Iñigo Petit  

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ipetit
15:49 el 20 enero 2011

CEO iDen Global

Los límites del endeudamiento

Hoy en Cotizalia.es, Kike Vázquez publica un artículo muy interesante en el que reflexiona, apoyado por sugerentes gráficas procedentes de un estudio de una consultora, sobre la verdadera capacidad que el mundo tiene para digerir los niveles de endeudamiento a los que se enfrenta en la actualidad - y lo que está por venir pienso yo-.

Comento con un compañero que el endeudamiento mundial crece a un ritmo del 7,5% anual y sin embargo el PIB mundial lo hace a menos del 5,5% - ¿es sostenible?- y mi compañero me abre los ojos respecto a la situación española diciéndome: si sumamos la deuda de empresas, familias  gobierno tenemos más del doble de deuda respecto a nuestro nivel de PIB. 

La reflexión es simple, a nosotros - personas normales y corrientes- jamás nos permitirían endeudarnos por encima de nuestra capacidad de generación de ingresos puesto que los riesgos de quiebra serían demasiado grandes para ser asumidos, sin embargo, convivimos como una parte más de un sistema - nación- que está endeudado muy por encima de su capacidad de crecimiento agregada. ¿Si a nosotros no se nos permite hacerlo, no deberían prohibírselo al sistema del que formamos parte? ¿O quizá sólo limitarlo?

Hay métodos que permiten calcular la parte proporcional que cada agente - cada empresa- genera de riesgo sistémico, en función de éstos, se pretende que las entidades provisionen para evitar riesgos mayores o proceder a salvamentos si se diera el caso. ¿No tendría sentido hacer algo similar con la deuda? ¿No tendría sentido poner límites al endeudamiento, especialmente a quienes, en la práctica, o no los tienen - gobiernos y empresas- o son demasiado amplios?

Un artículo muy recomendable

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3 comentarios
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El sentido común dice que se deberían poner límites al endeudamiento de todos: individuos, empresas, países (los gobiernos de los estados),... pero el sentido común no tiene cabida en la pregunta porque sino no habríamos llegado a formular la pregunta.

Hasta donde va a llegar el endeudamiento?

Hasta el infinito y màs allà !!!!!

Hasta donde la liquidez y la rentabilidad de los capitales estén dispuestos a llegar.
.
Por otro lado, tal y como está montado el tinglado, es lógico que el crédito supere con creces al crecimiento, pero todo tiene un límite, y llega el día en que hay que honrar la deuda, o hacer las quitas correspondientes...
.
Al final todo tendrá que cuadrar no por números, sino por sostenibilidad, y  lo que no se sabe es si el mundo va a hacer un apunte "a huevo", para hacer coincidir lo nominal con lo real...
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