javiurones (853º) 

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javiurones
11:07 el 12 noviembre 2010

¿Dando ejemplo?

Hoy a salido la noticia de que el señor Emilio Botín, Presidente del Banco Santander ha decidido cobrar en efectivo (técnicamente no ha recibido acciones en la última ampliación liberada lo que sugiere o que haya recibido su dividendo en metálico o bien haya vendido sus derechos) en vez de en acciones, su dividendo de este año.
Cuando en los dos últimos años, los inversores han confiado en el banco de Ferrari y de Fernando Alonso (un 84% recibió su dividendo en acciones), ahora el mismo presidente decide no seguir a la mayoría y decantarse por el metálico.
Con todo esto no pretendo para nada reprochar la decisión del señor Botín que obviamente está en su derecho de elegir su forma de remuneración, pero, siendo como es la cabeza visible de esta entidad, no hubiese estado de más dar un poco de ejemplo de implicación con el negocio y haber escogido las acciones (que a buen seguro y con las informaciones que se manejan en esas esferas podría sacar el beneficio que quisiese de ellas) en vez de confiar tan poco en las expectativas a corto plazo de su banco, que desde luego en el sector son de las más esperanzadoras. 
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7 comentarios
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A mi, sinceramente, como accionista de esa empresa no me está gustando un pelo que encubran amplianciones de capital con esta chufla del dividendo. Ya se que no lo ocultan, pero al hacerlo de esta manera muchos pequeños inversores despreocupados que no siguen de cerca los temas financieros seguro que ni se han dado cuenta. No se hasta cuando seguirán así, de momento para febrero ya meten la segunda. Imagino que irán poco a poco hasta que el nuevo capital alcance el objetivo que se hayan marcado. Al final ni estás ganando ni nada con los dividendos, porque tu participación en la empresa se queda igual con las nuevas acciones que te han dado. Solo es dinero de más para el que las venda. El que tenga esta inversión como una participación empresarial (bueno, ya se que ningún pequeño inversor hace eso :-p )  no tendrá ningún beneficio. Quizás sea eso por lo que el listo de Botín no quiere las acciones después de habernoslas colao a los demás (aunque ganar solo ganará porque ahora las va a comprar más baratas con ese dinero)

La verdad es que no se si estas bajadas tan repentinas junto con el BBVA han sido impulsadas en cierta medida por este asunto, más allá de las tensiones fiscales de los paises.

A mi también me ha llamado la atención la noticia esta mañana, dado que si una entidad decide promover el dividendo en especie sus ejecutivos deberían ser los primeros en dar ejemplo. Si el presidente considera que la mejor opción es cobrarlo en efectivo, ¿qué credibilidad transmite a los inversores?
Os paso el enlace de la noticia para los que estéis interesados:
Emilio Botín opta por cobrar en efectivo el dividendo de Santander
yo fiscalmente siempre lo tengo muy claro, 1500 euros exento en el IRPF por pago dividendos, mientras exista esto y no te "pases" de cobrar dividendo,  no hay discusión. Otra cosa son las grandes fortunas que lo quieran en diviendo mejor que en especie aunque se pasen sobradamente de esos 1500 euros, aqui ya no es un tema fiscal, en estos momentos de falta de liquidez mas vale dinerillo en mano y si luego quieres comprar mas acciones pues fantastico.
A esa noticia hay que añadir que también los consejeros externos Javier Botin y Ángel Jado, el Consejero Ejecutivo J.R. Inciarte y el responsable de la división América han optado por el dividendo en efectivo. El Consejero Delegado ha optado por la retribución en acciones y otra gran mayoría por una fórmula mixta.
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Como muy bien dice @Benito hay que tener en cuenta que Botín , con esos 9 millones de euros en dividendos, puede querer disponer de efectivo por lo que la decisión puede responder a razones de índole meramente personal.
Ahora bien, dicho esto también nos podemos quedar con otro dato: el 84% de los inversores han optado por la retribución en acciones por lo que si aplicamos aquí la teoría de la "opinión contraria" y, además, son los propios gestores que conocen las entrañas del negocio los que no quieren las acciones, podemos deducir 2 cosas:
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1º En momentos de turbulencias en los mercados, y como reflejo de la situación, mejor mantener en liquidez.
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2º Dado lo anterior, esperan poder comprar a precios inferiores.
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Sea como fuere la idea que se transmite al pequeño inversor no es la de confianza en la empresa.
Yo creo que la estrategia del santander es clarísima. Aprovecharse de los incautos y mantener su promesa de dividendo, que queda bien, pero mientras guardarse todo lo que se pueda y más.
 
Unas ideas para darle vueltas:
1.-Santander presenta cuentas hace poco y dice el director general: "Ni fusiones, ni adquisiciones ni crecimiento".
 Al poco sale botín, un día distinto y dice "El 10 % de los beneficios de Santander vienen de España"
 
2.- BBVA. Segun charlesLogan tienen 10 000 milloncejos por ahí sueltos. Y aun así hacen una ampliación de capital. 5000 milloncejos. Y cuando realiza la compra dice algo así como "Con esta compra BBVA solo obtiene de españa x % (muy bajo, pero no me acuerdo cuanto) de sus ingresos".
 
3.- El señor ALierta, compró VIVO al precio que sea y en su junta de accionistas, que también lo comentamos por aquí, se quedó superancho diciendo: "Tenemos todavía capacidad de endeudamiento por x miles de millones (entre 3 y 4). Que no vamos a usar"
 
Por otro lado
4.- Gas Natural busca reducir su deuda neta.  Podeis verlo en el último post de @freshfo
 
5.- GM igual, a reducir su deuda neta.
 
6.- Todo el mundo hablando del sector tecnológico porque es el único que no está apalancado. Eso si, en cuanto Cisco ha sacado peores resultados de los esperados, batacazo de los gordos.
 
Y un poquito más
7.- En el twiter de marcgarrigasait. "Malas noticias China. Interes a 1 ano al 5,5%. Con inflacion k pasa del 5% al 6,4%, deberia inmediatamente subir tipos hasta el 6,5 a 7%"
 
8.- Para quien no lo sepa, Australia también tiene burbuja inmobiliaria www.debtdeflaction.com
 
9.- Proceso de desapalancamiento de la economía americana, e intentos de la FED por salvar los muebles como sea.
 
En fin, que por hoy es suficiente.:-D
Si los bancos reflejaran en sus balances su situación real, estarían todos en quiebra técnica, incluso los dos grandes, por eso Botín prefiere el efectivo. El negocio viene por el volumen de acciones que uno tiene, con poquitas se consiguen las migajas y Botín siempre lo ha dicho "ricos, lo que se dice ricos, somos muy pocos".
@Mister: respecto al punto 8, a la url le sobra la 'c' y, ya que hablas de burbuja inmobiliaria, la australiana es una simple anécdota comparada con la china en la que se estima que unos 65 millones de viviendas están vacías ( ¡¡¡200 millones de personas podrían habitarlas!!! ) y el precio puede ser hasta 27 veces superior a los ingresos medios de la población . ¡Esas sí son cifras dignas de la madre de todas las burbujas! Y estas "cosillas" son las que me hacen recelar de China por muy emergente y potente que sea.
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