augur (28º) 

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augur
10:28 el 06 septiembre 2011

En eterna búsqueda y cambio

¿Y ahora qué hacemos?

Cuando se llega a un punto como el actual, que tras una pérdida brusca, el mercado perfectamente tanto puede irse hacia arriba como  hacia abajo, los inversores normales  suelen tomar una de las dos decisiones siguientes:

1.- Quedarse paralizado, la mas común, por no querer perder la oportunidad de recuperarse de esa pérdida reciente si el mercado se recupera. Suele coincidir con personas reflexivas.

2.- Salirse  y olvidarse de la bolsa por un tiempo. Suelen ser personas impulsivas.

Yo reconozco que suelo estar en el punto primero, aunque a veces tomo una tercera vía:

3.- Solución salomónica: salirse de la mitad y así pase lo que pase disminuir el desastre. Es la que estoy sopesando hacer actualmente.

¿Con cual decisión os identificáis más? 

¿Cual sería, en el momento actual, la decisión más acertada?

¿Se os ocurre alguna otra salida?

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74 comentarios
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Un indicador chungo, pero indicador a final de cuentas, son las bolsas del Oriente Próximo.  Hoy han caído pero muy poquito, comparado con las caidas de WS del viernes.  No me sorprendería algún tipo de rebote técnico mañana.

Concuerdo con @lopv, porque además, en EE.UU. finalmente, hasta esta hora, y esperemos que no ocurra nunca, no ha habido noticia alguna de ataque terrorista en conmemoración con el 11-S.

Si además el rollo Griego se ha calmado y Papandreu ha dicho que va a llegar hasta el final con los ajustes...

@aoshi7: creo que lo que diga Papandreu ya no goza de credibilidad alguna ; lo único que importa es lo que diga Alemania.
 
En cuanto a lo que nos depara este lunes, de momento, los futuros apuntan a un nuevo recorte de entre -1% y -2%.
 
Por cierto ¿qué opinaís de lo que dice Daniel Lacalle en su artículo ?
" Todos los indicadores, incluido el infalible Philadelphia Fed Outlook, indican recesión. Este índice, cada vez que ha caído por debajo de 25, nos ha anticipado todas y cada una de las recesiones desde 1965. "
 
@MRDV, puede que tengas razón. Yo espero una sesión de más a menos, lo que no sé bien es de Si de más caída a menos, o de más ganancias a menos :-D

Según JIC, JC10 (Intermoney), los indicadores actuales detectan recesión en EE.UU y en Alemania, aunque como para que sea "recesión técnica", tienen que ser dos trimestres seguidos negativos, aún es pronto.

En Madrid, hoy unos atascos para ir a trabajar del carajo, por aquí aunque estemos en precios máximos de gasolina, el consumo sigue disparado :-)

El eur/dol en 1.35 (sirviendo de colchón para los que lo utilizamos para ir a contracorriente, a ver donde para, porque hoy por hoy, es el mejor indicador para ver por donde van a ir las bolsas), 1.20 fueron los mínimos que se llegaban a alcanzar estos años pasados, y el equilibrio que muchos inversores creen que es lo "más lógico", entre ellos Paco Paramés.

No quiero saber a donde va esto, a poco que pase, como dicen algunos, que nos vayamos a la paridad. De momento, que Europa exportará mucho más...

Bueno, vamos a ver, hoy en particular y estas semanas en general, van a ser de lo "más interesante".

Aoshi dice:
1. El eur/dol en 1.35 (sirviendo de colchón para los que lo utilizamos para ir a contracorriente, a ver donde para, Me podéis confirmar el sentido de que te sirve de colchón. Entiendo lo de que estar en $ pueda ser tu refugio por su seguridad respecto al euro y porque si sigue bajando, al cambio te darían más euros al apreciarse el $.
2. porque hoy por hoy, es el mejor indicador para ver por donde van a ir las bolsas).
Si eurdolar sube indica devaluación del $, más exportaciones e inversiones, y sube bolsa y al contrario. Por eso lo de ser el mejor indicador.¿Correcto?
Gracias.

1. Sirve de colchón en todas aquellas inversiones que hacemos directamente en dólares, la RV baja, pero en menor medida, puesto que el dólar al alza, va amortiguando la caída.

O por ejemplo, en fondos como Carmignac Patrimoine, que días como los del Viernes u hoy, aunque parezca raro, le vienen muy bien al verse beneficiados no ya por la subida del dólar, sino por la bajada generalizada del Euro.

