finanzasmania  

finanzasmania (61º) 

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
finanzasmania
08:23 el 21 abril 2016

Winter is coming: en 6 días todos omnibus

Brokers usa omnibusPues sí, esta vez parece que es la definitiva, a no ser que lo vuelvan a aplazar en el último momento. Ya lo comentamos en esta entrada del 1 de febrero, en la que se detallan las diferencias entre la situación actual, y la que viene después de la reforma, no solo a nivel de custodia de los valores, sino toda la reforma en sí, y que convertirá las cuentas en omnibus.

Ahora parece que si es la buena. Recordemos que se trata de una reforma integral del proceso de custodia y liquidación en bolsa, no sólo afecta a las cuentas omnibus

Qué dice la OCU de las cuentas omnibus

Las cuentas ómnibus se generalizarán Este mismo mes, hemos preguntado a 31 entidades (23 bancos y 8 sociedades de valores) acerca de cómo van a implementar este cambio, en concreto, sobre el espinoso asunto de la custodia de las acciones: ¿van a utilizar cuentas individualizadas, cuentas ómnibus o ambas?, ¿qué costes aplicarán? Les sorprenderá saber que la mayoría de entidades (27) nos ha dado, como a sus clientes, la callada por respuesta, lo que nos hace sospechar que se generalizarán las cuentas ómnibus. Cuentas que, al funcionar como una caja negra en la que su bróker puede agrupar y compensar paquetes de acciones y órdenes poniendo todo a su nombre en el registro central, pueden dificultar su acreditación como titular real en caso de problemas, riesgo que asumirá el inversor pero que sin embargo para la entidad le supone unos menores costes. Que, además, van a colarlas por la puerta de atrás, con una carta en la que se diga que debido a imposiciones legales su cuenta cambia pero que a usted no debería importarle. Y que para rematar la faena, el ahorro de costes que les supone el nuevo sistema no se lo repercutirá a sus clientes con una bajada de comisiones. Las cuatro entidades que, literalmente, nos han respondido ya utilizan este tipo de cuentas ómnibus, y son precisamente de lo más barato. Eso sí, no les pregunte por el coste de una cuenta de segregación individualizada, tampoco saben qué responder. Bueno sí, una nos ha dicho que sus clientes pueden tener su cuenta individualizada siempre que… ¡paguen 12.000 euros al año!

Comunicaciones de los bancos

Ya en la anterior entrada pusimos ejemplos de lo que ya habían comunicado algunas entidades, en concreto Caixabank y BBVA, en esta ocasión podemos un par de ejemplos más

En Renta4:

Nos es grato comunciarle (...) que la principal noverdad que introduce la Reforma para Ud. es la desaparición de las referencias de registro como método de anotación, registro e identificación de valores, siendo sustituido en adelante por la creación de una Entidad de Contrapartida Central (BME Clearing) para garantizar el buen fin de las operaciones que se instruyan en el Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores, y por otro lado la creación de cuentas de segregación general y cuentas individuales de registro. (...) Renta 4 utilizará cuentas de segregación general para la anotación, registro y custodia de los valores de los que Ud. es titular, cuyos costes y comisiones son equivalentes a la cuenta de valores que Ud. ya tiene en nuestra entidad.

O BNP Paribas:

El 27 de Abril de 2016 entrará en vigor la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores. Por ello, nos ponemos en contacto con Ud. para informarle sobre el contenido de la misma.

La Reforma, que afecta a todas las entidades por igual, consiste en la aparición de una Entidad de Contrapartida Central (BME Clearing) como gestor de riesgo, entre el momento de contratación y la liquidación de las operaciones bursátiles, para dar mayor seguridad a los clientes. Y por otro lado, da lugar a la creación de cuentas de segregación general y cuentas individuales de registro.

El buen funcionamiento de este Sistema resulta fundamental para todo sistema financiero, especialmente en la fase de poscontratación; en la cual intervienen una serie de agentes e infraestructuras que aseguran la correcta realización de las operaciones sobre instrumentos financieros.

Esta Reforma no afectará a su forma de operar con BNP Paribas Personal Investors. Y a menos que Ud. expresamente manifieste lo contrario, BNP Paribas Personal Investors utilizará “Cuentas Ómnibus Segregadas” (“Cuentas de Terceros”) dadas sus mejores condiciones económicas y la mayor sencillez en la operativa.

Implicaciones

La lectura principal, es que a nivel de garantías empeoramos respecto a la situación actual,a cambio de nada. Ya que de momento no se ha trasladado la mejora de costes a los usuarios. Seguramente no hay más remedio, ya que el caso español era un rara avis dentro del mercado, ya que en otros países hace tiempo que operan así, y puede facilitar la inversión extranjera en el mercado español, con la homogeneidad del sistema de operación y liquidación Por esa vía, BME puede verse beneficiado en alguna medida.

Ahora bien, como inversores, las reglas del juego cambian, y los criterios para seleccionar brokers también, se me ocurren 2 consecuencias que pueden ser perfectamente válida

1.- A partir de ahora, lo usuarios van a operar con brokers más baratos, degiro, IB, etc. Antes la banca nacional podría esgrimir que ellos tenían costes más elevados por ese plus de seguridad, pero eso se acabó, Es cierto que algunas entidades, disimuladamente, han rebajado costes, y ahora muchos ofrecen suscripciones a precios más competitivos. Pero el caballo de batalla no es la comisión de compra venta, es la de dividendos, de anulación de órdenes, custodia, etc

2.- Otra lectura, es que ahora es más importante que antes la entidad que escogemos. Antes, al tener tu cuenta separada, y a tu nombre con un límite de protección de 100.000€, nos daba igual renta4 que Santander por poner un ejemplo. Ahora no, tendremos que buscar entidades con buena solvencia si queremos seguridad, o si nos da igual, nos iremos a las baratas.

