Ignacio Albizuri Delclaux  

kogiva (252º) 

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kogiva
13:48 el 18 noviembre 2011

LECCIONES EN ACCIÓN DEL PRECIO- POR QUÉ EL EURO NO ESTÁ MÁS DÉBIL

Volviendo a la observación que hemos hecho con frecuencia en los últimos meses, continúa siendo muy interesante que el euro no se encuentre más débil en relación al contexto europeo. Acosado por tres rescates de estados soberanos, el colapso de precios de los bonos bancarios y de capital, las tensiones extremas de financiación, una política muy torpe en la toma de decisiones, la caída de la confianza empresarial y cada vez más señales de que Europa puede estar ya en recesión - la mayoría hubiera esperado que el euro cotizara a niveles muy inferiores.
 
 Situando el precio del euro contra el dólar, en torno a 1,3550, sólo un poco por debajo del promedio de doce meses,  sigue estando  un 20% por encima del nivel en el que los billetes y monedas empezaron a circular hace casi una década. Traders, inversores, bancos, fondos de soberanos, todos han evitado la moneda única hasta cierto punto en los últimos meses.
De hecho, no es sencillo intentar explicar la resistencia del euro. Un número de razones lo apoyan. En primer lugar, los otros principales bancos centrales ( Fd, BoJ y BoE) han implementado políticas de QE substanciales resulatando en un incremento mayúsculo de oferta de moneda. Por su parte el BCE no ha caído en la tentación de imprimir dinero. En segundo lugar, el BCE ha sido el único nbanco en subir los tipos de interés en respuesta a la percepción de riesgos de inflación. Puedo que fuera un error en su política consiserable, pero sin emabrgo ha ayudado a la moneda única por un tiempo. En tercer lugar, existe una percepción de que no importa lo que suceda conj el euro, pudiera desaparecer pero como substitución siempre tendráimos a una fuerte Alemania como garantía. 
 
Finalemente, se puede argumentar que lenta pero seguramente Europa está solucionando sus problemas estructurales endémicos presentes durante tanto tiempo; principalmente syus problemas de competuitividad y elevado déficit de ciertos países. Todavía queda un largo camino por delante y puede que todo se desmorone pero por el momento hay suficientes inversores que no han perdido la esperanza y los fondos soberanos continúan en su “desesperada” diversificación de su incesante dependencia del dólar.
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6 comentarios
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El euro no está más débil porque lo sostiene Alemania, por una parte y por la debilidad del dólar por otra. Si Alemania saliera del euro, su cotización con el USD estaría en los 0,55 euros por USD, para los restantes 16 países.
El dólar debil? Alemania sosteniendo el euro? No será el BCE no?
Un dólar debil se podria decir que es 1,50 pero no en 1,35.
El ultimo cruce de pesetas a USD fue de 0.80 por lo que no veo que haya algun tipo de atisbo de realidad al afirmar que si Alemania, creadora del euro, se fuera de la moneda única tendriamos un cruce a 0,55
Gracias, Ignacio, es tu opinión contra la mía. Pronto se verá quién tiene razón.
Solo queria exponer hechos no opiniones, no se pretende tener la razon sino estar preparado para actuar en cosonancia
creo k la razon la lleva mistol
Venga va, entonces aceptamos que Alemania es el euro y que ninguno de los paises miembros tienen nada que decir. Tambien entonces aceptamos que Alemania y sus bancos no estan expuestos a la deuda soberana ni tampoco afectada por los requerimientos de capital( acuerdense del Deutsche Bank).
El dollar index se situa en los niveles máximos desde abril por lo que no se puede alegar que la fortaleza del euro sea por la debilidad del dólar. Dicho índice esta en pleno desarrollo alcista es cuestion de tiempo que ceda algo de terreno el euro. Ademas se está planteando de modo muy serio un QE
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