el FOREX y su brutal apalancamiento.Esos megacoches que se ven en Londres proceden (algunos) de hedge funds que especulan con divisas....por cada posicón corta sobre el Franco Suizo hay 1 abierta larga.Osea,muchos se han quemadp los dedos y muchos han dado el pelotazo.....aunque me imagino que el depositario estará para algo.....y que habrá seguros que lo cubren todo....vamos,business as usual.

El mercado de divisas es una selva especulativa en la que puedes perder la camisa (y más) ademas,me comentó un contacto que tengo en el UBS que el banco central suizo actuó (para mi incredulidad) al margen de los políticos y del primer ministro para evitar filtraciones (como aqui,jjjjj)

@augur yo sí que lo se, porque me he leído los papeles que se firman, por ejemplo tb al abrir cuenta con un broker de verdad como IB.

Habrá que leerse el contrato, pero sigo sin verlo claro. Recomiendo leer este artículo. Entre otras cosas dice:

"Lógicamente frente a dichos descubiertos alguien debe responsabilizarse. Y es evidente que no serán los clientes, ya que en la mayoría de los casos los brokers no tienen capacidad legal ni logística para reclamar esos importes por cuanto se puede acusar al broker de no haber seguido una política adecuada de riesgos o de haberse producido una situación ajena a su control que no es responsabilidad del cliente."

También dice que Interactive Broker perdió 120 millones de dólares.

Jajaja, hay que tener cara dura para decir eso.

Pero algunos tienen muchísima más cara que eso. Si yo fuera el legislador esto tendría cárcel directamente:

Saxo, an unlisted and privately controlled company, said in a statement it had filled client orders in an "extremely illiquid market" around the shock move on Thursday, already seen as having generated potentially huge losses for some investors.

"Once we are better able to establish the market liquidity, all executed fills will be revisited and amended to more accurate levels," Saxo Bank said in a statement. "This may result in a worse execution rate than the originally filled level."

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