jsleon (464º) 

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jsleon
16:39 el 28 abril 2014

Bestinver toma posiciones en Gazprom

Acabo de ver el informe trimestral de Bestinver en la CNMV y han tomado posiciones en Gazprom, tal y como se dejaba intuir en la conferencia anual de inversores. En concreto un 0.65% en B. Internacional (0.41% en Bestinfond).

Un poco tímido pudiera parecer, pero es una apuesta de valor, a un precio reducido, sobre una empresa inmersa en un conflicto geopolítico. Acertada a mi juicio, ya que no deja de ser un descuento sobre el precio debido a causas ajenas a la empresa.

Y vosotros, ¿qué opináis?

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Me parece una compra con mucha exposición , se ve que los mercados deben estar muy en su valor, para tener que ir a hacer esta compra tan especulativa en este momento.

@jsleon como consigues ver los informes trimestrales de Bestinver, pues a mi no me salen cuando los pido en Google através de la CNMV?

La ves como una apuesta de valor? yo la veo simplemente como una apuesta, pero en cualquier caso muy especulativa

La sensación es que cada vez hacen cosas que suenan menos a Bestinver, como lo de la apuesta por Telefónica o la anterior por Iberdrola. Lo de Bankia les salió bien, lo de Royal Imtech, ya veremos.

@Estevan, tienes razón, hay que currárselo un rato.  El de BESTINVER BOLSA FI del primer trimestre:

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={d72e12d2-397d-4f29-b7e1-cb750ef5aa99}

Entran en Viscofan.

 

Lo he sacado de aquí: http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IIC/Fondo.aspx?nif=V60519865&vista=1&fs=28/04/2014

@Esteban,

en esta dirección puedes acceder a todos los fondos gestionados por Bestinver. Dentro de ellos, en la pestaña "publicaciones Públicas Periódicas" encuentras los informes trimestrales.

 

@Nel.lo Creo que han visto que el valor de la compañía sigue inmutable, y que lo único que han cambiado son las circustancias políticas del país. Es un gran riesgo sí, pero como comentaron, el descuento en precio era tan grande que el margen que dejaba era suficiente.

 

Si claro, supongo que lo habrán hecho por eso, pero el valor de la gasista será inmutable mientras en Europa no empiecen a preocuparse en serio (ya deberian estar haciendolo hace años) y busquen proveedores alternativos; el riesgo en la cotización no lo veo en una guerra que no interesa a nadie sino en un simple anuncio por parte de europa de que estan buscando alternativas al suministro de gas y el riesgo en el valor es que lo encuentren y bajen las ventas de Gazprom.

Saludos

No hay que confundir el valor con el precio, el equipo de Paramés ve mucho valor a bajo precio en esta coyuntura económica y compra. Estoy de acuerdo.

Yo estoy incluso por comprar Bonos de Gazpron al 95%. Es una apuesta tanto en RV como RF que a largo plazo tiene un riesgo/rentabilidad como pocos.

Me parece lógica la apuesta de Bestinver. Riesgos geopolíticos va a haber siempre, y si puedes/sabes separar los números empresariales del riesgo país, la cosa suele salir bien. Otra cosa es que igual sale bien cuando ya estemos muertos, eso es algo que no se sabe.

Abante en el fondo de INversión de Iturriaga que fue el que más subió el año pasado en toda Europa, jugó a algo parecido con las empresas esapañolas que desde fuera se veían como un riesgo especulativo. Para no hablar de lo que ha subido la  bolsa Griega estos últimos años...

Si generas caja, haya guerra o no, la valoración debe ser la misma. 

 

 

Ojo, porque las rentabilidades de los activos en Hispanistan y Grecia estan totalmente distorsionadas por los sucesivos rescates a ambos paises por parte de sus desgobiernos y el BCE. En condiciones de "libre mercado" me gustaría ver donde estarian ya varias de las empresas de sus indices, asi como la deuda publica y privada de ambos paises.

