miriam rogado  

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m.rogado
11:48 el 22 octubre 2013

Marketing en Unience

Fidelity explica por qué apuesta por China

Desde los mercados desarrollados de Japón y Corea del Sur, hasta los gigantes emergentes de China y la India, pasando por mercados “frontera” como Birmania y Camboya, Asia tiene muchos rostros. Una diversidad sintetizada en el marco de la conferencia celebrada por Fidelity en Madrid bajo el nombre “The Changing Faces of Asia”
 
Rostros cambiantes, pero con base común. El fantasma de la crisis financiera asiática que sacudió la región a finales de los noventa planea hoy sobre sus cabezas. Entonces, como ahora, se asistió a una época de descensos de las bolsas y las divisas en la región. Una situación que, como ahora, ha ejercido aún más presión en aquellas economías con grandes déficits por cuenta corriente, inflación al alza y, a nivel micro, familias con deuda elevada. 
 
Eso sí, ahora se ha aprendido de antaño. Ahora, la estrategia de fortalecimiento pasa por entender que Asía -como región económica- ha fortalecido su posición a la deuda externa al desarrollar mercados de divisas más profundos y acumular una gran cantidad de reservas cambiarias. Un cambio de perspectiva que le está llevando a ser más autosuficiente y menos dependiente de las exportaciones a los mercados occidentales. 
 
                               Reservas en China
 
Una tendencia que se ve reforzada por el país más poblado del mundo. China, a pesar de presentar un crecimiento mermado en los últimos tiempos, sigue siendo la economía que más crece del mundo y, sin duda, desde Fidelity aseguran que es un “estabilizador” para la región asiática
 
                                  Balance económico en China
 
A la vista de los datos presentados, cualquiera que conozca la trayectoria cultural de China dudará, como mínimo, de la veracidad de los mismos. Al menos, a priori ¡Error! Es real. La denominada “Nueva China” se está abriendo camino a golpe de reformas financieras, sociales y medioambientales
 
                             Reformas en China
 
Fuente: Fidelity
 
Un cambio de modelo económico al amparo del nuevo gobierno de Xi Jinping y Li Keqiang. “Están centrados en el crecimiento de la calidad sobre el crecimiento en cantidad”, defendió Catherine Yeung, directora de inversiones de renta variable asiática de la firma. Una clara reorientación económica desde las exportaciones hacia el consumo interno como base. 
 
                               Exportaciones Vs consumo en China
 
En este camino hacia el fortalecimiento como economía en el mundo, sus potenciales hitos a cubrir son:
 
- Abordar el exceso de capacidad industrial y los problemas de liquidez bancario
- Limitar el carácter centralista de la economía 
- Allanar el camino a un mayor protagonismo de la empresa privada
- Mejorar la prestación social
- Obligar a pagar los costes de los daños medioambientales a las empresas altamente contaminantes
 
 
La razón de este aperturismo económico en un sistema culturalmente comunista tiene claras razones de ser. Una divisa más internacional es deseable, desde la perspectiva china, para: 
 
- Reducir el riesgo cambiario para los exportadores e importadores chinos
- Facilitar la financiación del comercio mundial 
- Ayudar al desarrollo de las entidades financieras chinas
- Dar un paso adelante en el objetivo a largo plazo de consolidar al yuan como divisa de reserva mundial
 
Y vosotros, ¿cómo veis el que de nuevo suene China como la gran oportunidad? ¿Una inversión de perfil arriesgado? ¿Conservador? ¿A corto, medio o largo plazo?

 

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La inversión extranjera en China alcanzó 88 mil 600 millones de dólares desde enero hasta septiembre. Aunque los datos económicos indicaron una bajada en el ritmo durante unos meses, a día de hoy China  espera que en el último trimestre del año su ritmo de crecimiento esté por encima del 7,5%. No olvidemos que es la segunda economía del planeta.

Estuve presente hace dos semanas en una presentación en Barcelona de tres importantes gestoras entre las que estaba Fidelity. En el tema de China no coincidían en su pronóstico. Algunos, como Fidelity, prefieren invertir directamente, mientras que otras gestoras prefieren invertir indirectamente, vía empresas que tienen una parte importante de su negocio, de su facturación,  en el el gigante asiático.

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