2. Esa pudiera ser la explicación, nunca lo he sabido muy bien. Solo sé que desde hace 3 años, funciona como un reloj Dolar sube ==> Bolsas bajan y viceversa.

Muchas gracias aoshi. Pero:
1. amortigüa la caída: ¿sólo porque al cambio eurdólar ganas?
2. a patrimoine le viene bien pero selectivamente a sus activos en $, en cambio, los activos que estén en € pierden.

1. Entre otras cosas, las bolsas americanas, están cayendo mucho menos que las europeas.

2. Por eso selectivamente, están ganando, porque de bolsa y de Europa, hace tiempo que no quieren saber nada de nada :-)

1. La situación entonces es muy anómala. Dices que si el $ sube, las bolsas bajan; pero dices también que la bolsa americana está mejor (será por el descuento de la bolsa europea). Supongo debido a la pésima situación europea ya que en sí, el dolar se está apreciando poco a poco (será debido a la devalución del euro por el mismo motivo) y por tu alusión "si el $ sube--la bolsa baja", debería ir bajando su bolsa. Salvo que te refieras a que si el dolar sube y las bolsas bajan desde hace 3 años, es sólo respecto a las bolsas ex-USA.
2. Otra duda. Hoy en acabo de ver la entrevista MS a Ricardo-mutuactivos.
Cuando hace el comentario de que "su exposición actual al $ es del 40% de cobertura"...entiendo que se refiere a que tienen invertida su cartera en $ puros 40% y que el término cobertura no es como cuando inviertes en fondos con cobertura divisa hedge o H, etc. ¿o es que quizás se refieren a cobertura con CFDs?. ¿Es así?. Me choca que es habitual la expresión cobertura e imagino que en ese contexto se refiere a que "cubren" una parte de su cartera en $ (pero sin comisión de cobertura de divisa) en un sentido de refugio y por ello es lo de decir cobertura (simil a colchón).
Resumiendo el uso del término cobertura:
a) en fondos con cobertura de divisa o hedge significa que mi capital no sufrirá por los efectos del cambio
b) cartera con un 40% en $ como cobertura...por expectativas de que el euro baje o de que el $ se aprecie.
Lamento el interruptus del hilo.

1. Bueno, es anómala, porque Europa tiene a Grecia en sus filas y EE.UU no :-). 

Cuando el dólar cae, por lo general, suben los activos mobiliarios, y las MM.PP. denominadas en LA DIVISA DE RESERVA MUNDIAL. Es decir, los activos se protegen de la devaluación de la moneda, subiendo sus precios.

Cuando se entra en pánico, se buscar refugio en divisas de países fuertes, Noruega, Suecia, Suiza... ésta última ha intervenido su divisa para que se aprecie más, así que toda la liquidez de esta divisa la está absorbiendo EE.UU, porque de momento, el EUR, a muy corto plazo, no es que sea una divisa, como para invertir y estar a salvo.

2. Exacto, entiendo que han comprado divisa $, en estos momentos como activo refugio, y con ello se cubren.

Muchas gracias por las lecciones. A veces me cuesta seguirte por estos detalles. Hoy ya sé más sobre monedas.
@flambo, que yo de divisas no tengo ni idea...

Solo tengo claro, que los activos tienden a preservar su poder adquisitivo, y si le dan a la máquina que fabrica  la moneda de reserva mundial, los activos tirarán al alza.

Y si el miedo impera en el mercado, la presión gira en torno a la moneda en la que te puedes comprar lo que quieras, porque en su economía hay de todo. Es decir todo el mundo a comprar dólares, y no digamos el carry-trade de estos años de pedir dólares al 0% y desperdigarlos por el mundo. 

Ahora si vuelven a casa, hay mucha presión compradora sobre el dólar, para "repatriar la moneda".

Hola a todos

Normalmente no suelo escribir comentarios, pero llevo unos meses leyendo a unos y otros y me mantengo en mi postura inicial ( La poesía de Panero es mucho más comprensible para mí, que toda esta historia de los mercados). Hace un par de meses y en un descanso de lecturas de poesía me dedique a estudiar el comportamiento de algunas empresas que yo considero normales. (una empresa normal es una empresa que trabaja y hace cosas pa que se las compren y si estan bién se las compran y si no pues no se las compran y cierra).

