Francisco  

kugeve (2813º) 

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kugeve
09:13 el 25 septiembre 2015

Aprendiz de inversor

Gap Inc

Bueno, otro análisis para una posible inversión en valor para Noviembre ya que creo que la cotización de esta empresa puede bajar más. 

Puntos positivos

Cabe destacar que en los últimos 5 años ha mantenido sus márgenes y aumentado tanto el dividendo como las ventas o facturación y consecuentemente las ganancias.  El dividendo lo ha pagado sin fallar ningún año durante 15 años, creciendolo en los últimos 5 años.  Su cotización este año ha bajado un 40% valorada con  5 estrellas en morningstar.

Puntos negativos

* Reestructuración interna, que probablemente justifique la bajada de beneficios

* Deuda a largo plazo superior al 50% del patrimonio

* Dos trimestres seguidos de bajadas en los beneficios por acción respecto a lo esperado: En Mayo en vez de conseguir 0,65$/share gano 0,54$/share, lo que supone un 17% menos y en 0,78 a 0,64, lo que supone un 18% menos.

Conclusión

Creo que la dirección ha demostrado una buena gestión y además los intereses de la dirección se alinean con los intereses de los accionistas (en Agosto tres directores de la familia Fisher compraron mas de 30 millones de acciones a un precio de 33$) a parte de demostrar una política orientada al pago de dividendo, que con un payout que nunca ha superado el 30% es poco probable su recorte a medio plazo.

Creo que es una buena oportunidad de adquirir un gran negocio en un momento de reestructuración pero no de decadencia ya que posee marcas muy reconocidas (Old Navy, Banana Republic, Athleta, GapKids, babyGap y Intermix) y se mueve para conseguir aumentar su cuota de mercado tanto en Europa como en Asia siendo la bajada de la cotización excesiva a la bajada de beneficios

 

Analisis fundamental

SALES:   [PASS] 

The investor must select companies of "adequate size". This includes companies with annual sales greater than $340 million.  GPS's  sales of  $16,235.0 million , based on trailing 12 month sales, pass this test.


CURRENT RATIO:  

The current ratio must be greater than or equal to 2. Companies that meet this criterion are typically financially secure and defensive.  GPS's  current ratio of  1.81  fails the test but is not too far.


LONG-TERM DEBT IN RELATION TO NET CURRENT ASSETS:   [PASS] 

For industrial companies, long-term debt must not exceed net current assets (current assets minus current liabilities). Companies that meet this criterion display one of the attributes of a financially secure organization. The long-term debt for  GPS  is  $1,328.0 million , while the net current assets are  $1,763.0  million.  GPS passes this test.


LONG-TERM EPS GROWTH:   [PASS] 

Companies must increase their EPS by at least 30% over a ten-year period and EPS must not have been negative for any year within the last 5 years. Companies with this type of growth tend to be financially secure and have proven themselves over time.  GPS's  EPS growth over that period of  130.8%  passes the EPS growth test.


P/E RATIO:   [PASS] 

The Price/Earnings (P/E) ratio, based on the greater of the current PE or the PE using average earnings over the last 3 fiscal years, must be "moderate", which this methodology states is not greater than 15. Stocks with moderate P/Es are more defensive by nature.  GPS's  P/E of  12.18  (using the current PE) passes this test.

PRICE/SALES RATIO:  [PASS] 

The prospective company should have a low Price/Sales ratio. Non-cyclical (non-Smokestack) companies with Price/Sales ratio between .75 and 1.5 are good values.  GPS's  P/S ratio of  0.80  Based on trailing 12 month sales, falls within the "good values" range for non-cyclical companies and is considered attractive. 

FREE CASH PER SHARE:  [PASS] 

This methodology looks for companies that have a positive free cash per share. Companies should have enough free cash available to sustain three years of losses. This is based on the premise that companies without cash will soon be out of business.  GPS's  free cash per share of  2.35  passes this criterion.


THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN:  [PASS] 

This methodology looks for companies that have an average net profit margin of 5% or greater over a three year period.  GPS's  three year net profit margin, which averages  7.62% , passes this criterion




TOTAL DEBT/EQUITY RATIO:  [FAIL] 

Less debt equals less risk according to this methodology.  GPS's  Debt/Equity of  50.47%  is unacceptable, thus failing the test.

 



 

 

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