3.- Ser banco sistémico no es garantía de nada: En muchos círculos se considera que ser un banco sistémico es mucho más seguro que no serlo, y debo discrepar. Ser banco sistémico implica que tienes que cumplir más obligaciones regulatorias, más requisitos de capital, y tienes que tener un plan de contingencia que incluye quitas para accionistas, inversores y en última instancia depositantes. Sin entrar en mucho detalle, estamos seguros que Santander es mejor opción que Bankinter sólo por ese criterio? Más sistémico que Lehman Brothers pocos...

Valoración

Para mi, las cuentas nominativas no eran un requisito  sine qua non para escoger un broker, hay muchos otros aspectos a considerar, aunque si es cierto, que para escoger broker para mis padres por ejemplo si prefería entidades nacionales. De hecho, estoy en pleno proceso de mudanza de broker nacional, pero estoy parado a la espera de acontecimientos. No quiero pelearme por buscar rebajas de comisiones, cuando creo que más pronto que tarde, alguna entidad romperá la baraja y ofrecerá cuentas sin custodia, seguramente cumpliendo alguna condición como ING, pero en mi caso sería un mal menor. Lo que no quiero es tener que pelearme con un gestor cada 3/6 meses para que me quite comisiones, nl tengo tiempo, ni ganas.

De todas formas, quedan dudas en el aire, que sucederá con las OPA's ampliaciones de capital y otros eventos corporativos, como serán a partir de ahora las comunicaciones entre los brokers y hacienda, que en la actualidad era muy cómodo para rellenar el IRPF, y seguro que me dejo algunas por el camino

¿En vuestro caso, esta reforma os influenciará para elegir/cambiar de bróker en un futuro cercano? ¿Os genera inquietud/inseguridad?

Buenos Beneficios

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
5 comentarios
3 veces compartido

Es curioso que  reconozcan los menores costes para los brókers " BNP Paribas Personal Investors utilizará “Cuentas Ómnibus Segregadas” (“Cuentas de Terceros”) dadas sus mejores condiciones económicas y la mayor sencillez en la operativa.", pero no mencionen, luego no hay intención , de que se van a trasladar al cliente esas mejoras económicas.

Personalmente hace ya años que resolví el problema.  El grueso de mis inversiones lo hago a través de fondos que, aparte del benéfico fiscal, es mucho más simple lo de las comisiones.  Por otro lado, para alimentar el gusanillo ludópata, uso Interactive brókers. Por lo tanto, esta movida no me afectará.

 

@augur ¿Interactive Brokers no usa cuentas onmibus ni las va a usar?

@tausan, supongo que sí, pero ya he dicho que el grueso de mis inversiones lo hago a través de fondos. A través de Interactive Brókers, para especular a corto plazo, hacer experimentos, etc. siempre procuraré tener menos del 10%.

 

Ajá, como dices que no te afectará... yo no sé si mi broker va a usar en breve cuentas onmibus, y quería conocer alternativas. Si mi broker llega a usarlas, me estudiaré un poco la competencia.

Creo que en cuestión de poco tiempo las usarán todos pues será cuasi obligatorio. 

Por otro lado, los fondos comprarán también acciones a través de cuentas omnibus. La diferencia es que están más diversificados y tienen más recursos para defenderse

 Comentar

Artículos relacionados en Finect

¿Cómo financio la compra de un bien?

Avanza


Si quieres comprar un bien pero necesitas hacerlo a través de la financiación por no contar con los medios necesarios para llevar a cabo la compra directa estate atento.Debes estarlo porque en este articulo pretendo ...

Descubriendo el mundo de los swaps

finanzasmania


Teníamos pendiente desde la entrada de hipotecas a tipo fijo hablar sobre los swaps para poder hacernos nuestra propia hipoteca fija de forma mucho más barata que contratarla con el ba...

Análisis Técnico de los Blue Chips del IBEX 35 + Índice ( 15/10/2016)

DiemarTrading


Análisis Técnico de la evolución semanal del Banco Santander, BBVA, Iberdrola, Inditex, Repsol ,Telefónica e IBEX 35. 

Combinar los activos de riesgo con estrategias de rentabilidad absoluta

MarketInsights


Os traemos en este artículo la visión de Michael Bell, Global Market Strategist de nuestro programa Market Insights, sobre la situación actual de los mercados y las implicaciones para la inversión:"Aunque ocho años d...

Últimos artículos del blog de finanzasmania

Principales movimientos de metavalor en 3T 2016
2 Comentarios
Principales movimientos de Bestinver Bolsa 3T16
0 Comentarios
Principales Movimientos 3T16 de Azvalor Iberia
6 Comentarios
Guía de cómo invertir en Sicavs desde 1 euro
12 Comentarios
Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios
0 Comentarios
Descubriendo el mundo de los swaps
0 Comentarios
Inditex o BME ¿con cual habría ingresado más dividendos?
0 Comentarios
Evolución 3T 2016 metesacas con fondos de inversión
0 Comentarios
El negocio de la NBA, Nike y Under Armour
1 Comentarios
Comunicado de AZVALOR sobre la decisión de Paramés
7 Comentarios

app version

Wed Nov 02 13:34:35 CET 2016

2221

79dd84889bae13e7769f41dc060a3ba472981ca5