Para mi suerte no dispongo de ninguno programa especifico de seguimientos estadisticos y de graficos, asín que me lo hago todo yo y me lo manejo a mi gusto. La conclusión que he llegado esqués, este tipo de empresas padecen los habatares de toda esta panda de golfantes politicos, sinverguenzas financieros y demás calaña esta del BCE, FMI y H y la J y sobre todo la K de cabrones. pero en llegado un momento estas empresas como trabajan pos empiezan otra vez a subir y lo hacen rapidamente y no solo suben sino que suben más que antes de las crisis. Todo lo contrario como por ejemplo los bancos y en especial el miniSantander. Asin que hace una par de meses mis clientes y yo tomamos la decisión de cojer las pelas y dedicarnos a leer la poesia del señor Hierro que en algunos momentos es más productiva, y con esto nos hemos ahorrado un monton de pasta.

 Posdatas:

Disculpar por las faltas de ortografía pero hace unos años me cabree con el corrector, y las empresas estas que digo que son normales si os interesan son: Zara, Viscofan y CAF.

 

@radicalpursuit: puedo entender las faltas de ortografía voluntarias (las otras no) y los cabreos sobre todo si son informáticos pero tendremos que convenir que Zara no es una empresa sino una marca de Inditex.
@MRDV:

A veces sin "h". Las palabras tienen olores, colores y sabores. Y me ocurre con la palabra Zara. De todas formas gracias por tu comentario :)

¡Vaya semanita!

Sigue vigente la misma pregunta: ¿y ahora que hacemos?

La caída brutal de las materias primas no creo que augure desde luego una recuperación de la economía a corto plazo.

Para el analista  Gonzalo Lira el abaratamiento del cobre es incluso más  importante que el del oro y la plata. "El colapso continuado del precio del cobre señala que  los mercados han decidido colectivamente que no habrá una recuperación de las economías mundiales, al menos, durante los próximos 9 a 18 meses". (libremercado)
@augur, efectivamente.

Las MM.PP. es lo último en caer cuando se avecina la recesión/contracción.

Y obviamente, las MM.PP. deben de caer (y mucho), si queremos que haya recuperación.

No es posible que se deflacione la economía, y las MMPP sigan "costando lo mismo".

Las MMPP es lo último que se gira a la baja, y cuando hacen suelo, solemos estar en recesión pero con visos de ir mejorando, y las bolsas haciendo suelo, si no ya remontando.

En Invierno de 2008 el petróleo estaba a 40 y la plata a 10. Estamos muy lejos de esos niveles (de hecho estamos un 100% por encima), y desde luego no contemplo verlos de nuevo (aunque todo puede ser).

Cuando el Crude Oil toque los 70, veremos como están las cosas.

El Euro en los peores momentos llegó a 1.19. con respecto al dólar.

De hec

Pues ya que hablamos de MM.PP. ...
 
La semana pasada se fomentó el temor a la recesión y la apreciación del dólar provocó una buena sacudida en las materias primas sobre todo en los metales preciosos. La plata llegó a registrar su mayor caída intradiaria desde 1979 (-15%) y el oro su mayor caída semanal desde 1983 (-9%). Una vez comprobados los desplomes los motivos, como siempre a toro pasado, se revelaron obvios: un evidente factor defensivo y otro especulativo que muchos han negado durante meses. Ahora prima la liquidez ante todo por lo tanto todo cae.
 
Y algunos pocos vuelven o volvieron su mirada hacia los diamantes a pesar de que tampoco están al margen de los descensos. No es sencillo invertir en diamantes y, a falta de un mercado regulado, quizás una de las formas más "seguras" sea a través de empresas como De Beers Group (con aproximadamente la mitad del mercado mundial, hasta el 80% en otras épocas). Solo es una idea y reconozco que sin demasiado análisis por mi parte. Los diamantes tienen un alto precio por ser una materia prima útil aunque no realmente escasa ya que incluso puede ser sintetizada. Es un negocio complicado y un mercado difícil.
 
De todas formas la curiosidad viene ahora.  ¿Alguien ha oído hablar de PSR J1719-1438 ? Se trata de un planeta extrasolar compuesto principalmente de carbono, conocido como el Planeta Diamante y alejado unos 4.000 años luz de la Tierra. Mientras se mantenga alejado de nosotros el precio de los diamantes seguirá su curso pero es que uno no puede fiarse de nada...
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