En cuanto a Rusia, si parece que ya hay activos baratos, pero en caso de haber problemas geopolicos serios (poco probable por ahora), los inversores internacionales, que ya llevan tiempo con la mosca detras de la oreja, a saber lo que harian...

 

Salu2

Pues habra que vender acerinox(casi un 70% mas arriba) y comprar viscofan y gazprom....pero a mi esta ultima tampoco me gusta mucho.
Pues habra que vender acerinox(casi un 70% mas arriba) y comprar viscofan y gazprom....pero a mi esta ultima tampoco me gusta mucho.

Las empresa-castaña nunca estan baratas, yo no cogeria acciones de esa empresa ni aunque me las regalaran, me gusta bestinver pero no me gustan esas inversiones.......

Gracias a la pregunta de @Esteban y a las respuestas de @davidcuevas y @jsleon, he podido ver que hay una diferencia importante entre lo que explican del FI Bestinver Internacional en la carta trimestral y lo que envian a la CNMV:

"Durante el primer trimestre de 2014 la valoración agregada del fondo ha subido ligeramente (+0,6%) hasta los 47,9 euros por participación. Este incremento se ha producido, en una parte importante, gracias a que hemos sido capaces de identificar 8 nuevas ideas de inversión durante el trimestre: Coruyt, Shanghai Electric, Aberdeen, Ashmore, UBM, Gazprom, Sanofi y Glaxosmithkline. Con esto, el nivel de liquidez de la cartera internacional se ha reducido desde un 7,8% a final de 2013 hasta el 5,9% de final de marzo de 2014. Entre las compañías en que hemos reducido la valoración en este período destacan WM Morrison y Tesco. En ambas compañías hemos decidido ser más conservadores con nuestra valoración de su propiedad inmobiliaria en el Reino Unido, así como del efecto que puedan tener en sus beneficios algunos de los retos a los que se enfrentan en el negocio de distribución de alimentación. Además, hemos deshecho posiciones en 7 compañías: Daetwyler, GFK, Powerflute, Télévision Française, Wendel, Lagardère y DCC."

En la carta trimestral enviada a los inversores, solo hablan de 6 nuevas ideas de inversión (error, son 8) y no detallan ninguna de las nuevas empresas.  Por contra, en la CNMV detallan las 8 empresas nuevas en las que han tomado posiciones:

Colruyt_2,45%

Ashmore Group_2,21%

Aberdeen Asset_1,76%

Gazprom_0,65%

Sanofi_0,60%

UBM_0,59%

Shanghai iElectric Group_0,56%

Glaxosmithkline_0,37%

 

No entiendo porque hay tanta diferencia entre lo que transmiten a los inversores y lo que cuentan a la CNMV. ¿Porque cuentan más a la CNMV y menos a los inversores?. ¿No deberia ser al revés?.

 

Saludos!

 

A los precios que están las cotizadas rusas podría ser interesante entrar directamente en un FI referenciado a su índice, como operación especulativa. Hay quien piensa que ya refleja todo el descuento probable.

Es claramente una estrategia " value", comprar por debajo de su valor intrínseco  una empresa con buenos fundamentales debido a la situación geopolítica  y esperar a que el mercado con el tiempo tenga en cuenta su valor expansivo.

¿Value comprar una empresa en la que puede meter mano (no me atrevo a poner el nombre) cuando le venga en gana? jaja, por favor, un poco de sentido comun, como dice Warren , nunca se pueden hacer buenos negocios con malas personas, apuestas asi dicen muy claro  que no saben donde poner la pasta, a mi no me gusta esto y si siguen en esa linea vendere mi participacion, lo mas importante es no perder dinero.

Cuando veo la fortuna personal (bestial en este caso) de un dirigente politico que no es empresario, me entran ganas de vomitar, no pondria un euro en un pais asi ni prometiendome 10 a cambio.

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