Ignacio Albizuri Delclaux  

kogiva (252º) 

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kogiva
14:35 el 06 enero 2009

¿ Por qué esta crisis es de confianza?

La respuesta es clara, la mayoría de los inversores y operadores se han visto sorprendidos por la sofistificación financiera que nos ha explotado en las narices. Voy a tratar de explicarme, si la última debacle vino por el vencimiento de las hipotecas subprime, que eran brillantes como canje de deuda, ahora nos tocan en los siguientes años( empezando por este) las Option Adjusted Rate Mortgage. Menos mal que en España sólo nos han colocado las hipotecas multidivisa ( generalemente en yenes por los tipos de interes), ya que, si nos llegan a haber vendido los programas de opciones en Europa la debacle sería total y aún así los que entraron en yenes en niveles superiores a 150 yenes/ euro están sudando la gota gorda viendo como su deuda se va incrementando. Volviendo al tema, este tipo de hipoteca te permite pagar un interés menor en los primeros pagos y así comprarte la casa que simpre soñaste. El problema es que ese interés que dejas de pagar al principio se va acumulando al principal y se produce una amortización negativa, es decir cada vez debes más, hasta que llega un punto que debes entre el 115% y el 125% y te piden que pagues todo el interés real y que bajes el principal. Si el hipotecado puede afrontar el incremento del pago mensual una vez ajustado el tipo real , no pasa nada pero la realidad es muy diferente. Ya está sucediendo en EE.UU que la gente no puede pagar ni siquiera la letra mínima( primeros años de los programas de opciones ARM) por lo que cuando empiecen a ajustar el tipo, el problema va a ser bastante gordo. Para que nos hagamos una idea la proporción de incremento de una casa de 300.000 euros con una letra mensual de 1.000 euros ( tipos ajustados al 2%) éste pasaría a ser a más del doble, es decir , unos nada desdeñables 2.500 euros. Pues bien circulan una gráfica por distintos sites financieros que muestran cúando empezaron a vencer las hipotecas subprime y cuándo empezarán a vencer las ARM. Señores si esto sigue así en los siguientes tres años unos 8 millones de americanos entrarían en default, es decir, impago de obligaciones contractuales con quien tengan escriturada la casa, normalmente entidades bancarias de primera línea. La pregunta es la siguiente, ¿tiene Estados Unidos la capacidad de darle a la maquina de hacer dinero otra vez más en el caso de que caigan grandes pilares de aquella economía? En mi opinión se ve complicado aunque no imposible. Interesantísimo vídeo relacionado con el asunto: http://singaporewatch.org/2008/12/17/alt-a-and-option-arm-the-2nd-wave-after-subprime/
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3 comentarios
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Por eso ha bajado la Fed los tipos hasta la nada, para intentar que los defaults no se disparen en las ARM. Y por eso los va a tener que tener muy bajos bastante tiempo, y por eso despuÈs se podrÌa generar una inflaciÛn muy alta. Desde luego, hay un problema por solucionar que estamos retrasando.
Estoy de acuerdo. En mi caso la crisis es de confianza en los banqueros y los bancos por intentar timarte con todo tipo de productos derivados muy lejos de los mÈtodos tradicionales de ahorro e inversiÛn. Esto es fruto de que la riqueza econÛmica ha crecido mucho mas rapido que la real, para enriquecer a los bancos de una forma incoherente en los pasados aÒos (Ej. Lehman Brothers). Yo conozco a mucho inc·utos con hipotecas multidivisa que las cogieron sin saber ni en que consitian fiandose un director de sucursal totalmente objetivo (cuyo objetivo para el bonus era vender hipotecas multidivisa). Estas hipotecas son y van a ser un problema serio en los proximos aÒos. Me gustarÌa saber, si alguien tiene el dato, øQue parte de las hipotecas de los ultimos aÒos son en yenes o francos suizos ? A ver si entre todos vamos calculando el tamaÒo del desierto que estamos atravesando.
La cultura financiera de este paÌs (y de muchos otros) es la que es y eso da mucho juego a la banca para colocarle al pardillo de turno el producto que mas le interese al banco en cada momento. Habr· que tener m·s en cuenta este deficit cultural para el futuro y tratar de conseguir que la gente tenga un poco m·s claro lo que hace.
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