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cuadrecuentas
02:54 el 16 marzo 2016

¿Los gestores Value compran en las bajadas?

Observo que todos los gestores Value dicen "que aprovechan las bajadas para comprar a buen precio etc", ¿es eso cierto? Suelen estar invertidos sobre el 95%',y tienen un 5% de liquidez que yo creo que sirve para cubrir traspasos o reembolso de partícipes que ante las bajadas deciden o bien reembolsar o traspasar a fondos refugio, me pregunto ¿compran en las bajadas o simplemente lo dicen para justificar una gestión activa que en realidad no hacen y simplemente esperan que el mercado se recupere,y en todo caso si compran de donde sacan la liquidez? Y no me vale que digan que compran con nuevas aportaciones, pues todos sabemos que ante bajadas de calado pocos nos atrevemos a comprar, en todo caso como pueden demostrar que compran en las bajadas

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@cuadrecuentas me conozco por ejemplo el caso de Bestinver o Magallanes. De niveles de liquidez superiores al 10% en cartera han ido aumentando en enero y febrero hasta casi quedarse en el mínimo de liquidez posible. En las entrevistas del grupo Bestinver lo puedes ir viendo. Y en el vídeo de Magallanes de su última conferencia también cuenta que han elevado el nivel de inverión respecto a lo que habían comentado en los últimos informes trimestrales.

En la CNMV, también te puedes ver los niveles de liquidez en cartera a cierre de cada trimestre y confirmarlo.

Por ejemplo, en Cygnus Value estaban hace un mes en niveles de liquidez del 50% de la cartera... Aunque ellos decían en la última entrevista que todavía no veían claro poner esa liquidez a trabajar.

Luego, sí. Muchos gestores value que habían aumentado la liquidez en cartera han aprovechado las caídas para comprar.

En el caso de Magallanes en las fichas mensuales de los fondos figura el nivel de liquidez.
En el caso de Bestinver no termino de entender porqué no figura dicho parámetro si luego no paran de hacer referencia a él.

En cualquier caso no es la liquidez la única forma de tener "munición" para comprar. Hay fondos que, sin utilizar derivados, suelen comportarse bien en las correcciones dada su composición de cartera con un tipo de valores que suele aguantar bien en caso de caídas. Esto también permite cierta rotación de unos valores a otros más castigados.

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