fernanp (248º) 

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fernanp
12:59 el 07 noviembre 2010

Fondos REIT e inflación

Me planteaba si como posible covertura contra la inflación sería adecuado traspasar los fondos de deuda "tranquila" a fondos REIT (compañías del sector inmobiliario que están obligadas por por ley a distribuir un porcentaje muy alto de sus beneficio. Básicamente se dedican al alquiler de inmuebles. Cotizan en bolsa. Morningstar los tiene  dentro del sector
inmoviliario indirecto). Los fondos de este tipo suelen tener un peso muy alto en USA pues es  donde más desarrollado está el tema, pero los hay con covertura de divisa. La idea es que lo hicieron bien tanto en la crisis de los 70 como en el 2000-2003 (aquí me tocó vivirlo y  muy bien la verdad, descorrelacionado con la renta variable general). En la actual (2008) siguen al mercado.
          Para mi esto solo tendría sentido si la volatilidad de la cartera no me aumentara
demasiado. Buscando por internet (poniendo por ejemplo REIT volatility o REIT correlation) encuentro dos estudios que parecen interesantes (e independientes). Uno (que abarca bastantes años hasta el 2006) muestra una volatilidad no sólo menor sino incluso mayor que la media S&P500. Otro analiza las correlaciones con la bolsa (aunque no la fórmula matmática estándar)  y concluye que cuando se pìerde la correlación es cuando estos fondos
ganan. Al final parece que se comportan como el secto inmobiliario general, tal y como concluyen en el estudio (la verdad es que comparando las gráficas de los índices y los fondos ya se ve). En resumen, que para el tema de la inflación prefiero  algún fondo de empresas de materias primas pero no tengo ni idea de donde poner la deuda sin aumentar en exceso la volatilidad.
 
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En cuanto a los fondos REIT yo invertí en Europa y Asía hasta principios del 2007, que empezaron a desinflarse.  Pero les saqué un buen dinero.  El otro día volví a echarles una ojeada, con mucho reparo.  Están dando unas rentabilidades razonables, pero dentro de sus regiones respectivas hay fondos "generalistas" que están funcionando bastante mejor.

En cuanto a la RF, esto es lo que yo recomiendo a mis familiares/amigos que no quieres arriesgar, pero que esperan obtener más rentabilidad que en depósitos:

Carteras
(05/110/2010)
FondosVolatilidad media% Anual BUY & HOLD% Mes (11-2010)% Año EUR% 2009 EUR% 2008 EUR
Conservadora (Todo tipo de Mercado)- Carmignac Patrimoine E EUR (FR0010306142) - Templeton Global Bond N Acc € -H1 (LU0294220107)- Amundi Funds Volatility Euro Eq H (LU0272944215) - Schroder ISF US Dollar Bd B EUR Hdg (LU0291343753)7,399,86%0,84%6,88%11,83%8,43%


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