bauer110 (246º) 

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
bauer110
09:57 el 29 septiembre 2014

Bruce Berkowitz ignora su posición en Sears Holdings en una entrevista.

El viernes pasado se colgó en internet una entrevista que Bruce Berkowitz concedió a WealthTrack. 

http://www.youtube.com/watch?v=q3v0-jKxUG0&list=UUW9B1PJwennxYi5Fk_94Lew#t=12

En el minuto 2:48 sale su cartera de acciones y curiosamente obvia su posición en Sears Holdings. ¿Cual será el motivo? Va a liquidar toda su posición o no quiere hablar de ella. Piensa que es mejor ignorarla para seguir comprando o le da verguenza perder tanto dinero con ella.

Me ha llamado la atención.

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
23 comentarios
5 veces compartido

Són Vd. valientes y convencidos...ya quisiera yo esa fé.Por cierto,no me resistí y enseñé un poco la patita en esto (compré).

Yo soy un poco cenizo en estos casos...lo siento por el nucleo duro.

Preferiría que se hubiera puesto corto para así poder comprar más barato pero en todo caso, bienvenido a SEARS!!! @quixote1

Ya ve.... tiene usted un precio de entrada mejor que el de Berko:-)

A propósito....de vez en cuando echo un vistazo a esta pagina ....algo así como  el abuelo del market timing (o switching como quieran).....y resulta que despues de no dar ni una en meses ....compra SPY (grandes compañías USA).

Para el que no lo conozca ,entretenido...a ver que les parece:

http://www.decisionmoose.com/Home_Page.html

 

Hola, vi la entrevista y es verdad que no se menciona la posición en 50 minutos. Sí es un poco raro, pues una posición tan señalada ahora; y además en estas situaciones suele decir "patient will pay..." y similares.

Creo que había discrepancias sobre el apoyo crediticio prestado últimamnete además.

En premarket está capitalizando menos de 2,6 B. Para el que se atreva, el premio puede ser bueno

@bauer110.  ¿ Podría explicar un poquito mejor lo de Sp, por favor?

Esta semana Berkowitz ha vendido 26400 acciones de Sears. Es un pequeño porcentaje para el pero a estos precios yo esperaría que comprara y no que vendiera. ¿Que opináis?

@prater, se trata de vender una opción put strike 15 a vencimiento enero 2016. Este instrumento financiero le da opción al que lo compra de asegurarse una venta de la acción a 15$, para ello paga una prima de 5.14$ que nos embolsamos nosotros, los vendedores.

Al llegar el vencimiento si Sears cotiza a 15.01 nos quedamos con los 5.14$, eso nos daría una rentabilidad cercana al 35%. Si cotiza por debajo de 15 nos dan acciones a 15$ y de ese precio descontamos los 5$ que cobramos al venderlas, por tanto estamos comprando sears en enero de 2016 a 10$.

Espero haberme explicado bien, si así no fuera pregunte las veces que le haga falta.

Un saludo

Escribe un comentario

@Jolidie, la venta proviene de las cuentas asesoradas, además de ser insignificante. No proviene del fondo de Berkowitz

Gracias Bauer. 

@bauer110

 

Se ha explicado muy bien; entiendo el funcionamiento, si bien no había entendido inicialmente el significado de "SP".

Ha sido muy amable, gracias

@luis1 @quixote1 @bauer110 

Siento no concoer la historia de esta compañía. La tiene alguien relevante?. Yo lo único que he visto ha sido unos 8 billions de equity que se han fundido en 5 años. A 1,6 por año.

Por ahí van los tiros.

En enero de 2006 tenía 11611 de equity ....en julio 2014 (último trimestre) 512.

Hubo un spinnee pequeño y puede que más cosas....pero el cash se está quemando a buen ritmo.

Gracias al Señor que tambien tengo algo de DWA...porque con esta,la lucha contra la pobreza no avanza.

Otra que no es tan fea (ni barata) como las 4 famosas....AFSI,pero es muy interesante.

@quixote1

¿Pero exactamente a que se dedica la empresa? Si se dedican al retail... tienen que tener mucha estructura para que con un 0,07 de price to sales no esten ganando ALGO de dinero.

@bauer110

En relación a la operación de venta de opciones PUT SHLD con Vto 2016, imagino que es rentable a priori por la alta incertidumbre y posible liquidación y/o pérdida permanente del capital.

Otro matiz que tiene estas operaciones es que se exigen garantías por el mercado; con lo cual no es ya solo que salga bien, sino el rendimiento efectivo de los fondos empleados. ¿Podría orientarme sobre la cantidad que se retiene, cómo crece según se acerca al "in the money" e incluso en qué nivel te liquidan la posición?

