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fernanp
22:10 el 27 octubre 2012

Fondos que invierten en empresas con dividendo

 

Estoy pensando en incorporar un fondo de este tipo a mi cartera. El motivo en parte es ir pensando en cambiarme a algún fondo de distribución en el medio plazo, pero en todo caso intento mejorar algo la rentabilidad de la cartera suponiendo que son correctos los estudios que indican que las empresas que reparten más dividendos consistentemente suelen ser más rentables a la larga.

Yendo a la práctica, buscando y seleccionando fondos con RV global con la palabra “dividend”, me quedo con dos fondos bastante parecidos. Ambos invierten el 90% entre Norteamérica y Europa, los ratios PER, P/B, empresas invertidas, etc. son muy parecidos.

A ) M&G Global Dividend EUR A : En morningstar le dan medalla de plata y 5 estrellas. El fondo es relativamente nuevo, creado en 2008 (empezó con la bajada correspondiente a ese año). La cartera tiene un 5.17% de rentabilidad por dividendo y los costes  netos son del 1.91%.  Volatilidad a tres años, 11.41 un poco alta para este tipo de fondos, tal vez porque concentra la cartera en unos 50 valores y el 30% son 10 valores. Pero a mi eso ya me parece diversificación de sobra.

B) DWS invest top dividend NC Premium LC. Es un subfondo de un fondo  que en morningstar le dan también medalla de plata y 5 estrellas. La rentabilidad por dividendo es algo más baja, 3.81% y también la volatilidad a 3 años, 8.14 (74 valores en cartera). El coste neto es 1.64%, parece muy bueno para renta variable. El problema aquí es que el fondo de acumulación normal (DWS invest top dividend NC) tiene un 2.34% de coste neto. Por ejemplo la rentabilidad del último año baja a un 7.7% en comparación con algo más del 9% del institucional. El Premium tiene un coste bajo pero es algo raro, concretamente dice:

“Asimismo, el subfondo DWS Invest Top Dividend Premium busca implementar una estrategia de compra de opciones cubiertas con el fin de beneficiarse de las oportunidades adicionales de ingresos”  ¿Alguien entiende bien la frase? Supongo que es andar con derivados

 

¿Algún otro fondo interesante de este tipo? Por ejemplo me gustaría algo más de exposición a Asia, los anteriores tienen como un 10% a lo sumo, el JPM Global Dividend D (acc) - EUR H tiene un 26% pero entre el 2.65% de coste neto y que no encuentro información completa de las inversiones lo tengo más bien descartado.

 

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Adjunto las fichas en Unience de los fondos que mencionas y del Schroders ISF Schroder ISF European Dividend Maximiser (que en su clase institucional está realmente por encima del resto en los últimos años).

- M&G Global Dividend EUR A

- DWS Invest Top Dividend NC

- JPMorgan Dividend D (acc) - EUR H Mucho más flojo que los anteriores.

Nota: Esta última semana hemos incorporado una información muy valiosa a la hora de profundizar en fondos concretos. En la ficha de cada fondo, justo debajo de la tabla de rentabilidades y datos básicos, hemos añadido una tabla con links a las fichas mensuales y semestrales del fondo, documento de informacion esencial, en algunos casos vídeos del gestor.

Adjunto un pantallazo para que sepáis donde está exáctamente en las fichas de fondos. Es la tabla que aparece más abajo en este pantallazo

Para buscar fondos concretos id a la sección Fondos y buscad por nombre o por ISIN.

Yo tengo el M&G global div. Lo adquirí en agosto (carillo) ya que desde entonces ha ido cayendo supongo, en gran parte, por los movimientos de divisa y quizás las salidas de RV. Lástima que no exista la clase hdg aunque así tb diversificas en USD.

Estoy valorando esperar algún movimiento de recuperación pero sino probablemente lo traspasaré en 2 meses según vaya la macro.

Sabrás que ahora lo tienen las carteras de selfbank.

Se están dando resultados de las empresas y no sé cómo quedan los valores que lleva el fondo. No tengo tanto tiempo, pero sería interesante saberlo.

No obstante, me gustaba la cartera y si no hubiese entrado mal, creo que ahora sería mejor momento de entrar.

Hola @kaloxa. Si a vosotros os fuese fácil, sería ideal incorporar (p.ej, junto al isin) el código bloomberg. Al menos, en los fondos que más comentamos. Es un fastidio localizarlo en la documentación de los fondos.

 

@abax No nos resulta fácil, sorry. Pero... ¿Para qué quieres el código bloomberg?

Gracias Kaloxa. En mi barra de herramientas tengo metidos mis  FI y los que sigo en Mstar en una carpeta exclusivamente bloomberg. Se me ocurrió para el AT de los FI (MACD-RSI-volumen, curva de precios 6m-1-5-años). Es muy rápido para seguir diariamente tus FI o los que vigilas. Sus caídas, macd, rsi,volumen, ¡sólo le faltan las MMs¡. En yahoo, incluso sería más completo ya que dan, además, las mms pero veo que, salvo, los FI USA, es difícil que aparezcan muchos otros FI populares salvo, creo remember, el famoso carmignac y algún otro.

