charleslogan (159º) 

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charleslogan
15:28 el 04 octubre 2010

MAGIC FORMULA INVESTING

Escribo el presente artículo como extensión del que escribí relativo al libro YOU CAN BE A STOCK MARKET GENIUS. Sé que dije que la siguiente entrada iba a versar sobre LIAR’S POKER, pero es que entre lo que me está enganchando la relectura del libro y el poco tiempo que me está quedando libre para estos menesteres, no he podido avanzar mucho en ello. Y no me gustaría despachar tan magna obra con una faena de aliño. Además el artículo de hoy lo tenía bastante currado de antemano, así que no creo que defraude a mis pocos y fieles seguidores.

Decía al final del anterior artículo que con el paso de los años, quizás llevado por los remordimientos de conciencia causados por las consecuencias de su primer libro (me imagino que unas cuantas averías en las carteras de inversores intentando emularlo), Greenblatt había optado por difundir un sistema de inversión estadístico más adeacuado a las grandes masas.

Para los que tengan interés en conocer cómo funciona el sistema, aquí dejo una presentación que preparé en Junio para mi Club de Inversión.

La situación de la cartera a día de hoy la pego también. Como puede verse en cuanto a desempeño, desde que hice la cartera de prueba, hay auténticos perros como AMED y estrellitas como SOLR. El global de la cartera, hasta el viernes había avanzado un 5,31 % por un 6,07% que nos hubiera dado invertir la misma cantidad en el S&P. Vemos que hay un mal desempeño relativo del sistema en estos 4 meses, pero ya nos dice Greenblatt que con este sistema hay que tener fe “Son muchos los llamados y pocos los elegidos”. Aunque, a decir verdad, las predicciones de Bill Gross sobre las rentabilidades a futuro de las acciones y  la multitud de artículos que nos dicen que las reglas de inversión tradicionales ya no aplican ponen muy a prueba mis convicciones.

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7 comentarios
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Gracias por haberte currado tanto la MFI en junio, está muy claro que debe ser a largo plazo, he comprado valores que cotizaban por debajo de la media y no he esperado lo suficiente para vender y he perdido, aunque sea poco.
Es muy distinta la filosofía a largo que a corto y hay que saber hacerlo aunque estemos jubilados.
Saludos cordiales de Mistol.
Es muy interesante lo del MFI y le tengo mucho cariño porque me abrió los ojos a la inversión en valor cuantitativa. Lo que no tengo ya tan claro es si funciona tan bien como dice Mr. Greenblatt, pero creo que el enfoque es muy correcto. Hay una web muy interesante, con un servicio bastante asequible (49 EUR / mes) aquí . No sólo siguen el MFI sino otros criterios tb como Graham NCAV o Piotroski y lo hacen para casi todo el mundo. Es cierto que tiene puntos mejorables, pero no tienen competencia de momento, yo he sido suscriptor del servicio y lo recomiendo encarecidamente.
Ahora estoy intentando montarme el stock-screening por mi cuenta un poco en plan cyber-cuatrero chupando datos automáticamente de páginas web gratuitas pero como dirían los anglosajones 'that's part of the fun'

@mistol. Gracias por tu comentario. Ya escribiré algún día sobre las trampas de valor en las que he caído en una serie que pienso llamar PERROS DEL CONTÍNUO. A ver si cuando escriba esta serie nos sirve para sacar conclusiones sobre lo que ha fallado.

 

@arturop. A mí me sorprende que no haya habido una iniciativa para popularizar este estilo de inversión por parte de medios como EL ECONOMISTA. Yo estaba pensando hacer algo para uso propio con acciones europeas. Me he currado algunos screeners bastante pedestres con datos de Cap IQ y Bloomberg colgados en la página de Damodaran

Je! Vaya página tan interesante que no conocía ·D. @charleslogan... Ale, a perder horas ahí una vez más :-D
Muy interesante la presentación MFI, tienes toda la razón, solo hay que tener paciencia y no vneder antes de tiempo.

El pájaro se llama Aswath Damodaran.

Sí, es un profesor de finanzas de la universidad de Nueva York, especialista en valoración. Como recurso gratuito para encontrar información tanto individual como sectorial está muy bien, siempre que sepas lo que tienes que buscar.
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