Más que el detalle, saber por su experiencia el nivel de riesgo de pérdida severa o apalancada, y como se mueven en un plazo tan largo estas opciones tan largas; puesto que igual el tema es comprarlas por el camino.

Gracias de nuevo

 

Apandres.Hay como 2 o 3 artículos sobre SHLD.

Aquí es un tema de fé y padrinos valedores.

Los padrinos són de primer orden:

Luis1 ,Bauert,Berkovitch,Stahl y Eddie Lambert.

La fé viene de los activos inmobiliarios y otras pequeñas cosas .Pero tambien hay muchos empleados,planes de pensiones y que América ya no compra en estos almacenes obsoletos.

Y si se pueden escribir PUT (y tan largas) en cosas estables que si se asignan no pasa nada:WMT.

A mí si me asignan SHLD a 10 ,no me haría mucha gracia.

Y si,creo que hay que tener el cash para escribir el put y cobrar la prima.

Y si ,se puede comprar el put y cancelar la posición.

Són operaciones de alto voltaje.....no lo hagan en casa,se pueden quemar los deditos!

Edward Lampert,perdón.

@apandres, se dedican al sector retail principalmente entre otras cosas, tienen también aseguradora y otras actividades. Efectivamente como ud. dice cuando se produzca la reestructuración, cierren las tiendas en las que pierden (tienen casi 2000) el capex de mantenimiento disminuya a 300M mas o menos y se centren en su plataforma de internet Shop Sour Way ese price to sale subirá. Aunque ya le digo que si ese ratio está bajo es por no ganar dinero. ¿Si ganaran a cuanto debería estar un P/S del sector retail?

@prater, si no me equivoco son 5.51 por acción comprometida a strike 15. La garantía a medida que va pasando el tiempo no cambia. Lo que hacen es liquidarte las pérdidas de la operación, es decir lo que va perdiendo la put si el precio de Sears baja. A los traders no les gustan estas operaciones a largo plazo, en mi caso son operaciones basadas en la confianza del activo y en el precio. Si estoy comprando Sears a 25 hoy, que me asignen a 10 (15-5.15) en enero 2016 no me preocupa. Si al final no soy asignado que es lo que creo, me quedo con una rentabilidad en la operación del 34%. En un año y tres meses no me parece una mala TIR.

Espero haberle aclarado, y lo dicho, si no fue así aquí estoy.

@bauer110

Cuando hablaba del rendimiento de los fondos me refería no a la rentabilidad 5,51/15,00, sino a que hay que inmovilizar una cantidad, superior a lo que se ingresa por la prima, claro ( n dólares), cantidad con un coste de oportunidad. 

Si se da la peor situación, y la acción baja a 0,5$; ¿cuanto nos pide el mercado al día siguiente para asegurar la compra por nosotros a 15$?¿dónde y cómo se cierra la posición si nos pide una garantía y no se la damos; y con qué responsabilidad nuestra?

Este era el tema por el que preguntaba y supongo que por estas cosas a los traders no les gusta la venta de PUTS de vencimiento lejano. Si te asignan y no puedes o no quieres comprar el subyacente me imagino que podrás vender la opción,¿no?

Saludos y gracias

 

 

 Comentar

Artículos relacionados en Finect

"Bruce Berkowitz: Sears es una oportunidad única en la vida"

bauer110


Os envío hoy de parte de @xiscom un artículo del jefe de Fairholme sobre la empresa que curiosamente tenemos a medias. Me pregunto yo si este xiscom la tiene y no nos lo ha contado.... Ya vemos que el otro día vol...

Análisis Preliminar de SEARS

Lenze87


En primer lugar me gustaría decir que es el primer artículo que escribo. Está motivado por la sugerencia de @bauer110 para valorar entre todos el grupo SEARS.En este análisis se hace un vistazo preliminar al total de...

¡Hoy es un buen día para comprar Sears Holdings Corp!

bauer110


Disclaimer: ¿Hoy es un buen día para comprar Sears Holdings Corp ?El mercado ha castigado de lleno la cotización de la empresa que dirije el sr. Lampert una vez que se ha comunicado que su fondo de cobertura prestarí...

Últimos artículos del blog de bauer110

Sears Holdings Corporation. Form 10-K
0 Comentarios
Carta de febrero del total de las inversiones.
4 Comentarios
Sears Holdings: Framework for profil
0 Comentarios
Febrero, inversión gracias a D. ArturoFund
0 Comentarios
+47.99% en dos meses y sumando...
5 Comentarios
+26,7% en un mes y sumando
16 Comentarios
Enero, inversión gracias a D. ArthurFund
15 Comentarios
"Bruce Berkowitz: Sears es una oportunidad única en la vida"
19 Comentarios
¡Estoy en máximos históricos en Bestinver!
13 Comentarios
"Me alegro por los que invierten bien"
7 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5