Antoni Fernández  

bolsacom (2º) 

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15:09 el 05 marzo 2013

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Se ha perdido el sentido de la orientación

Se ha perdido el sentido de la orientación.

Esta frase es la que dicen los japoneses cuando ven un patrón de velas japonesas de indefinición en el mercado ,recordamos q los japoneses inventaron este tipo de análisis.

Este patrón lo he encontrado concretamente en la prima de riesgo española.

Es una vela semanal de rango muy amplio lamada "vela de onda alta", que durante su formación marca máximos donde el precio es rechazado y mínimos que también actuan de soporte para finalizar mas o menos en el mismo lugar de la apertura.Esto indica que las fuerzas alcistas y bajistas llegan a un equilibrio y la tendencia previa entra en duda.

Ver gráfico:

 

Si a la indefinición de la tendencia en la prima de riesgo,que es lo que últimamente mueve los mercados, le añadimos que los bonos están muy cerca de máximos históricos y que el Dow Jones también está a solo 50 puntos de máximos históricos, la incertidumbre en el mercado es más que evidente.

Y todo ello sin añadir temas politicos y macroeconomicos donde la incertidumbre es casi permanente.

 

Bono alemán 10 años (Bund):

 

Dow Jones:

 

Por tanto para concluir y visto que históricamente en muchas ocasiones los bonos van a la inversa que la renta variable,cabe esperar una corrección ,diría que bastante fuerte, en uno de los dos activos.Todo ello sin dejar de seguir la evolución de la prima de riego que nos podría indicar la dirección del mercado a medio plazo.

Ahora mismo no me atrevo a difinir una tendencia clara, hay que seguir el día a día.

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4 comentarios
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Esto de la correlación inversa entre Bolsa y Bonos creo que es mas un mito que una realidad.

Si miramos la correlación (anual rolling) entre Sp500 y 30YBonds en los ultimos años, se nota que la mayoría del tiempo la correlación esta entre -0,5 y +0,5, es decir no hay correlación, y , en algún momento puntual hay correlación inversa y en otros hay correlación directa.

Quitamos un elemento de orientación más ;-)

  

Leí en un artículo hace poco (no lo conservo) que esa correlación inversa no es tal, sino que es directa, mientras los tipos reales anden por debajo del 2-3% y es por encima de este punto donde se torna en inversa. Si esto es cierto, no hay tal divergencia, un poco en la línea de lo que dice @Fabala

La descorrelación entre Bund y Dax ha sido muy fuerte y en los últimos meses se está suavizando, pero creo que volverá a niveles de 2011.

Otra descorrelación para los máximos del Dow Jones, en este caso con el Petroleo.

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