gabriel de la fuente alcalá  

gaby64 (3123º) 

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gaby64
22:17 el 09 octubre 2014

Royal Imtech: Tiro la toalla

En vista de la degradación a la que han sometido a los títulos y las negras perspectivas que se esperan para la compañía. Yo creo que lo mejor es asumir pérdidas y esperar a tener mejores consejos de compra para otras compañías. Lo cierto es que tenía esperanzas de que se revertiera la situación, sobre todo porque compré guiado en principio por los buenos argumentos que tenía, aunque hubiese bajado desde los 11 €. Bestinver compró, Renta4 recomendaba su compra y aún recomienda mantenerla. Pero después de haber pérdido casi toda la inversión, no me veo con fuerzas para asumir una ampliación de capital que se me antoja desproporcionada y que de llevarla a cabo tendría que desembolsar más de el 100 % de la primera. Por tanto y mientras alguien no me convenza de lo contrario: tiro la toalla.

Suerte a todos.

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Si señor ....esta salió rana...a pasar página.

Nadie lo acierto todo.Lynch decía que con acertar el 60% de las veces haces dinero en esto.

Lección:Los turnaround ,rara vez "turn" ...y si lo hacen sigues en un mal negocio.

Osea si va mal pierdes y mucho y si va bien tienes que vender.

No será mejor un buen negocio con un problema temporal y "arregable":

1.-Si va mal (el margen de seguridad)......en vez de doblar en 5 años doblas en 7 ...y sigues componiendo al 10%  anual hasta que te canses.Tiene que ser algo "arreglable"...esa es la linea roja.

2.-Si va bien doblas en 3 años y compones a 2 cifras a partir de ahí.

Por eso lo de concentrarse en los buenos negocios.Són pocos (menos trabajo),osea con 6 u 8 ya vas bien.Y no necesitas vender,que de eso se trata.

Puedes tener en el radar entre 20 y 30 (como es mi caso) y rotas situaciones especiales en ellos de vez en cuando.

Que va a pasar con AMS cuando explote otro volcán islandés,cuando el próximo atentado ,cuando el ébola europeo(ahora).....que baja.Que negocio es una central de reservas líder mundial....muy bueno.Vale,ahora vas a ver el ROE de AMS: Treinta y tantos %(puede hasta soportar deuda).....hasta Belén Esteban podría dirigir esto y seguiría siendo un buen negocio.

IM....y estos que són...ah,unos crooks....porqué?........,porque el negocio es malo para empezar.Carbures,Pescanova,Gowex ,Enron,Madoff......necesitan cocinar los libros......MCD,ITX,POST,Constellation soft,Brk-b,TDG,REE,VIS,WFC,DLTR.....esos no necesitan.

Gracias quixote por tus comentarios. Un saludo y suerte.

La parte mala de la mega ampliación de Royal Imtech es que los antiguos accionistas han sido diluidos al 100%.

La parte buena es que el 100% de la compañia está en manos de dinero "nuevo" y que es posible que en 5/7 años se multipliquen por 10 los precios mínimos post ampliación.

Hablaríamos de 28/30 euros para el 2.019/2.021.(Una capitalización de 3.600 millones de euros)

Hola josepvp:

Ese es el mismo argumento que mantenian tantos y tantos analistas cuando estaba a 11 €, 8€, 5 € y de ahí para abajo. La empresa tiene - decian - buenos fundamentales....y tiene un precio objetivo de 4 euros y pico cuando la compré a 2.43 €.

Pues los gestores lo hicieros de fábula, no solo no subió sino que se hundió hasta no valer nada. Desde luego si siguen los mismos que la han llevado a la quiebra yo no pienso ni olerla.

Por otro lado, decir que dentro de 5/7 años multiplicará por 10 es, como poco, arriesgado. ¿En que te basas para tal afirmación? ¿Conoces bien las cuentas de la compañía? ¿Crees que en la actual situación económica europea será capaz de alcanzar una cifra de negocio para crecer a ese ritmo? Yo no lo creo.Ni los mejores expertos en bolsa serian capaces de tal afirmación a tan largo plazo.

Después de la ampliación salió al mercado no hace mucho a 5 € y ya ha llegado a tocar los 3.30 €.¿Cómo lo ves?

Saludos

Me temo que gaby64 va sobrado de razón....mala pinta tiene esto.Yo ya perdí parte (casi todo) de mi pequeña posición ypasé página.

Este es un caso de ....cuando hay unas pocas cucarachas en la cocina.......no nos engañemos ,la casa está infectada.

 

Hola gaby64,

Yo no digo que llegue a 28/30 en 5 o 7 años, solo digo que podría suceder.

La empresa se ha saneado y las acciones están en manos de nuevos socios que han puesto dinero fresco y es de suponer que quieran su retorno.

En estos momento Imtech capitaliza 480 millones de euros y factura 3.500 millones al año.

No veo descabellado pensar que en el 2.020 venda 4.000/4.400 millones al año y gane unos 300.(BPA de 2,5 euros)

Saludos.

Lo que comentas de que despues de la ampliación llegó a 3 euros lo atribuyo a la volatilidad de este tipo de empresas.

En fin, que no quiero convencer a nadie, pero personalmente me lo tomo con calma y con vistas al largo plazo.

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