Mario Angeles López  

mangeleslop

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
mangeleslop
00:45 el 30 noviembre 2015

El Leviatán de la deuda

El episodio de ABENGOA vivido la semana pasada personalmente me ha hecho reflexionar sobre el andamiaje con el que tenemos construido el sistema financiero actual a nivel global. No hablo ahora de la mala gestión de la compañía, o de una estructura societaria y financiera opaca que asustaba (recuerdo que ya hace muchos meses analistas técnicos, que no fundamentales, como el ínclito Eduardo Bolinches, avisaban de la peligrosidad de la compañía en este sentido). Yo hablo del brutal, porque no tiene otro nombre, nivel de apalancamiento alcanzado por la compañía y su entramado de sociedades. Hablo de la perversión de un sistema que permite financiar, refinanciar, y volver a financiar empresas y estados con unos múltiplos fuera de toda lógica, si la lógica de su concesión es la del retorno último del capital prestado. ABENGOA es una empresa privada, y acabará cayendo o sus acreedores sucumbiendo a unas quitas enormes para que dentro de cinco años resuelvan liquidar la compañía. Y aunque sea una empresa privada y el ser humano tenga propensión a etiquetar y clasificar las cosas, como deuda pública y deuda privada, la deuda es dinero, dinero que se mueve por los circuitos financieros a nivel global, como la deuda de los estados. Sin ir más lejos, el eterno episodio de la deuda griega hace que nos planteemos seriamente una cuestión que es de suma importancia y que en mi opinión hará cambiar el modelo económico en el que se mueve el mundo financiero occidental.

Observando y analizando los niveles de deuda (pública y privada) que han alcanzado la mayoría de las economías desarrolladas, las cifras arrojan unos saldos que son, lisa y llanamente, impagables. Podemos enmascarar las palabras como queramos, pues el diccionario nos brinda vocablos suficientes para decir las cosas de otra manera, de tal modo que no nos sintamos agobiados por los hechos, pero las cosas son como son, y por mucho que lo enmascaremos, los niveles de deuda alcanzados por casi todas las naciones (EEUU,  Japón, China, España....), han dejado ya de ser un problema, para convertirse en el comienzo de un nuevo modelo. Porque esos niveles de deuda son impagables, y la máquina de hacer dinero de los estados sólo genera más deuda para pagar deuda, ese es un monstruo, un Leviatán, que nos va a engullir, y si no lo ha hecho ya, es porque aún no se ha decidido pulsar la tecla de "reinicio". Porque dar al botón de “reinicio” es duro y muy complicado, de modo que estamos asistiendo desde el año 2008 a un borrado de la deuda difuso y gradual. Hacen caer “empresas-estado”, elaboran planes de contingencia para evitar que las “too big to fail” hagan saltar el sistema por los aires (sistema que ya ha saltado a mi juicio), hacen caer las bolsas mundiales para sacar el dinero del bolsillo de los ahorradores…, Islandia, Irlanda, Grecia, Portugal, Chipre … por quedarnos en Europa. ¿Han reventado el sistema por fascículos, o me lo parece?.

En países como EEUU, el 1% de la población acapara más del 80% de la riqueza, y esa riqueza ha de moverse, y se mueve, como no puede ser de otro modo, en los circuitos financieros internacionales, dinero apalancado e invertido en productos de deuda y otra serie de instrumentos que han alimentado este Leviatán especulativo. Pero llegará un momento en el que no podamos seguir aumentado la deuda. De hecho, según la producción científica, niveles superiores al 80% de deuda sobre PIB, suponen rebasar el llamado tipping point, o dicho de otro modo, el punto de no retorno. Si estamos hablando que las grandes economías mundiales hace tiempo que han superado ese nivel… basta con un simple ejercicio de los de “entonces si….”. Sí, yo entiendo que nos movemos en un mundo sumergido en deuda en el que llegará el momento en que, desgraciadamente, digamos que la deuda no puede ser pagada y habrá que comenzar un nuevo ciclo, desde cero. Y esos inversores, sufrirán, porque habrán de aceptar que la espiral no da para más vueltas, que su cien por cien de capital garantizado se ha convertido en un veinte por cien y gracias. .

Y digo desgraciadamente porque la civilización occidental, desde hace más de dos mil años, está basada en el principio de buena fe y, por tanto, entre otros usos prácticos de la buena fe está el que las deudas están para pagarlas. Cuando alguien presta dinero es porque, con independencia de las garantías que lleve aparejada la operación, confía en que el deudor va a devolver el dinero prestado al precio convenido y en el plazo pactado.

Pero queramos o no, ese principio de buena fe no va a servir para devolver el Leviatán. No nos queda otra que matar al monstruo y enterrarlo.

 

Buen trading.

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
2 comentarios
1 vez compartido

Es como cuando sacas un prestamo para pagar las deudas del mes y así sucesivamente hasta que ya no podes sacar más préstamos y los que tenes no los podes pagar..... Vamos, un circulo vicioso!!!!

Saludos!

Gracias por el comentario.

Un saludo!!

 Comentar

Artículos relacionados en Finect

Forex: El dólar recupera posiciones a primera hora. Análisis en vídeo y texto (24-03-2017)

forexindices.es


Los excelentes datos de ventas minoristas publicados desde el Reino Unido en la jornada de ayer jueves revalorizaron a la libra esterlina. GBPUSD se presenta en un nivel interanual que pasa por el nivel 1.2531 el c...

Forex: Los cruces del Yen continúan débiles. Análisis en vídeo y texto (23-03-2017)

forexindices.es


Los cruces con el Yen siguen débiles en esta semana en curso. USDJPY entra en zona de mínimos anuales después de perder la pieza de refugio de mediano plazo que le había salvado de caídas de forma reiterada en el n...

Forex: El dólar consolida pérdidas. Análisis en vídeo y texto (22-03-2017)

forexindices.es


Lo que más debe de llamarnos la atención de las últimas horas de negociación es que los valores refugio más importantes adquieren fuerza alcista. Por una parte tenemos al Yen japonés que se revaloriza de forma abul...

Informe semanal Altair 21.03.2017

AltairFinance


Fuente: Datos de Altair Finance a 16 de marzo de 2017. NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.MovimientosRenta Variable: sin movimientos significa...

Últimos artículos del blog de mangeleslop

El Reversal Trump, o el adiós a la paridad del EURUSD
0 Comentarios
No confundas la parte inferior de la pantalla con un soporte
0 Comentarios
La ampliación del Popular: otro operación de manual
1 Comentarios
Empapelados en la OPV de Telepizza
0 Comentarios
Ruptura alcista en Deutsche Telekom
0 Comentarios
El Dax quiere sentar cabeza
0 Comentarios
Trading electoral
0 Comentarios
El Leviatán de la deuda
2 Comentarios
La sesión la abren los novatos o la trascendencia de los horarios
0 Comentarios
La operativa con pautas
0 Comentarios

app version

Thu Mar 23 18:52:41 CET 2017

2293

ce070f269a837ade8a5c04919cce52c61cff4b93