Ten en cuenta que no soy tan riguroso, ni tengo cervicales como para ir metiendo los VL en una excel. Es decir, si p.ej. unience me diera el MACD, RSI y cruces de MMs 200,40,70 me ahorraría muchísimo esfuerzo y tiempo. Las MMs y otros indicadores los miro por visualeconomy. VE al principio me desesperaba pero una vez que lo manejas te da datos curiosos como flechas para AT, estocástico, etc y los metes en favoritos; pero a efectos visuales de graficado el que más me gusta más bloomberg y eso que el superutilizado naranja no es mi color preferido ;)

Si tuviese todo eso, la carpeta mencionada de bloomberg sería sustituida por todos los enlaces a esos FI en unience.

Un ej: http://www.bloomberg.com/quote/MGGDAAE:LN/chart

Ok, entendido. Pues no tenemos esos datos. La verdad es que en mi opinión ese AT vale para los mercados, pero no para los gestores. Pero bueno, es sólo mi opinión. 

No tenemos esos datos, pero tenemos otros muchos en las fichas. Te invito a que te des una vuelta por la pestaña de Rentabilidad de cualquier fondo. En fin, lógicamente en cada sitio se puede encontrar algo distinto.

En BBVA Asset Management contamos con el  BBVA Bolsa Plan Dividendo Europa.

Es un fondo de renta variable que invierte principalmente en valores que tengan una política de reparto de dividendos. Con carácter semestral y siempre que se obtengan dividendos, el fondo realizará reembolsos de participaciones por un importe máximo del 95% de los rendimientos netos acumulados por dividendos a los partícipes que lo sean a 31/01 y 31/07 de cada año. Así el importe del último dividendo repartido fue un 4,0722% sobre el patrimonio a 31/07/2012.

Más información en la página del producto en bbvafondos.com.

Ficha del fondo
Informe trimestral reducido
Informe trimestral ampliado
Folleto completo

Gracias @kaloxa, conozco la utilidad y los gráficos actualx incorporan nuevos datos muy útiles...incluso 'flotantes'.

un saludo.

Por lo que he visto, la herramienta nueva para los fondos está bien, es cómodo y rápido pinchar en cualquier cartera o artículo y tenerlo todo en el mismo entorno.  Con los videos no he tenido mucha suerte, el primero que pincho es un fondo inglés y me sale hablando en alemán,.con la opción de subtítulos en alemán.  

Por otro lado en este tipo de fondos yo lo que vigilaría comp prioritario es el aumento de los dividendos. Ver que  el fondo consigue algo por encima de la media. Se trata de que el gestor sepa elegir empresas que no solo den dividendos altos sino que tengan perspectivas de aumentarlos todos los años.

Como experiencia mía tengo en la parte buena acciones de REE desde el 2003 que ahora llevo un 81% ganado en dividendos (la acción se ha multiplicado por 3 pero se supone que eso no hay que mirarlo). Y luego en la parte mala Telefónica, que no supe salirme a tiempo cuando era obvio que np podía mantener el dividendo. 

@mciriza qué tratamiento fiscal tienen esos pagos de dividendo que hace el fondo semestralmente? Es un tema que me interesa. Creo que este tipo de productos son cada vez más demandado por un perfil de inversor más rentista.

@abax @fernanp Me alegro de que os parezca útil. La parte de los videos, de momento efectivamente están casi todos en inglés o alemán. Esperemos que cada vez se vayan incorporando más entrevistas y sean más completos. 

@Kaloxa En nuestro caso, el pago del dividendo se realiza mediante reembolso de participaciones, por tanto tienen la consideración de ganancia patrimonial, sometida a retención del 21% y se integrarán, a efectos del impuesto sobre la renta de las personas físicas, en la base liquidable del ahorro.

Como ya cometé en twitter, mi apuesta para invertir en dividendos es el Vanguard dividend appreciation ETF. Invierte en un 82% en big cap. americanas que hayan tenido un incremento de sus dividendos durante al menos los últimos 10 años de forma ininterrumpida. Empresas como Wall-Mart, Coca-cola o Chevron forman parte del fondo.

http://www.morningstar.es/es/etf/snapshot/snapshot.aspx?id=0P00002DER&tab=3

Gracias @mciriza O sea que es una especie de orden de reembolso automático para el partícipe, en función de la evolución del fondo.

Efectivamente @Kaloxa, así es.

@PabloS_F, de acuerdo en que un ETF con un criterio tan simple puede ser una buena alternativa. Lo que ocurre es que para muchos de nosotros cuando hablamos de invertir en un fondo queremos decir vía traspaso y los ETF nos obligarían a pasar por hacienda, perdiendo más de lo que ganas con las ventajas del ahorro de gastos de comisión.

Además creo que en este caso no invertiría solo en Estados Unidos pues hace unos años se ha impuesto la recompra de acciones y los dividendos son la mitad de lo que solían. El ETF que mencionas da un promedio 2.4% de dividendos cuando en Europa es muy fácil conseguir más con empresas buenas.

Las retenciones de estos dividendos son escalonadas:

0 - 6.000 €:  21%

6.001 - 24.000 €:  25%

más de 24.000 €:  27 %

 

Un saludo

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